光伏:根據(jù)PVinfolink,受9月份國(guó)內(nèi)光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目啟動(dòng),國(guó)內(nèi)需求開(kāi)始轉(zhuǎn)暖,疊加海外需求的高景氣度,硅料、硅片、電池片、光伏玻璃均出現(xiàn)不同程度的價(jià)格上漲,但是PERC電池價(jià)格依然在0.91元/w左右,低于大部分產(chǎn)能的現(xiàn)金成本,預(yù)計(jì)在Q4旺季的拉動(dòng)下,PERC電池價(jià)格有望小幅回升,且硅片價(jià)格也開(kāi)始上漲,形成價(jià)格支撐。

能源局預(yù)計(jì)19年光伏建設(shè)50GW,并網(wǎng)40——45GW,我們拆分裝機(jī)規(guī)模在43GW左右,

需求呈現(xiàn)前低后高的情況:

1)存量項(xiàng)目大約有10GW,包含存量有指標(biāo)光伏項(xiàng)目總數(shù);

2)平價(jià)項(xiàng)目5GW,包括地面電站1GW、工商業(yè)分布式4GW;

3)戶(hù)用指標(biāo)3.5GW;4)扶貧指標(biāo)1.6GW;5)競(jìng)價(jià)規(guī)模22.78GW。

我們看好硅片和硅料在下半年的發(fā)展:

1)單晶硅片環(huán)節(jié)確定性大于另外三個(gè)環(huán)節(jié),降價(jià)空間有限,單晶滲透率持續(xù)提升;

2)致密料價(jià)格維持穩(wěn)定,低成本效應(yīng)可以擠出二三線(xiàn)多晶硅料,推薦關(guān)注隆基股份、通威股份。