從2018年五月末的一紙新政對(duì)行業(yè)的震蕩，到后續(xù)政策回調(diào)帶來的緩沖，再到民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)后釋放出的利好信號(hào)，短短半年時(shí)間內(nèi)，光伏從業(yè)者的心情隨外部變化起起伏伏，剛剛過去的2018年對(duì)于光伏行業(yè)而言注定難忘。

對(duì)于身處變化之中的光伏行業(yè)，不變的是未來巨大的發(fā)展空間。通威集團(tuán)董事局主席劉漢元就曾在公開場(chǎng)合援引麥肯錫全球研究院的相關(guān)結(jié)論，認(rèn)為中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)一騎絕塵，將美國(guó)甩在身后，并牢牢執(zhí)住全球光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的牛耳。

但目前擺在行業(yè)面前的是“斷奶”后，難以避免的一系列“生長(zhǎng)痛”。

開拓平價(jià)市場(chǎng)，一方面需要行業(yè)自身的技術(shù)創(chuàng)新，另一方面也需要政府和電網(wǎng)移除行業(yè)補(bǔ)貼拖欠、電網(wǎng)接入難、融資難，非技術(shù)成本高等問題，而在體制機(jī)制方面也需要全面落實(shí)全額保障性收購、強(qiáng)制配額制、綠證、電力交易等創(chuàng)新政策。

而具體到2019年的光伏規(guī)模指標(biāo)、電價(jià)政策、“平價(jià)上網(wǎng)”示范基地等相關(guān)政策，目前還未發(fā)布。

急剎與緩沖

2017年，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)形勢(shì)喜人。新增裝機(jī)同比超53GW，增幅逾五成。截至12月底，累計(jì)裝機(jī)超130GW，新增和累計(jì)裝機(jī)規(guī)模均居全球首位。

因而在諸多場(chǎng)合，“平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代為期不遠(yuǎn)”呼聲漸高。但當(dāng)被業(yè)內(nèi)稱為最嚴(yán)苛光伏政策——“5·31”新政出臺(tái)時(shí)，仍然給業(yè)內(nèi)帶來不小的沖擊。

上述政策要求，2018年暫不安排普通光伏電站建設(shè)，在國(guó)家未下發(fā)文件啟動(dòng)普通電站建設(shè)工作前，各地不得以任何形式安排需國(guó)家補(bǔ)貼的普通電站建設(shè)；分布式光伏項(xiàng)目2018 年僅安排10GW 左右規(guī)模納入指標(biāo)。

除了嚴(yán)控規(guī)模，“5·31”新政也弱化了補(bǔ)貼，下調(diào)了三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)：規(guī)定自發(fā)文之日起，新投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)統(tǒng)一降低0.05元，I類、II類、III類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.5元、0.6元、0.7元（含稅）。

盡管行業(yè)內(nèi)對(duì)于嚴(yán)控指標(biāo)存有一定心理準(zhǔn)備，但“靴子”落地的時(shí)間和嚴(yán)控規(guī)模的程度卻超過預(yù)期。

一位不愿署名的行業(yè)分析人士曾對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“政策調(diào)整的最大動(dòng)因在于，財(cái)政補(bǔ)貼壓力過大，行業(yè)發(fā)展的規(guī)模和速度超出了管理者的預(yù)期。而財(cái)政補(bǔ)貼則是產(chǎn)業(yè)鏈主體利潤(rùn)的主要構(gòu)成。”

反映至企業(yè)層面，不少僅聚焦于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的中小型光伏制造企業(yè)面臨停產(chǎn)、乃至破產(chǎn)的窘境。組件價(jià)格的下降，也使行業(yè)龍頭企業(yè)處于薄利的狀態(tài)之下。

2018年前三季度，多晶硅、硅片、電池片、組件在產(chǎn)量商均有不同程度的同比增長(zhǎng)。但從行業(yè)整體情況來看，上游硅料、電池、組件等環(huán)節(jié)的主要產(chǎn)品銷售價(jià)格的下探，導(dǎo)致企業(yè)增產(chǎn)卻并未增收。

在第一財(cái)經(jīng)記者梳理的14家光伏行業(yè)上市公司中，超半數(shù)公司前三季度凈利潤(rùn)同比下滑，另有4家企業(yè)凈利為負(fù)。而在前三季度凈利同比增長(zhǎng)的公司中，也不乏單季業(yè)績(jī)下行的情況。

