古人云，英雄不問出處，今人說，錢要問來路。2017年光伏市場的爆炸性增長，讓人回想起來熱血沸騰。到了2018年，大家對市場的判斷出現了明顯的分化，有些人悲觀了，表示明年也就是30-40G，發展太快了，這是電源，不是種白菜。中性派表示，2018年應該與2017年持平，50G上下吧。樂觀者做出了60G甚至以上的預測，預測的邏輯是組件價格的下降會帶來分布式市場的持續爆發。無論未來是多少GW的發展，都需要資金的持續投入。再經歷幾年發展后，現有的市場玩家還能增持多少電站呢？

目前超過2GW以上的持有者一共12家，7家是國企性質（領跑者表格里是8家，有一家我沒算成國企）。1.2GW以上的22家中，8家是國有企業（有2家標得國企，但是我沒有算作國企）。按照平均每瓦8元的價格，民營企業扛上100億至150億的硬資產，還是壓力比較大的。每年光財務成本至少10億級別起，還不算其他的費用。關鍵是光伏電站大量并網于2015年底之后，現在補貼還是飄在空中的。

現在問題就是，到了2018年了，光伏電站大量進入到還本付息的階段（剛開始只還利息），接下來各位老板怎么辦？先不說新的融資怎么搞，就這些舊債，能不能還的起？

不過我們光伏行業不是一個人在戰斗，整個2018年的金融市場，大概率是很多不良爆發的一年。才剛開年就是大片頻出，從南京的錢寶網到成都的千億級別浦發大坑，貌似沒有個幾百億窟窿都不好意思出來道歉。就在這樣的情況下，上峰還在堅持擠水分、去杠桿，可見這次決心很大。民間的平臺炸裂，國有的也不一定兜不住，云南省國有資本運營有限公司及其旗下子公司,未能按時足額償還信托貸款本息,已經導致中融信托兩款集合資金信托計劃延期。省級融資平臺的違約加上各省自發調減GDP，用銀行朋友的話說，“省級平臺都這樣，我們還能相信誰？”

我想說的是，對于資產的信心應該來自于專業，銀行要么提高自己的專業實力，要么請第三方來協助判斷項目，同時通過其他的風險分散手段來保護自己。銀行等金融結構確實到了要練內功的時刻了。之前國企信用高，是有政府在撐著，政府能撐住是因為過去基數低，經濟發展快。今時不同往日，各省已經自發調減GDP，真心撐的好辛苦。那么未來的融資的核心就是基礎資產的質量，在這點上，歐美的銀行是自己組建技術團隊判斷資產質量的，這才是金融機構的核心競爭力之一。另外一個是如何匹配兩端的資金成本和周期。這里就先不多討論了。

先解決基礎資產質量判斷這個關鍵因素。為解決這個問題，中國新能源電力投融資聯盟聯合廣州碳排放權交易所、水利水電咨詢公司和中國電科院新能源研究中心共同組建了中國新能源電力資產投融資與交易平臺，建立資產池，形成透明的資產質量判斷標準。

回到錢從哪里來的這個問題，聯盟判斷，僅靠現有的市場參與者無法支撐2018年的新增市場，必須引入新的投資主體。新的投資主體往往是其他行業轉型或者新增新能源業務，缺乏新能源行業經驗，所以公平、公開、公正的投資服務，對吸引他們進入行業至關重要。這也是平臺建立的初衷和未來服務的重點。

綜合來看光伏行業的發展階段和大的金融市場背景，聯盟有理由相信，2018年是光伏資產流動之年和分級之年，部分的企業的進場之年和退出之年。總之，2018會很精彩。