過去數(shù)年，鈷價(jià)的變動(dòng)令寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)等鈷業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)。在2019年業(yè)績(jī)大幅下滑后，隨著鈷價(jià)的回升兩家公司交出了較為滿意的2020年一季報(bào)。

但另一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)已經(jīng)發(fā)出。自特斯拉與寧德時(shí)代的無鈷電池幾無懸念，磷酸鐵鋰電池回潮一度引發(fā)上游鈷業(yè)企業(yè)震蕩，給曾依托鈷業(yè)大紅大紫的寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)未來發(fā)展之路是否還能一帆風(fēng)順畫上了問號(hào)。

對(duì)于鈷的需求量是否會(huì)隨著“無鈷化”新浪潮而減少，從而影響公司發(fā)展，寒銳鈷業(yè)與華友鈷業(yè)相關(guān)人士均在回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)所從事的行業(yè)前景以及公司未來的發(fā)展前景充滿信心，相信未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線。

一季報(bào)凈利止跌回溫

鈷作為生產(chǎn)新能源汽車電池正極材料的重要原料，價(jià)格的波動(dòng)也決定著相關(guān)企業(yè)成績(jī)單的好壞。

2019年，寒銳鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為17.79億元，同比減少36.06%；歸母凈利潤(rùn)為1386.57萬元，同比減少98.04 %。“2019年，公司主要產(chǎn)品鈷粉、氫氧化鈷、電解銅銷售量均保持增長(zhǎng)，由于市場(chǎng)環(huán)境變化，鈷金屬價(jià)格同比大幅下跌，公司鈷產(chǎn)品毛利率降低。”寒銳鈷業(yè)表示。

華友鈷業(yè)也未能抹去鈷價(jià)下滑的陰霾，2019年?duì)I收為188.53 億元，同比增長(zhǎng)30.46%，歸母凈利潤(rùn)為1.20億元，同比下降92.18%。 “因公司鈷產(chǎn)品從原料采購(gòu)及運(yùn)輸、產(chǎn)品生產(chǎn)到產(chǎn)品銷售存在較長(zhǎng)的時(shí)間間隔，而鈷產(chǎn)品價(jià)格2018年四季度至2019年二季度價(jià)格走低，隨后處于低位徘徊狀態(tài)，2019年公司鈷產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌幅度大于成本下跌幅度，故公司鈷產(chǎn)品毛利額從2018年的33.28億元下降至2019年的6.38億元，導(dǎo)致公司2019年業(yè)績(jī)下滑。”華友鈷業(yè)披露。

《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，2019年1月-7月鈷價(jià)延續(xù)2018年態(tài)勢(shì)繼續(xù)下跌，7月（倫敦金屬報(bào)）MB均價(jià)為12.61 美元/磅，鈷價(jià)基本探底，2019年8月，受嘉能可鈷礦關(guān)停的影響，鈷價(jià)開始上漲，至2019年四季度趨于穩(wěn)定。

進(jìn)入2020年，伴隨鈷價(jià)開始上行，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)一季度盈利大幅改善。寒銳鈷業(yè)一季度營(yíng)業(yè)收為5.11億元，同比下降1.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2275.34萬元，同比增長(zhǎng)141.13%；華友鈷業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.24億元，同比增長(zhǎng)0.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)1385.10%。

“鈷產(chǎn)品成本下降、鈷金屬期末市場(chǎng)價(jià)格提高，本報(bào)告期無存貨跌價(jià)損失，上年同期存貨跌價(jià)損失6856.16萬元；子公司剛果邁特電解銅新生產(chǎn)線于2019年末投產(chǎn)，子公司安徽寒銳募投項(xiàng)目于2019年9月份投產(chǎn)，進(jìn)一步完善了公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高了鈷粉原料自給率，委外加工成本下降。電解銅產(chǎn)能提高、產(chǎn)銷量增長(zhǎng)；公司加強(qiáng)采購(gòu)與生產(chǎn)控制、改進(jìn)工藝，產(chǎn)品成本下降，毛利率提高；”寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士表示，公司將進(jìn)一步控制源頭礦石采購(gòu)成本，優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，發(fā)揮銅鈷協(xié)同生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)成本最低化，從而進(jìn)一步提高公司的盈利能力。

“一季度在新冠疫情影響下市場(chǎng)需求下滑，在此背景下，公司基于前期的海外高端客戶產(chǎn)業(yè)鏈布局，三元前驅(qū)體產(chǎn)品銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢(shì)逐步發(fā)揮。”寒銳鈷業(yè)方面人士則向記者回復(fù)。

鈷價(jià)回歸理性

鈷價(jià)的起伏也令企業(yè)的股價(jià)過山車，這點(diǎn)在寒銳鈷業(yè)身上表現(xiàn)的尤為明顯。

成立于1997年的寒銳鈷業(yè)主要從事金屬鈷粉及其他鈷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，鈷粉廣泛應(yīng)用于航空航天、電子電器、汽車等領(lǐng)域，鈷產(chǎn)品在2019年貢獻(xiàn)超過7成的收入；早在2017年3月寒銳鈷業(yè)登陸資本市場(chǎng)之時(shí)，恰逢新能源汽車正從磷酸鐵鋰時(shí)代向三元電池轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)對(duì)鈷金屬需求猛增，鈷價(jià)大增帶動(dòng)寒銳鈷業(yè)股價(jià)大漲。

