018年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

2016年-2018年，*ST海潤(rùn)歸屬上市公司的凈利潤(rùn)分別為-13.13億元、-24.36億元及-37.37億元，虧損持續(xù)擴(kuò)大。

2018年2月1日，*ST海潤(rùn)股價(jià)跌破1元，收0.97元/股，成為時(shí)隔12年中國(guó)A股市場(chǎng)再度出現(xiàn)的第一個(gè)“仙股”。“千瘡百孔”的*ST海潤(rùn)在2018年“披星戴帽”被警示退市的后，便開(kāi)始了“自救”。

2018年2月，*ST海潤(rùn)開(kāi)始停牌進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，即出售子公司合肥海潤(rùn)等相關(guān)資產(chǎn)以盤活資產(chǎn)、降低負(fù)債、回籠資金等，但被予以厚望的重組計(jì)劃在3月21日被以失敗而告終。

對(duì)于重組的失敗，*ST海潤(rùn)相關(guān)負(fù)責(zé)人在投資者說(shuō)明會(huì)上表示，此次重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)類型為光伏發(fā)電及制造設(shè)備等，標(biāo)的資產(chǎn)可能包括公司的全資子公司合肥海潤(rùn)100%股權(quán)，以及國(guó)內(nèi)外相關(guān)光伏電站項(xiàng)目資產(chǎn)等，合肥海潤(rùn)是以太陽(yáng)能電池和組件為主要產(chǎn)品的生產(chǎn)制造公司，*ST海潤(rùn)近日從合肥海潤(rùn)的有關(guān)債權(quán)人方面告知的信息了解到，目前已有相關(guān)債權(quán)人對(duì)合肥海潤(rùn)以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由向管轄法院申請(qǐng)進(jìn)行破產(chǎn)清算。“鑒于擬重組標(biāo)的目前已經(jīng)不具備可操作性，公司決定擬終止本次交易和可能構(gòu)成的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

除了重組，*ST海潤(rùn)還出售資產(chǎn)，僅2018年12月，*ST海潤(rùn)就出售其持有的國(guó)內(nèi)外共計(jì)7家電站公司。

但一系列的動(dòng)作并為將*ST海潤(rùn)走出困境。截至2019年一季度末，*ST海潤(rùn)總負(fù)債約95.28億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)142.37%。截至2018年12月底，*ST海潤(rùn)累計(jì)逾期債務(wù)金額為36.43億元，其中累計(jì)銀行貸款等債務(wù)為4.69億元，信托保理、融資租賃等其他金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)為31.74億元；累計(jì)訴訟(仲裁)金額合計(jì)3.81億元。

擴(kuò)張埋雷

作為曾經(jīng)最大的晶硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)，海潤(rùn)光伏走到如今的窮途末路，盲目的擴(kuò)張成為了導(dǎo)火索。

海潤(rùn)光伏成立于2004年，總部位于江蘇省江陰市，有“光伏教父”之稱的楊懷進(jìn)于2009年加入其中，以高效晶硅太陽(yáng)能電池及高性能太陽(yáng)能組件的研發(fā)和生產(chǎn)為基礎(chǔ)，拓展全球光伏電站開(kāi)發(fā)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，于2011年借殼ST申龍?jiān)谏辖凰晒ι鲜小?br />
在2010年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了火爆行情，但2011年，歐洲各國(guó)調(diào)整政府補(bǔ)貼政策，降低政府補(bǔ)貼，光伏市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，而在此前大幅擴(kuò)張而增加的產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，2012 年，光伏產(chǎn)業(yè)一直徘徊在行業(yè)“低谷”，歐美“雙反”， 中國(guó)光伏行業(yè)深陷危機(jī)之中。

2012年，在政府的補(bǔ)貼下海潤(rùn)光伏光伏還在盈利，但利潤(rùn)嚴(yán)重縮水，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.66億元，同比減少 30.37%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 207.59萬(wàn)元，同比減少99.48%。

