中國(guó)光伏行業(yè)Q3擴(kuò)產(chǎn)主基調(diào)依舊延續(xù)，但相對(duì)而言，Q3整體擴(kuò)產(chǎn)速度放緩，投資金額開始逐漸走低，創(chuàng)本年度前三季度新低。但伴隨著行業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)產(chǎn)或仍將繼續(xù)，頭部企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)仍是一道景觀。

Q3擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩

無(wú)論是從擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目還是投資（募資）金額，Q3較之前兩個(gè)季度相對(duì)而言都開始呈現(xiàn)出放緩的態(tài)勢(shì)。

以季度為單位，Q3的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目為48個(gè)，較Q1的69個(gè)，下降30.43%；較Q2的76個(gè)，下降36.84%。從Q3三個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)也會(huì)發(fā)現(xiàn)開始呈現(xiàn)逐漸減少的趨勢(shì)。7月份，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)為17；8月份，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)為16；9月嗯，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)為15。Q3三個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量也是開始逐漸創(chuàng)下年度新低。9月份的15個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，較之?dāng)U產(chǎn)高峰2月份的32個(gè)，降幅更是達(dá)到了53.125%。

從投資（募資）金額來(lái)看，Q3的金額為2227億元，較Q1的3939億元，下降43.46%；較Q2的4836億元，下降53.95%。從Q3三個(gè)月的投資（募資）金額來(lái)看與擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量成正比，開始逐漸走低。其中，7月份金額為902.35億元，8月份金額為794.30億元，9月份金額為2226.96億元。9月份投資（募資）金額較之目前最高點(diǎn)5月份的2169億元，下降幅度為75.55%。

對(duì)于Q3擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩的原因，某上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近兩年，我國(guó)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的各板塊投資擴(kuò)產(chǎn)力度較大，硅料、硅片、電池、組件更是成為近兩年擴(kuò)產(chǎn)的重點(diǎn)板塊，現(xiàn)今產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)開始呈現(xiàn)，企業(yè)開始對(duì)擴(kuò)產(chǎn)及投融資持謹(jǐn)慎態(tài)度。

無(wú)獨(dú)有偶，近期在資本市場(chǎng)中，光伏企業(yè)開始有所動(dòng)作。

9月26日，通威發(fā)布公告稱，終止2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)，公司將合理利用自有資金、金融機(jī)構(gòu)貸款以及其他融資方式，統(tǒng)籌資金安排，保障項(xiàng)目實(shí)施。此次定增募資總額不超過(guò)160億元。業(yè)內(nèi)人士分析，通威此舉意在利用自有資金開展投資項(xiàng)目，可以有效的控制投資節(jié)奏以及項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)進(jìn)度。

9月27日，高景太陽(yáng)能向深交所提交了《高景太陽(yáng)能股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，9月28日，深交所網(wǎng)站公布關(guān)于終止對(duì)高景太陽(yáng)能首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定。高景太陽(yáng)能原擬募集資金50億元，分別用于宜賓25GW單晶硅棒及5GW單晶硅片生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等。

9月28日，向日葵公告，其控股子公司與捷佳偉創(chuàng)簽署了《終止合同協(xié)議書》。原合同簽署于2023年4月14日，項(xiàng)目公司采購(gòu)高效太陽(yáng)能電池產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備，合同總金額8.2695億元。公告稱，由于擬租賃廠房交付滯后，導(dǎo)致TOPCon電池產(chǎn)品項(xiàng)目不能按期實(shí)施，加上近期光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，項(xiàng)目公司決定暫緩設(shè)備購(gòu)買。

隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申曾表示：“隆基綠能在前兩年的擴(kuò)產(chǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是基于在技術(shù)路線快速變化期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。”

頭部企業(yè)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

雖然Q3的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩，但是龍頭企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，且手筆不凡。

在8、9兩個(gè)月份的擴(kuò)產(chǎn)名單中，通威、晶科、協(xié)鑫、天合、正泰等頭部企業(yè)皆在其中。

通威在此兩個(gè)月表現(xiàn)突出，共涉及三個(gè)項(xiàng)目，分別為工業(yè)硅項(xiàng)目，以及200億分別在樂(lè)山市峨眉山市、樂(lè)山市五通橋區(qū)投建16GW拉棒、切片、電池片項(xiàng)目。在此三個(gè)項(xiàng)目中，通威分別實(shí)現(xiàn)了向上擴(kuò)產(chǎn)和強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)的目的，進(jìn)一步夯實(shí)一體化。

