隨著2017年12月能源局針對補貼下降的消息公布，標志著國家補貼的再一次下降已經落地。截止2017年12月31日前，國家針對分布式光伏的補貼為自發自用余電上網0.42元/度，全額上網方式為0.85元/度（三類地區）。而補貼下調后，國家針對自發自用余電上網的方式變為0.37元/度，全額上網方式為0.75元/度。下浮比例分別為0.05元，11.9%和0.1元，11.7%。

目前我們暫討論針對戶用分布式光伏市場的影響以及對目前市場推廣方式的影響。

目前戶用光伏推廣模式從資金籌措方式來看主要為

1現金模式

該模式主要針對經濟條件較好，初始投資總額不太大，客戶對分布式光伏認可的地區和用戶。

2貸款模式

該模式為用戶通過光伏貸，經過一定比例首付或者零首付，投資安裝分布式光伏系統，通過3-12年的貸款和還款，在還款期過后持有電站的模式。該模式為目前市場主要推廣模式。

3屋頂租賃模式

該模式主要為企業租賃居民屋頂，投資安裝家庭光伏，從而實現小規模快速投資光伏的模式，給屋頂居民每年支付一定的費用作為屋頂使用費的方式。

補貼下調后對不同類型戶用市場的影響

1現金模式

我們列舉兩種并網方式，首先以河北地區為例，即允許全額上網戶用光伏地區，該地區假設未降補貼，（省補0.2元/度，持續三年）地區收益模型如下，所有假定條件如圖所示

可以看出，項目收益率前三年約為18%，累計20年平均為14.4%。

若國家補貼按照2018年計算，允許全額上網，補貼為0.75元/度，省補假設仍為0.2元/度，持續三年。

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可以看出，項目前三年收益率約為16%，20年累計平均收益約為12.78%。

可以預期，如光伏系統價格受組件影響有所下調，那么補貼下降后的收益率基本可以回到13%以上。

因此，可以看出，如果采用現金模式投資分布式家庭光伏，影響不大，約為1.5%。

2貸款模式下，降補貼對戶用市場的影響

眾所眾知，光伏貸是支持用戶投資分布式光伏的有效金融方式，主要是通過收入還款，實現電站投資。目前在全國推廣性最強的主要為0-20%首付，5-10年還款的方式進行金融支持投資戶用光伏。

下面我們就主要以河北地區0首付為例分析貸款模式的影響。

假設參數如圖所示

可以看出，如果融資按照10年貸款，利息為6.5%等額本息，基本上在河北采用該模式可以覆蓋掉每年的本息支出。

若補貼下降后，我們看一下同樣的模式。

即使我們將系統單價下調0.5元，貸款按照10年仍無法滿足本息還款。

 

因此可以看出，補貼下調對貸款模式0首付或者低首付比例的模式，基本上是致命的影響。

 

若想繼續按照0首付模式推廣貸款模式，則需要更長的貸款時間，而更長的貸款時間，帶來的是更高的年化利息，目前了解到，各地區針對光伏貸的模式正在由加速鎖緊的趨勢。

 

3租賃模式

由于租賃模式一般由企業規模化投資，系統成本可以降得更低，但是租賃模式企業需要給屋頂業主按年度支付一定的租金，而企業不可能在成本投入后每年持續投入，假設條件入圖所示，假設企業融資成本為6.5%，年限為8，同樣等額本息還款，系統單價為5.5元。
 

可以看出，補貼下調后，企業能夠支付給用戶的收益只能在正現金流時有所預算，而省補取消后，將無法支付租金。

 

因此，該模式也有會較大的影響。

 

以上就是補貼下調后，對戶用分布式光伏市場的影響，部分土豪補貼地區不在討論范圍內例如（上海、浙江等地區），但是對于山東、河南、江蘇、福建，這里特別強調江蘇南部地區，采用貸款模式會有較大的影響。