亦有光伏龍頭企業(yè)內(nèi)部人士對(duì)記者直言：“盡管目前還能夠維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但若長(zhǎng)此以往，并不利于整個(gè)行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和持久的發(fā)展，而被關(guān)上補(bǔ)貼之門的光伏產(chǎn)業(yè)若不能通過電力體制改革打開一扇窗，則無異于被關(guān)進(jìn)小黑屋。”

“光伏行業(yè)5·31新政為行業(yè)帶來了危機(jī)，新能源上市公司連續(xù)跌停，市值損失3000多億。許多企業(yè)被迫停產(chǎn)，關(guān)停產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模超過2000億，行業(yè)受到重創(chuàng)；其次，非技術(shù)性因素推高了國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電成本，光伏補(bǔ)貼拖欠時(shí)間普遍在兩年以上，加劇了企業(yè)的資金壓力；另外，光伏產(chǎn)業(yè)政策難以滿足我國(guó)能源轉(zhuǎn)型的需要。”對(duì)于光伏行業(yè)現(xiàn)階段的困難，劉漢元的總結(jié)更為直觀。

為緩解經(jīng)營(yíng)方面的壓力，企業(yè)也在積極呼吁規(guī)模指標(biāo)，并在隨后迎來了政策方面的緩沖，行業(yè)被認(rèn)為存在回暖的跡象。

10月8日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司組織包括國(guó)電投、華能、華電、三峽新能源、晶科、協(xié)鑫、隆基、天合、晴天科技、力諾光伏、同創(chuàng)互達(dá)、山東大海新能源在內(nèi)的四家國(guó)企發(fā)電企業(yè)、四家光伏制造企業(yè)以及四家分布式光伏業(yè)務(wù)開發(fā)企業(yè)，召開了新政下發(fā)后的首次光伏發(fā)電價(jià)格政策座談會(huì)。

10月9日晚間，發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)說明的通知》，對(duì)5月31日(含)前已備案、開工建設(shè)，并且于6月30日(含)之前投運(yùn)的合法戶用自然人分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，納入國(guó)家認(rèn)可規(guī)模管理范圍，而標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)和度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)保持不變。

“這主要解決了戶用光伏一個(gè)月的緩沖期的指標(biāo)問題，《通知》明確將已開工未并網(wǎng)的戶用自然人納入了補(bǔ)貼范圍，緩解了普通消費(fèi)者的疑慮。”中國(guó)新能源電力投資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)彭澎對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

隨后行業(yè)的利好信號(hào)更為密集。11月2日，國(guó)家能源局召開座談會(huì)，釋放積極信號(hào)，認(rèn)為光伏是國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的清潔能源，未來更會(huì)支持，絕不會(huì)變化；明確了不會(huì)一刀切地推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程，在真正進(jìn)入全面“去補(bǔ)貼”前，國(guó)家能源局仍將每年保證一定的補(bǔ)貼裝機(jī)規(guī)模，并推進(jìn)補(bǔ)貼強(qiáng)度的進(jìn)一步下降；認(rèn)可戶用光伏單獨(dú)管理，與工商業(yè)分布式進(jìn)行區(qū)分，給予更多的支持。

擴(kuò)張與瘦身

新政之后出現(xiàn)的行業(yè)波動(dòng)可以理解為，是從政策補(bǔ)貼期向市場(chǎng)化時(shí)期過渡的陣痛。有業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)表示，接下來光伏行業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)調(diào)節(jié)階段，雖然也會(huì)出現(xiàn)反復(fù)的洗牌和波動(dòng)，但會(huì)更具規(guī)律性，同時(shí)也更加溫和。

而在洗牌期，為了獲得更佳的“排位”，并且抵御行業(yè)周期性帶來的影響，企業(yè)的應(yīng)對(duì)方式不盡相同：有的做出了逆勢(shì)擴(kuò)張的選擇，希望進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的布局；也有企業(yè)通過剝離富余產(chǎn)能，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，減輕成本費(fèi)用負(fù)擔(dān)；還有企業(yè)正找尋第二主業(yè)，以期與原有的業(yè)務(wù)之間形成聯(lián)動(dòng)。

2018年1月，單晶硅光伏產(chǎn)品制造商隆基股份發(fā)布《單晶硅片業(yè)務(wù)2018-2020年發(fā)展規(guī)劃》，指出將在2017年底硅片產(chǎn)能15GW的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)單晶硅片產(chǎn)能2018年底達(dá)到28GW，2020年底達(dá)到45GW。

