9月以來,多個國內海風項目施工推進,此前風電板塊處于基本面相對底部,10月國內海風交付有望起量。
國內海風景氣度反轉上升
9月以來,多個國內海風項目施工推進,山東半島南U1場址一期完成風機吊裝、浙江臺州1號海風工程最后一臺風機安裝完成、廣西防城港海風示范項目 220kV 海纜、陸纜順利下線裝船發運。與此同時,江蘇首個平價海風項目國能龍源射陽 1GW 海風項目已核準開工,預計10月底開工。
國聯證券認為,此次核準意義較大,或預示此前在建設端的問題或已解決,江蘇海風建設有望加速。隨著審批等限制因素逐步解除,國內海風排產交付有望起量,該機構稱,預計2023年全年海風裝機有望達到5-6GW。此前風電板塊處于基本面的相對底部,隨著審批等限制因素逐步解除江蘇和廣東地區海風穩步推進,10月國內海風交付有望起量,行業景氣度處于反轉上升的階段。
從風電中標量看,9月風電項目進展較快,海、陸風中標量環比增長89.2%、41.7%。華創證券研報顯示9月陸風中標量為5.3GW,同、環比增長8.9%、41.7%;海風中標量為 1.9GW,同、環比增長26.3%、89.2%。2023年1-9月海風中標項目位于山東、海南、廣西、江蘇、廣東、浙江、福建、遼寧、天津,前四名占比分別為27.6%、21.9%、16.9%、10.3%。9月中標項目分別位于海南、山東,裝機規模分別為1.2 GW、0.7GW。
根據對國內現有海風項目進度統計,中郵證券預計,2023年實現全容量并網的海風項目約為5.59GW,其中截止9月底已有三個海風項目實現并網此外,另有約4.7GW項目,已經基本完成項目施工,預計年內將實現并網。分區域來看,廣東達到2.55GW,構成今年海風并網主體,其次為浙江1.38GW、山東1.25GW,此外福建年內有望實現新增并網0.41GW。
下半年項目或迎密集開工
9月,江蘇一批次競配項目已取得突破性進展:9月25日,龍源射陽1GW海上風電項目正式核準;9月13日,國信大豐850MW項目用海申請公示;9月1日,三峽大豐800MW項目開啟設計施工招標,要求開工時間為10月15日。此外,海南海風項目有望于年底前迎來批量啟動。根據最新招標信息,以及相關政府政策要求,中郵證券稱樂觀預期年底前將有8.5GW項目啟動開工事項。
國信證券指出,7月開始主機廠發貨計劃環比顯著提升,8月零部件發貨情況顯著好轉。海外方面,2024年零部件訂單開始洽談,海外需求有望迎來復蘇。國內海風開發穩步推進,今年以來廣東、福建等地海風項目競配快速推進,浙江、廣東等地海風項目密集核準;近期江蘇、廣東海上風電建設均迎來重大進展,海上風電相關企業2024年業績確定性得以夯實,市場情緒與關注度顯著提升。
中郵證券表示,根據對現有項目的統計,截至目前2023年海風已開工加待開工項目合計超10GW,若上述項目都能夠如預期動工,則意味著2024年底線裝機需求可以達到9-10GW,且各省份分布相對均勻,其中江蘇受益一批次競配集中啟動預計達到2.65GW,海南、廣東都在1.5GW以上,山東、廣西、浙江都在1.2-1.3GW。根據各省“十四五”規劃,海上風電規劃總容量近60GW,2021-2023年海風并網規模為27.55GW,相較裝機目標有較大差距。按照規劃反推,2024-2025年將有超30GW的并網規模。
華創證券認為,考慮到全球海風建設加速推進,且海風產業鏈具有顯著超額的成長性,建議關注海纜、樁基、主機等產業鏈相關標的。