而在接下來(lái)的2013年，海潤(rùn)光伏的日子并為好過(guò)，2013年、2014年接連虧損且虧損額持續(xù)擴(kuò)大，凈虧損額分別為2.03億元和9.48億元。

而對(duì)于兩年的虧損，則來(lái)源于需要大量資金的電站方面的擴(kuò)張。“投資光伏電站導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，以及海潤(rùn)光伏2013年財(cái)政補(bǔ)貼收入較上年減少所致。 ”海潤(rùn)光伏曾經(jīng)表示。

接連虧損的海潤(rùn)光伏早就暗自開(kāi)啟扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)的模式。2013年7月5日，海潤(rùn)光伏將在內(nèi)地開(kāi)發(fā)建設(shè)的479MW光伏發(fā)電項(xiàng)目，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓承包項(xiàng)目的方式賣給順風(fēng)光電(01165.HK)，涉及資金41.99億元。

“光伏行業(yè)不好，就要自己想辦法賣產(chǎn)品，自己開(kāi)發(fā)項(xiàng)目突圍。”彼時(shí)，曾任海潤(rùn)光伏CEO楊懷進(jìn)的在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，做電站項(xiàng)目就像房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，有人建房有人買房，這是行業(yè)的一個(gè)模式。

股東自噬

不過(guò)，自認(rèn)為能夠賣掉電站獲得發(fā)展的海潤(rùn)光伏，還是走到了盡頭，則主要因?yàn)楣蓶|自噬。

在2013年起，海潤(rùn)光伏已經(jīng)形成了硅棒、硅片、電池片、高端組件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及太陽(yáng)能電池站的投資及運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

2012年5月，海潤(rùn)光伏發(fā)布38億元定增，不過(guò)直到2014年6月25日，該預(yù)案才獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。而全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，需要大量資金投入，以及周期較長(zhǎng)的行業(yè)特征，海潤(rùn)光伏的現(xiàn)金流開(kāi)始緊張。

在2014年虧損的情況，大股東提前減持套現(xiàn)。2015年1月，借助“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案公布前的一波大漲，三大股東集體減持超過(guò)20億元；預(yù)案公布后，緊接著便是毫無(wú)預(yù)兆公布了2014年業(yè)績(jī)預(yù)虧。

據(jù)了解，這一反常“高送轉(zhuǎn)”舉動(dòng)引發(fā)上交所及證券管理機(jī)構(gòu)的關(guān)注，上交所公開(kāi)譴責(zé)楊懷進(jìn)，并通報(bào)批評(píng)相應(yīng)參與者，認(rèn)為這一舉動(dòng)誤導(dǎo)投資者，江蘇證監(jiān)局以涉嫌信息披露違法對(duì)該事件立案調(diào)查。

而在當(dāng)年10月，江蘇證監(jiān)局認(rèn)定楊懷進(jìn)等人在預(yù)虧公告前就獲知這一信息，并提前出售所持股票，構(gòu)成了內(nèi)幕交易，最終江蘇證監(jiān)局行政處罰了相關(guān)參與者。2015年12月23日，楊懷進(jìn)以個(gè)人原因?yàn)橛呻x職。

2016年3月21日，海潤(rùn)光伏繼續(xù)發(fā)布定增預(yù)案，擬募資20億元，用于收購(gòu)源源水務(wù)100%股權(quán)和220MW并網(wǎng)光伏電站建設(shè)項(xiàng)目，香港上市公司華君控股(00377.HK)旗下的華君電力和保華興資產(chǎn)，以及海潤(rùn)光伏關(guān)聯(lián)方瑞爾德，成為上市公司的戰(zhàn)略投資者。但這場(chǎng)定增最終以失敗而告終，于2017年3月4日終止。

不過(guò)此次定增，對(duì)海潤(rùn)光伏生死起著重要作用的人物出現(xiàn)，就是“華君系”掌舵人、被稱為遼寧隱秘富豪的孟廣寶，在楊懷進(jìn)離職后，2016年4月，孟廣寶出任*ST海潤(rùn)董事長(zhǎng)。不過(guò)市場(chǎng)上，對(duì)于孟廣寶究竟是海潤(rùn)光伏的“白衣騎士”還是“死亡推手”的爭(zhēng)論至今并為停止。

