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“今年9月，中國宣布將‘努力爭取2060年前實現碳中和’的目標。盡管面臨巨大的困難和挑戰，這也是推動生產方式、生活方式、消費模式加速轉型的極好機遇，可以倒逼綠色低碳轉型，技術和政策創新，向市場主體傳遞清晰信號，引導未來的資金技術投向綠色低碳循環發展領域。”近日在談及“碳中和”帶來的機遇時，生態環境部氣候變化事務特別顧問解振華這樣說。
解振華稱，聯合國有關機構測算，實現《巴黎協定》確定的全球溫升控制目標，全球預計需要投資90多萬億美元，可能增加上千萬甚至上億個有尊嚴的就業崗位。“其中，中國的市場投資、消費、就業、產業發展的潛力可想而知。”
“低碳發展不是影響經濟，
而是促進經濟與環境實現雙贏”
事實上，自2013年碳市場陸續開市以來，北京、上海等7個試點已形成各自的碳交易體系，并積極探索碳期貨等金融業務。截至今年8月底，7個試點累計成交量4.06億噸、成交額約92.8億元。此外，全國還備案了9家自愿減排交易機構，累計成交額超過20億元，市場活躍度保持在較高水平。
對此，國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心相關負責人表示，從試點到全國碳市場的建立，為在全國范圍內形成統一、真實的碳價提供了條件。該價格信號也將倒逼我國產業結構低碳發展，引導資金從高碳向低碳行業傾斜。“市場資金流動方向的轉變，為低碳企業帶來一定經濟激勵，改變成本結構與外部融資環境，為銀行等金融機構增大投資提供更高可能性。”
“2005到2019年，中國GDP增長約4倍，同期單位GDP二氧化碳排放下降48.1%，非化石能源占一次能源的比重從7.4%提高到15.3%，相當于減少56億噸二氧化碳排放，實現經濟社會發展與碳排放初步脫鉤。”解振華也肯定了碳減排所產生的多重效應。“實踐證明，應對氣候變化行動，不但不會阻礙經濟發展，而是有助于提高經濟增長的質量，培育帶動新的產業和市場，實現協同發展。”
中國工程院院士杜祥琬進一步指出，到2030年，應對氣候變化行動預計可創造26萬億美元的經濟效益、帶動6500萬個新增低碳就業崗位。“低碳發展不是影響經濟，而是將助推新型經濟增長方式，促進經濟與環境實現雙贏。”
“零碳”成價值投資新方向
能源行業的投資機會在哪兒？據中國投資協會和落基山研究所聯合預測，包括再生資源利用、能效、終端消費電氣化、零碳發電技術、儲能、氫能及數字化等熱門領域在內，2050年市場規模將達15萬億元。2020-2050年，上述七大領域還將撬動綠色基礎設施投資約70萬億元。
落基山研究所常務董事兼北京代表處首席代表李婷表示，碳中和愿景推動“零碳”成為價值投資的新風向標。越來越多的投資者認識到，化石能源行業正面臨日益增長的資產擱淺風險，重新思考投資組合及優先順序，甚至撤離化石能源相關領域。取而代之的是，以新能源為代表的零碳產業加速發展。
“對氣候變化行動力度不斷提高，為綠色投資創造良好的政策環境。在零碳指引下，越來越多的投資主體跨越技術及商業成熟度在小周期內的不確定性，更愿意在大方向、大周期內尋找新價值。這些投資還將直接或間接拉動基礎設施建設，包括大量的光伏和風電裝機、容量持續增長的跨區輸電通道、數千萬量級的5G基站、加氫站及電動汽車充電站等。”李婷稱。
七大領域也將催生一系列關鍵技術創新。“比如，我國擁有全球72%的太陽能組件、69%的鋰離子電池、45%的風機生產能力，還有許多對新能源發展至關重要的礦物金屬提煉產業。這些優勢疊加豐富的應用場景、多元的市場層次，將有效支撐新一代低碳能源技術的創新，成熟及融合部署。”解振華稱。
李婷舉例稱，氫能是碳減排的突破口之一，但目前，產業整體處于早期增長階段，相關應用技術也在萌芽期。“未來10年是氫能投資的關鍵期，應注重核心技術發展及應用示范，在完整生命周期培育和基礎設施建設，為產業提供戰略引領。”
“謹慎預估政策環境風險”
風險與機遇并存。“此前很長一段時間內，氣候投融資項目的定義和邊界并不清晰。究竟哪些是、哪些不是，管理和評判標準相對滯后，行業監管也缺乏政策指南。此外，這類項目的特點是風險相對較高、投資回報較慢，實際推行并不容易。”一位金融行業人士告訴記者，投資者既要尋找機會，也要充分預估不確定性。
李婷認為，上述七大領域所處的發展階段不同，技術成熟度、市場預期及挑戰也不一樣。投資者要識別每個階段的特點及關鍵任務，分析主要突破口、趨勢走向和核心驅動。“發展初期，技術和產業受政策制約相對較大，投資者需謹慎預估政策環境風險。對于蓬勃發展的行業，更應警惕由于快速擴張而引發的低質量發展，未來可能面臨的泡沫破裂。”
多位業內人士還提出，由于零碳產業具有資本價值大、技術以硬件為主、技術路線慣性大及投資回報周期長等特點，目前仍離不開政府的支持作用。“前期要循序漸進、環環相扣的政策行動，鼓勵、引導產業政策，并通過建立行業標準等措施，指引產業的整體發展。到了發展中后期，市場是主要推動力，需要長期協調部署生產效率提升、產品優化、應用場景拓展和輔助服務設施。”李婷稱。
記者了解到，生態環境部、國家發改委及中國人民銀行等機構已于近期發布《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》，要求加快構建氣候投融資政策體系。按照目標，到2022年，啟動氣候投融資地方試點并初見成效；到2025年，促進應對氣候變化政策與投資、金融、產業、能源和環境等領域政策協同高效推進，投入應對氣候變化領域的資金規模明顯增加。
