《科創(chuàng)板日報(bào)》（上海，研究員 何律衡）訊，一邊是大客戶特斯拉大呼“缺電”，另一邊是海內(nèi)外競爭對手?jǐn)U產(chǎn)計(jì)劃爭相落地，寧德時(shí)代2個(gè)月內(nèi)近700億的超巨額投資下，動(dòng)力電池格局仍是“擴(kuò)產(chǎn)為王”還是有過剩危機(jī)？

兩月內(nèi)投資近700億元 馬斯克大呼產(chǎn)能告急

周二（2日）盤后，寧德時(shí)代公告稱，擬合計(jì)投資不超290億元建設(shè)三電池項(xiàng)目，包括四川省宜賓制造基地五、六期項(xiàng)目，廣東省肇慶市動(dòng)力及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，以及福建省寧德市霞浦縣時(shí)代一汽動(dòng)力電池生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目。

這是寧德時(shí)代2021年的第一筆大規(guī)模投資，也是繼2020年12月30日390億元巨額投資后，又一起百億投資。僅僅兩個(gè)月內(nèi)，寧德時(shí)代動(dòng)力電池產(chǎn)線投資合計(jì)已近700億，而這個(gè)數(shù)字在2020年一年僅為570億元。

“急吼吼”地宣布二輪投資擴(kuò)產(chǎn)，對于在手現(xiàn)金流充裕的寧德時(shí)代來說，或許也昭示了動(dòng)力電池需求正在急速拉升。值得一提的是，在公告發(fā)布前日，寧德時(shí)代的大客戶特斯拉CEO馬斯克表示，正在要求電池供應(yīng)商增加產(chǎn)能。

雖然自2019年開啟Roadrunner項(xiàng)目伊始，特斯拉自研自產(chǎn)電池已成為計(jì)劃內(nèi)的事，但顯然馬斯克的這番話，是為應(yīng)對可以預(yù)見的動(dòng)力電池供應(yīng)鏈緊張。“不是想讓電池供應(yīng)商破產(chǎn)，是想進(jìn)一步提高生產(chǎn)率。”馬斯克強(qiáng)調(diào)。

此外，在上周發(fā)布凈利低于預(yù)期的財(cái)報(bào)后，馬斯克還宣布半掛式卡車Semi的正式發(fā)布日期恐將再次延后，并將鍋甩給了電池產(chǎn)能不足，因?yàn)橹匦蛙囁枰碾姵亓勘瘸擞密嚫螅R斯克還再次呼吁供應(yīng)商增加動(dòng)力電池的供給。

動(dòng)力電池需求暴漲 報(bào)告卻稱警惕過剩危機(jī)？

而從另一角度看，馬斯克大吐“缺貨”苦水的背后，是碳中和大年到來之際，各大車企新款電動(dòng)車批量發(fā)布的檔口，動(dòng)力電池需求即將迎來暴漲。

據(jù)國元證券彭聰團(tuán)隊(duì)2020年12月30日報(bào)告測算，預(yù)計(jì)2021/2022/2025年國內(nèi)動(dòng)力電池需求達(dá)到96/132/369GWh，海外動(dòng)力電池需求132/186/524GWh。預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力需求893GWh，加之儲(chǔ)能、輕型車等其他場景需求，2025年全球鋰電池需求將進(jìn)入TWh時(shí)代，預(yù)計(jì)達(dá)到1196GWh。

從寧德時(shí)代競爭對手們的動(dòng)作來看，為應(yīng)對TWh時(shí)代的到來，也已加快了擴(kuò)產(chǎn)的步伐。隨著動(dòng)力電池企業(yè)訂單增加，1月鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目接連落地。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，海內(nèi)外動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多達(dá)9起，產(chǎn)能規(guī)劃超88.5GWh，中國市場新增超35GWh，海外市場新增超53.5GWh。

天風(fēng)證券鄒潤芳團(tuán)隊(duì)2月1日報(bào)告指出，從建設(shè)周期看，多數(shù)項(xiàng)目為分期建設(shè)，首期項(xiàng)目多于2021年內(nèi)建成或試投產(chǎn)，基本在2024年之前完全建成。從1月的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目可以看出，一方面目前頭部企業(yè)仍為擴(kuò)張主力，中航鋰電和億緯鋰能擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能超過30GWh；另一方面，海外企業(yè)正在加速追趕，產(chǎn)能規(guī)模加大。

聯(lián)合資信、工商三部此前發(fā)布《2021年我國動(dòng)力鋰電池行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)展望》指出，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍處于成長期，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的完善、規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，近年來產(chǎn)品不斷豐富、成本有所下降，以產(chǎn)促銷的局面正在形成，加之充電設(shè)施短板的補(bǔ)齊，未來新能源汽車產(chǎn)銷量有望保持較高增長，從而對動(dòng)力鋰電池產(chǎn)生旺盛需求。


不過，上述報(bào)告也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前動(dòng)力鋰電池行業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，未來競爭中可能呈現(xiàn)“強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱”格局，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高。2021 年動(dòng)力鋰電池行業(yè)市場規(guī)模有望增長，聯(lián)合資信對動(dòng)力鋰電池行業(yè)的展望為“穩(wěn)定”。