2017年7月10日，海潤(rùn)光伏發(fā)布公告稱，獨(dú)董徐小平提出罷免董事長(zhǎng)孟廣寶。7月12日，海潤(rùn)光伏董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)解除孟廣寶的董事長(zhǎng)和總裁職務(wù)。

徐小平在議案中稱，公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)告被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，2016年內(nèi)控報(bào)告被出具了否定意見(jiàn)的內(nèi)控報(bào)告。孟廣寶作為董事(長(zhǎng))對(duì)此負(fù)有直接主要責(zé)任。

隨后，孟廣寶宣布辭去在*ST海潤(rùn)擔(dān)任的一切職務(wù)，“華君系”的其他代表之后陸續(xù)退出*ST海潤(rùn)董事會(huì)。

但2018年8月，遼寧富豪孟廣寶攜華君系卷入重來(lái)，入主海潤(rùn)光伏。海潤(rùn)光伏彼時(shí)曾公告稱，大股東楊懷進(jìn)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將其持有的本公司312383022 股無(wú)限售流通股轉(zhuǎn)讓給華君實(shí)業(yè)(中國(guó))有限公司(下稱華君事業(yè))，占本公司總股本的 6.61%；此次權(quán)益變動(dòng)完成后，華君實(shí)業(yè)成為海潤(rùn)光伏第一大股東。華君實(shí)業(yè)系孟廣寶實(shí)際控制的公司。

不過(guò)，此時(shí)的海潤(rùn)光伏已是千瘡百孔，而最終的結(jié)果也如人所料，以海潤(rùn)光伏的退市而告終。

逐步化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

退市后，海潤(rùn)光伏的指導(dǎo)綱領(lǐng)是什么？是否還會(huì)將恢復(fù)上市地位放在重點(diǎn)？

在此前的投資者說(shuō)明會(huì)，海潤(rùn)光伏方面人士表示，由于公司歷史以及行業(yè)的原因，目前公司面臨著困難的局面和嚴(yán)峻的形勢(shì)，但是公司董監(jiān)高及全體員工始終沒(méi)有放棄，在相關(guān)方面的支持和指導(dǎo)下， 會(huì)盡力做好三方面。

上述海潤(rùn)光伏方面人士表示，鑒于目前公司第一大股東的持股比例僅為 6.61%，且為自然人股東，一段時(shí)間以來(lái)，該股權(quán)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重影響并制約了公司的正常發(fā)展，公司將繼續(xù)推進(jìn)投資人的引入工作，并爭(zhēng)取通過(guò)多渠道、多途徑優(yōu)化調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)；積極嘗試通過(guò)多種途徑，爭(zhēng)取盤活公司過(guò)去幾年投資開(kāi)發(fā)的存量光伏電站資產(chǎn)，以進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)公司將采取各種措施與債權(quán)人溝通協(xié)商，努力逐步化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以爭(zhēng)取恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

“積極做好員工、債權(quán)人、投資者的溝通協(xié)調(diào)工作，并積極爭(zhēng)取多方面的支持。基于公司多年來(lái)基本面主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所積累的品牌、市場(chǎng)及相關(guān)專利技術(shù)等資源、資產(chǎn)，公司股票如果被實(shí)施終止上市，公司將仍不放棄尋找恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)、爭(zhēng)取重新上市獲得新生的一切機(jī)會(huì)，但相關(guān)事項(xiàng)目前仍存在重大不確定性。 ”上述海潤(rùn)光伏方面人士還提及。

而對(duì)于如何解決中小股東權(quán)益的問(wèn)題，記者發(fā)采訪提綱至海潤(rùn)光伏指定郵箱， 對(duì)方并未回復(fù)。

截至5月27日，退市海潤(rùn)報(bào)收0.78元，下跌10.35%。