解振華稱，聯合國有關機構測算，實現《巴黎協定》確定的全球溫升控制目標，全球預計需要投資90多萬億美元，可能增加上千萬甚至上億個有尊嚴的就業崗位。“其中，中國的市場投資、消費、就業、產業發展的潛力可想而知。”
“低碳發展不是影響經濟，
而是促進經濟與環境實現雙贏”
事實上，自2013年碳市場陸續開市以來，北京、上海等7個試點已形成各自的碳交易體系，并積極探索碳期貨等金融業務。截至今年8月底，7個試點累計成交量4.06億噸、成交額約92.8億元。此外，全國還備案了9家自愿減排交易機構，累計成交額超過20億元，市場活躍度保持在較高水平。
對此，國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心相關負責人表示，從試點到全國碳市場的建立，為在全國范圍內形成統一、真實的碳價提供了條件。該價格信號也將倒逼我國產業結構低碳發展，引導資金從高碳向低碳行業傾斜。“市場資金流動方向的轉變，為低碳企業帶來一定經濟激勵，改變成本結構與外部融資環境，為銀行等金融機構增大投資提供更高可能性。”
“2005到2019年，中國GDP增長約4倍，同期單位GDP二氧化碳排放下降48.1%，非化石能源占一次能源的比重從7.4%提高到15.3%，相當于減少56億噸二氧化碳排放，實現經濟社會發展與碳排放初步脫鉤。”解振華也肯定了碳減排所產生的多重效應。“實踐證明，應對氣候變化行動，不但不會阻礙經濟發展，而是有助于提高經濟增長的質量，培育帶動新的產業和市場，實現協同發展。”
中國工程院院士杜祥琬進一步指出，到2030年，應對氣候變化行動預計可創造26萬億美元的經濟效益、帶動6500萬個新增低碳就業崗位。“低碳發展不是影響經濟，而是將助推新型經濟增長方式，促進經濟與環境實現雙贏。”
“零碳”成價值投資新方向
能源行業的投資機會在哪兒？據中國投資協會和落基山研究所聯合預測，包括再生資源利用、能效、終端消費電氣化、零碳發電技術、儲能、氫能及數字化等熱門領域在內，2050年市場規模將達15萬億元。2020-2050年，上述七大領域還將撬動綠色基礎設施投資約70萬億元。
落基山研究所常務董事兼北京代表處首席代表李婷表示，碳中和愿景推動“零碳”成為價值投資的新風向標。越來越多的投資者認識到，化石能源行業正面臨日益增長的資產擱淺風險，重新思考投資組合及優先順序，甚至撤離化石能源相關領域。取而代之的是，以新能源為代表的零碳產業加速發展。
“對氣候變化行動力度不斷提高，為綠色投資創造良好的政策環境。在零碳指引下，越來越多的投資主體跨越技術及商業成熟度在小周期內的不確定性，更愿意在大方向、大周期內尋找新價值。這些投資還將直接或間接拉動基礎設施建設，包括大量的光伏和風電裝機、容量持續增長的跨區輸電通道、數千萬量級的5G基站、加氫站及電動汽車充電站等。”李婷稱。
七大領域也將催生一系列關鍵技術創新。“比如，我國擁有全球72%的太陽能組件、69%的鋰離子電池、45%的風機生產能力，還有許多對新能源發展至關重要的礦物金屬提煉產業。這些優勢疊加豐富的應用場景、多元的市場層次，將有效支撐新一代低碳能源技術的創新，成熟及融合部署。”解振華稱。
李婷舉例稱，氫能是碳減排的突破口之一，但目前，產業整體處于早期增長階段，相關應用技術也在萌芽期。“未來10年是氫能投資的關鍵期，應注重核心技術發展及應用示范，在完整生命周期培育和基礎設施建設，為產業提供戰略引領。”
“謹慎預估政策環境風險”
風險與機遇并存。“此前很長一段時間內，氣候投融資項目的定義和邊界并不清晰。究竟哪些是、哪些不是，管理和評判標準相對滯后，行業監管也缺乏政策指南。此外，這類項目的特點是風險相對較高、投資回報較慢，實際推行并不容易。”一位金融行業人士告訴記者，投資者既要尋找機會，也要充分預估不確定性。
李婷認為，上述七大領域所處的發展階段不同，技術成熟度、市場預期及挑戰也不一樣。投資者要識別每個階段的特點及關鍵任務，分析主要突破口、趨勢走向和核心驅動。“發展初期，技術和產業受政策制約相對較大，投資者需謹慎預估政策環境風險。對于蓬勃發展的行業，更應警惕由于快速擴張而引發的低質量發展，未來可能面臨的泡沫破裂。”
多位業內人士還提出，由于零碳產業具有資本價值大、技術以硬件為主、技術路線慣性大及投資回報周期長等特點，目前仍離不開政府的支持作用。“前期要循序漸進、環環相扣的政策行動，鼓勵、引導產業政策，并通過建立行業標準等措施，指引產業的整體發展。到了發展中后期，市場是主要推動力，需要長期協調部署生產效率提升、產品優化、應用場景拓展和輔助服務設施。”李婷稱。
記者了解到，生態環境部、國家發改委及中國人民銀行等機構已于近期發布《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》，要求加快構建氣候投融資政策體系。按照目標，到2022年，啟動氣候投融資地方試點并初見成效；到2025年，促進應對氣候變化政策與投資、金融、產業、能源和環境等領域政策協同高效推進，投入應對氣候變化領域的資金規模明顯增加。
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