上述目標(biāo)也并未因外部環(huán)境的變化而進(jìn)行調(diào)整，逆勢(shì)擴(kuò)張的步伐仍繼續(xù)。

隆基股份8月3日的公告顯示，將以配股形式募集總額不超過39億元的資金，分別用于寧夏樂葉的年產(chǎn)5GW高效單晶電池項(xiàng)目、滁州樂葉年產(chǎn)5GW高效單晶組件項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。12月25日，隆基股份的配股公開發(fā)行證券獲證監(jiān)會(huì)審核通過。

不同于隆基股份的舉債擴(kuò)張，保利協(xié)鑫通過瘦身來改善盈利狀況。

12月28日晚間，保利協(xié)鑫發(fā)布關(guān)于出售附屬公司及盈利預(yù)警的公告，稱將旗下蘇州客準(zhǔn)光伏科技有限公司股權(quán)作價(jià)8.5億元出售遼寧華君資產(chǎn)管理有限公司，出售切片富余資產(chǎn)預(yù)期所獲收益約為4.46億元。

另一家協(xié)鑫系上市公司——協(xié)鑫集成則在探索第二主業(yè)。協(xié)鑫集成此前希望將動(dòng)力電池作為光伏主業(yè)之上的新盈利點(diǎn)，但經(jīng)過一年時(shí)間的探索，動(dòng)力電池并未帶給其業(yè)績(jī)帶來實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)。今年三季度，協(xié)鑫集成在三季報(bào)中調(diào)整了第二主業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，轉(zhuǎn)舵至探索半導(dǎo)體項(xiàng)目可行性。

記者在采訪過程中了解到，協(xié)鑫集團(tuán)2019年起將從上游的硅料到硅片、組件、系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力，通過技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)光伏發(fā)電的“去補(bǔ)貼”進(jìn)程。

協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山表示，2019年還將全面進(jìn)入電動(dòng)汽車的超級(jí)充電站領(lǐng)域，開始電動(dòng)汽車的運(yùn)營(yíng)，特別是切入物流電動(dòng)貨運(yùn)，希望借此向移動(dòng)能源與智慧能源延展。通過物聯(lián)網(wǎng)以及能源互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將將碎片化技術(shù)進(jìn)行串聯(lián)。

對(duì)于不少在海外上市的光伏企業(yè)而言，2018年也是排隊(duì)回歸A股的一年。

2018年7月17日，晶澳太陽能正式從美國(guó)納斯達(dá)克退市。成為繼天合光能、英利綠色能源之后第三家退出美國(guó)股市的中國(guó)光伏企業(yè)。一周后即發(fā)布公告，宣布借殼天業(yè)通聯(lián)。

12月，中信建投按照輔導(dǎo)協(xié)議完成了對(duì)晶科電力的上市輔導(dǎo)工作，晶科電力已經(jīng)具備發(fā)行上市條件。晶科電力與全球最大的組件制造商晶科能源控股有限公司同為“晶科系”企業(yè)，后者也是較早有意識(shí)通過分拆業(yè)務(wù)私有化并計(jì)劃在國(guó)內(nèi)上市的光伏企業(yè)。

“目前A股處于震蕩的過程，國(guó)內(nèi)的資金也很緊張，對(duì)于早年間以較高的價(jià)格退市的企業(yè)，目前回歸A股并非很好的時(shí)機(jī)，將會(huì)面臨來自資金鏈的考驗(yàn)”在現(xiàn)有的情況下，回A又是唯一的出路，盡管估值不會(huì)很高，但是能夠在國(guó)內(nèi)建立融資平臺(tái)，對(duì)于這些企業(yè)今后的發(fā)展而言也較為重要。”彭澎表示。

回A的另一層考慮，則是對(duì)國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的長(zhǎng)期看好。

“晶澳太陽能公司以及靳保芳都是實(shí)打?qū)嵶鰧?shí)業(yè)的，回歸A股也是想通過國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)力量，繼續(xù)將光伏產(chǎn)業(yè)做大。”有熟悉上述事宜的行業(yè)人士告訴記者：“雖然國(guó)內(nèi)光伏局勢(shì)較緊張，但全球發(fā)展清潔能源的趨勢(shì)是不變的。畢竟光伏產(chǎn)業(yè)是我國(guó)為數(shù)不多的能同步參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、有產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。”