2018年鈷金屬價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì)，年初鈷價(jià)延續(xù)了2017年持續(xù)上漲的走勢(shì)，一季度鈷價(jià)一路上行，寒銳姑業(yè)的價(jià)格也從發(fā)行價(jià)12.45元/股上漲至2018年3月14日的343.48元/股，在次新股與資源類公司中可謂一騎絕塵，一度成為“深市第一高價(jià)股”。但隨著寒銳鈷業(yè)發(fā)布了股東股份減持計(jì)劃疊加6月以后，受到原料供應(yīng)過剩預(yù)期等因素影響，鈷價(jià)開始回落，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍開始降庫(kù)存，減少單筆采購(gòu)量，同時(shí)部分貿(mào)易商及機(jī)構(gòu)獲利拋盤加劇了價(jià)格下跌，特別是進(jìn)入2018 年第四季度后，國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格加速下跌，寒銳鈷業(yè)的股價(jià)深度回調(diào)。

進(jìn)入2020年，隨著鈷價(jià)繼續(xù)上行，但是寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)的股價(jià)并未共振上漲，全球突發(fā)的疫情攪動(dòng)需求端的疲軟。

“海外疫情的爆發(fā)不可避免的對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來一定的影響。疫情期間，公司將積極采取各項(xiàng)防控措施保證公司安全穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)，最大限度地降低疫情對(duì)公司的影響。”上述寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士告訴記者。

寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為，“對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說，疫情超預(yù)期的蔓延會(huì)給行業(yè)帶來供需端不平衡的問題，需求端會(huì)在短期內(nèi)有所下降，不過從中長(zhǎng)期來看，隨著疫情緩解帶來需求端恢復(fù)性增長(zhǎng)，鈷價(jià)也會(huì)隨著需求而回歸正常價(jià)格。另外，三元鋰電池具有能量密度高、低溫性能好等優(yōu)點(diǎn)，在可預(yù)見的未來三元鋰電池依然是新能源汽車動(dòng)力電池的主流選項(xiàng)之一。鈷作為三元鋰電池的重要原材料，未來需求量依然會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，鈷價(jià)也會(huì)隨著需求量穩(wěn)定上漲。”

“價(jià)格的走勢(shì)最終由供求關(guān)系決定，從長(zhǎng)周期看，疫情的影響是短期的擾動(dòng)，隨著疫情全球陸續(xù)得到控制，各國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后新能源汽車市場(chǎng)需求和消費(fèi)類電子市場(chǎng)需求將陸續(xù)恢復(fù)。隨著新能源汽車市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，以及5G技術(shù)普及為3C市場(chǎng)新的消費(fèi)需求，鈷的消費(fèi)需求仍有較大的增長(zhǎng)潛力。”華友鈷業(yè)相關(guān)人士也告訴記者。

“去鈷化”沖擊

鈷價(jià)的漲跌輪回引發(fā)鈷企的業(yè)績(jī)隨之波動(dòng)還能被接受，但如今面臨動(dòng)力電池企業(yè)紛紛探索“去鈷化”釜底抽薪，需求消失又會(huì)讓鈷企面臨怎樣的沖擊？

今年2月，寧德時(shí)代就對(duì)外宣布已與特斯拉簽訂了量產(chǎn)供貨定價(jià)協(xié)議，特斯拉將向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)鋰離子動(dòng)力電池，且同時(shí)透露雙方將共同研發(fā)“無鈷電池”，由此也引發(fā)眾人對(duì)于“無鈷電池”的猜測(cè)；5月11日，寧德時(shí)代高層在2019年業(yè)績(jī)說明會(huì)透露，寧德時(shí)代供貨特斯拉不限于磷酸鐵鋰或者三元電池。

比亞迪也在3月表示，將在2020年推出磷酸鐵鋰“刀片電池”。生產(chǎn)成本更低的磷酸鐵鋰回潮，以及新能源汽車補(bǔ)貼退坡倒逼部分車型尋找更低成本的低鈷、無鈷的三元鋰電池，這些都令資源局限性大，更多依賴進(jìn)口的高價(jià)鈷金屬逐漸失去優(yōu)勢(shì)。

不過，寒銳鈷業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為：“三元材料電池已經(jīng)過多年驗(yàn)證并成功市場(chǎng)化應(yīng)用在多種新能源電動(dòng)車上，我們認(rèn)為未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線，而鈷在三元正極材料中有著穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)的作用，能夠提高材料的循環(huán)壽命和倍率性能。”

“全球新能源汽車市場(chǎng)高速發(fā)展，在未來大量電動(dòng)車急劇攀升的情況下也會(huì)面對(duì)不同的消費(fèi)需求，汽車動(dòng)力電池技術(shù)目前正處在不斷探索創(chuàng)新的過程，相信隨著市場(chǎng)的發(fā)展，不同的電池技術(shù)也會(huì)找到不同層次的市場(chǎng)需求，我們相信未來三元材料仍然是新能源汽車特別是中高端乘用車的主流技術(shù)路線。”華友鈷業(yè)相關(guān)人士也向記者表示。