從美國退市的光伏巨頭天合光能正在沖刺科創板光伏第一股。

5月23日，新京報記者自上交所獲悉，天合光能股份有限公司（下稱“天合光能”）的科創板上市申請獲得受理，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司。

資料顯示，天合光能位于江蘇常州，由高紀凡創立，主要業務包括光伏產品、光伏系統、智慧能源三大板塊。據天合光能官網介紹，截至2018年底，公司組件累積發貨量超過40吉瓦，位列“2018全球新能源企業500強”17名。

天合光能營收與凈利雙降

對于資本市場，天合光能并不陌生。

作為中國最早一批登陸美國資本市場的光伏企業， 2017年3月，天合光能宣布完成私有化交易，這筆交易耗資超過11億美元，其后，天合光能董事長高紀凡明確表態，天合光能希望盡可能早地登陸A股市場。 截至招股書出具之日，高紀凡通過直接及間接控制天合光能48.07%的股權，其中直接持股20%。

2018年2月5日，*ST海潤公告稱，公司正在籌劃重大事項，該事項可能構成重大資產重組。

其后，有傳言稱，天合光能將借殼海潤光伏實現上市。不過，天合光能否認了這一說法。

然而，在謀求上市之前，2018年5月底，根據早前國家發展改革委、財政部、國家能源局發布《2018中國市場光伏發電有關事項的通知》，要求合理把握發展節奏，優化光伏發電新增建設規模，亦即“531光伏新政”，被稱為“史上最嚴光伏新政”。

很快，業內有消息稱，天合光能實施大規模裁員，且一線員工沒有賠償、而辦公室人員享有賠償。

對此，天合光能迅速回應稱，純屬個人泄憤造謠。

天合光能當時對記者表示，據調查了解，這一傳言源于一名員工因為不滿工作調動，于2018年5月31日上周四在網上發泄個人不滿，目前他也承認是他個人在網上發帖，沒有任何事實依據，我們將會做進一步處理，所以網上所傳關于大規模裁員內容純屬不實。

雖然天合光能大裁員不屬實，但行業發展環境已經生變。部分小規模光伏制造商停產乃至破產倒閉，而大型光伏龍頭則在尋求各種渠道增厚現金。

天合光能對新京報記者表示，2018年6月1日公布的《2018中國市場光伏發電有關事項的通知》對于整個行業和所有企業的影響和挑戰是一樣的，在這樣的時刻，我們希望大家團結一致，積極應對。

據證券日報報道，天合光能董事長高紀凡2018年8月承認，今年“531新政”普通地面電站和分布式電站指標管理壓縮了將近20GW的市場空間，實際上對整個中國市場總需求產生了巨大的壓力。也對天合光能的百萬家用屋頂和萬戶商用項目計劃產生了沖擊。“但我想，行業還是要面對現實，去尋找到無補貼或者平價環境下的發展之路。”

新京報記者注意到，過去一年，天合光能營收與凈利均有下滑。

招股書披露的財務數據顯示，2018年度天合光能實現營業收入250.54億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤5.42億元，相較2017年度261.59億元的營業收入和6.04億元的凈利潤均有所下降。

天合光能在招股書中表示，受行業競爭及技術進步帶來的價格與成本下降影響，天合光能光伏組件產品和價格持續下跌，2016年至2018年，其組件毛利率分別為17.79%、15.28%和16.35%。

值得注意的是，天合光能2018年研發投入占營業收入的比例為3.86%，自2016年的5.46%和2017年的4.60%后繼續下滑。

13.87億用于補充流動資金

據報道，高紀凡稱，今年上半年，天合光能出售了將近900MW光伏電站。這一舉措不僅令天合光能回收了大量現金，也有效降低了公司的負債率。據悉，天合光能資產負債率已從今年年初的67.5%下降到年中的62%。

招股書顯示，天合光能截至2018年年末資產總額為285.55億元，資產負債率為47.73%，較2016年和2017年降低。招股書顯示，截至2018年年末，天合光能短期借款金額為71.45億元，占當期總負債的比例為43.27%。

此外，2018年度天合光能經營活動產生的現金流量凈額為40.81億元，2017年則為10.42億元。

雖然現金流不錯，但天合光能的上市融資資金內，相當比例都投向補充流動資金。

招股書顯示，天合光能預計融資金額為30億元，募集資金將用于銅川光伏發電技術領跑基地宜君縣天興250MWp光伏發電項目，晶硅、太陽能電池和光伏組件技改及擴建項目，研發及信息中心升級建設項目以及補充流動資金。

新京報記者梳理發現，30億募集資金，天合光能擬將其中近半即13.87億元用于補充流動資金，遠超過分配給其余幾項的金額。

天合光能解釋稱，公司所處的光伏行業具有較高的資金壁壘，需要大量資金支持。此次補充流動資金項目首先將有助于公司減少對銀行借款的依賴，降低償債風險及因銀行借款所產生的財務費用，將資產負債率維持在合理范圍內。

5月23日，記者查閱工商資料注意到，天合光能今年3月新增一條動產抵押登記信息，登記機關為江蘇省常州國家高新技術產業（新北）市場監督管理局，抵押權人為中國銀行股份有限公司常州新北支行。

被擔保主債券信息顯示，種類為借貸合同，數額4億元人民幣，擔保范圍為主債權、利息、違約金、賠償金、實現債權的費用，債務人履行債務的期限為2019年3月1日至2020年3月1日。天合光能將一千余件設備作為抵押物。