2017年全球新增裝機(jī)容量102GW，同比增長33.7%。其中，中國17年裝機(jī)53GW，全球裝機(jī)占比過半,系第一大市場，預(yù)計(jì)18年裝機(jī)為55-60GW，持續(xù)領(lǐng)跑全球。在這樣的產(chǎn)業(yè)背景下，兔子君認(rèn)為，2018年戶用及分布式、扶貧項(xiàng)目、領(lǐng)跑者項(xiàng)目將繼續(xù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)需求，2019年自發(fā)自用模式疊加平價(jià)項(xiàng)目催化，2020年及以后技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動降本，光伏將邁入平價(jià)階段，裝機(jī)空間有可能進(jìn)一步打開。

何為平價(jià)上網(wǎng)

平價(jià)上網(wǎng)其實(shí)分用戶側(cè)平價(jià)和發(fā)電側(cè)平價(jià)。

用戶側(cè)平價(jià)是指與用戶從電網(wǎng)拿到的電價(jià)同價(jià)，其中包含輸配電成本。工商業(yè)分布式已實(shí)現(xiàn)了售電側(cè)平價(jià)，驅(qū)動2017年分布式爆發(fā)式增長。

發(fā)電側(cè)平價(jià)是指與火電上網(wǎng)電價(jià)同價(jià)，其中不包含輸配電成本。預(yù)計(jì)2020年光伏將實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)，行業(yè)迎來內(nèi)生性驅(qū)動的高速增長。


如何實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)的平價(jià)上網(wǎng)

目前針對工商業(yè)用電電價(jià)大約在0.8元至1元左右的價(jià)格來說，分布式度電成本約0.5-0.6元/kwh，尤其對于自發(fā)自用的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，以10MW為例，如自用電價(jià)為0.9元/kwh，度電補(bǔ)貼為0.37元/kwh，光照小時(shí)數(shù)為1200小時(shí)，如果保守測算單瓦造價(jià)在6元，則全額上網(wǎng)情況下IRR為9.2%，而自發(fā)自用模式下幾乎可以到14%以上。

但是要實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)，從光伏電站各參數(shù)敏感性分析來看，25年光伏項(xiàng)目凈現(xiàn)金流貼現(xiàn)，使得凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率，一般要求高于8%。影響該項(xiàng)目IRR的主要參數(shù)為利用小時(shí)數(shù)、系統(tǒng)成本、補(bǔ)貼、資金成本等。

通過對以上參數(shù)進(jìn)行敏感性分析，我們可知如下圖：


由上圖可知，投資成本與電價(jià)是影響電站項(xiàng)目收益的最核心的兩個(gè)參數(shù)，同時(shí)我們可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)投資成本與電價(jià)分別在現(xiàn)階段正向變動10%，項(xiàng)目整體的IRR幾乎不變，也就是說，為實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，在IRR不變的前提下，投資成本將需要有幾乎同等比例的降幅。

首先產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格需降20-30%。假設(shè)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)，系統(tǒng)成本需降至4元/W，其中，BOS成本因組件效率提升20%而攤薄，則組件價(jià)格需降至2元/W左右。若各環(huán)節(jié)仍能保持合理盈利水平，相較現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格仍需下降20-30%。


最后兔子君認(rèn)為，光伏平價(jià)上網(wǎng)是大趨勢所在，通過目前光伏造價(jià)降低的趨勢以及組件效率的提升帶來的整體電站效率的提高，我國有望在2020年實(shí)現(xiàn)光伏平價(jià)上網(wǎng)。那時(shí)，光伏的新增裝機(jī)規(guī)模也將進(jìn)一步打開。