從7月8日至9月8日，多晶硅料在經歷3月以來的第二波下跌，并探低至三年前漲價伊始的最低價后，價格再次反彈。

在市場主導時代，價格必然決定于供需，關于此輪反彈的原因大多也歸結于三季度為年末裝機的備貨。但分析總得有依據，數據才是最好的證明。

1.組件/電池需求量

過去的1-8月，全球光伏到底產生了多少需求？

根據財新電通發布的最新報告，今年1-8月，中國電池、組件總出口量為167.8GW（組件140.5，電池27.2）。來自能源局統計信息發布顯示，今年1-8月中國新增裝機113.7GW。

假設中國113.7GW新增裝機對應的組件需求不超過140GW，那么中國境內1-8月對硅片的需求量（自用于電站加上出口）便接近310GW，對應76萬噸硅料。

2.流通庫存量

在自由市場下，任何一個供應鏈都存在流通環節，便不可避免庫存，該庫存還包括生產環節的安全庫存。

2022年全球共有90萬噸硅料供應（中國80.6萬噸+海外約10萬噸）對應350 – 360 GW硅片/組件/電池（根據CPIA信息，中國2022年硅片產量為357GW）。而2022年全球235GW新增裝機對應的組件需求約為290GW。

因此有60GW在流通庫存中，其中歐洲40GW，其它國家和銷售渠道以及制造商有20GW，這些都是正常的生產、物流、中轉庫存。按照該數據，產量與庫存的比例大致為6:1。因此，1-8月滯留在流通環節所需的硅料或對應的硅料量大概在13萬噸。如果考慮到今年的市場供需比較寬松，流通環節的硅料量或在15萬噸左右。

綜合1、2，今年1-8月中國硅料的消耗量大約在90萬噸。

3.硅料供應量

2023年1-8月中國國產88.37萬噸，加上進口4.858萬噸，累計硅料供應量93.228萬噸，滿足382 GW的組件需求。

供應93.228萬噸VS需求90萬噸，明顯這就是個供需平衡狀態，已經考慮了流通庫存和相對寬松的供應產能。

這樣的需求下，硅料不漲都難！

4.高價堅守21天

盡管硅料處于供需平衡，分析師都已準確給出四季度的硅料供應量。1-8月已經供應的350-360GW電池組件，加上去年的流通庫存，已經滿足年初預期2023全年全球350GW的新增光伏裝機。2023年9-12月中國硅料產量預計在60萬噸，可對應250GW的組件需求。如果扣除相應的流通庫存75GW，今年將過剩175GW組件。

三季度開始收尾，預期中的硅料降價并未發生，截至9月27日，硅料仍在高價堅守，長達21天！

9月21日在滁州舉辦的光伏（儲能）產業供需論壇上，來自標準普爾S&P Global的分析師胡丹發布最新的預測，2023年中國將新增光伏裝機170GW，全球將新增光伏裝機400GW！

如果2023年全球新增光伏裝機能超過400GW，則組件需求約500GW。全年硅料對應組件可供總產量為690GW，流通庫增加至85GW，過剩105GW。

而這105GW過剩量，會被400GW的裝機預期推遲到更晚，11月、12月？

難怪，節前的硅料仍很堅挺！