正泰亦有220億的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，進(jìn)一步增強(qiáng)電池、組件兩個(gè)環(huán)節(jié)的實(shí)力，共涉及28GW的電池產(chǎn)能及5GW的組件產(chǎn)能。正泰已連續(xù)多年位居組件出貨全球前十榜單中，伴隨著近年各企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)，意圖更進(jìn)一步的正泰發(fā)力不足為奇。

晶科近年發(fā)展及擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)頭較為“兇猛”，進(jìn)一步展現(xiàn)了自身的底蘊(yùn)和實(shí)力。此次募資97億，除補(bǔ)充流動(dòng)資金外，則全部用在了一體化的擴(kuò)產(chǎn)中，涉及拉棒、切片、電池片、組件等環(huán)節(jié)。2023年上半年，晶科重新奪回組件出貨榜首的位置。

另外值得注意的則是賽拉弗，其在8、9兩個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)投資將達(dá)120億元，分別為廣州花都區(qū)的10GW組件項(xiàng)目和如東15GW組件項(xiàng)目。

此外，明陽(yáng)亦有百億的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作。其與馬鞍山政府簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，建設(shè)10GW異質(zhì)結(jié)電池片和10GW光伏組件項(xiàng)目。現(xiàn)今N型產(chǎn)品逐漸取代PERC產(chǎn)品，在此過(guò)程中，TOPCon憑借自身特點(diǎn)，在目前的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。明陽(yáng)下注異質(zhì)結(jié)，同樣展現(xiàn)了其對(duì)光伏產(chǎn)品走向的研判。

天合的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目則是相對(duì)特別的一個(gè)項(xiàng)目，其將投資超2億美元在美國(guó)建5GW組件，多晶硅原料將采購(gòu)自美國(guó)和歐洲。

無(wú)獨(dú)有偶。

3月，隆基宣布與美國(guó)清潔能源開發(fā)商Invenergy合資，在俄亥俄州建設(shè)5GW光伏組件制造廠；4月，晶科宣布追加投入8137萬(wàn)美元，在佛羅里達(dá)州杰克遜維爾市投資1 GW組件生產(chǎn)線；5月，昊能光電宣布投資3300萬(wàn)美元，在南卡羅來(lái)納州建設(shè)1GW太陽(yáng)能電池項(xiàng)目；6月，阿特斯宣布投資超過(guò)2.5億美元，在德克薩斯州梅斯基特建立5GW組件生產(chǎn)基地……

在系列擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，世地新能源200GW接線盒項(xiàng)目一期100GW開工，擬于2024年7月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年年底產(chǎn)能達(dá)到60GW，屆時(shí)將成為全球最大光伏組件連接器、接線盒生產(chǎn)基地。

電池、組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目減少

由Q3的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在Q1、Q2中作為擴(kuò)產(chǎn)主力的電池、組件項(xiàng)目數(shù)量減少明顯，占比也出現(xiàn)相對(duì)明顯的下降。

由上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，7、8、9三個(gè)月的電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目分別為8個(gè)、7個(gè)、4個(gè)，數(shù)量逐步創(chuàng)下新低，其中七月份的8個(gè)與三月份的數(shù)據(jù)持平，為當(dāng)時(shí)新低，八月份、九月份則持續(xù)走低，分別為7個(gè)、4個(gè)。

縱觀三個(gè)月電池項(xiàng)目在擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中的占比分別為47.06%、43.75%、26.67%，持續(xù)下降。九月份的占比更進(jìn)一步反映了現(xiàn)今企業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)方面的選擇。

與電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量減少相呼應(yīng)的則是組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的減少。7、8、9三個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)量分別為5個(gè)、6個(gè)、6個(gè)，同樣為截至目前的低點(diǎn)，占比分別為29.41%、37.50%、40.00%，占比仍是低于Q1、Q2中的六個(gè)月。七月份的占比則為前九個(gè)月中的最低點(diǎn)。

Q3三個(gè)月，無(wú)論是從擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量，還是電池、組件等擴(kuò)產(chǎn)主力板塊的擴(kuò)產(chǎn)數(shù)量和占比，都呈現(xiàn)了相對(duì)較為明顯的下滑態(tài)勢(shì)。

伴隨著Q3的結(jié)束，氣溫的下降，而此或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懫髽I(yè)擴(kuò)產(chǎn)的“熱情”。并且伴隨著近幾年的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，企業(yè)之間的身位已經(jīng)開始逐漸明顯，定位日漸明晰，雖然產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，但產(chǎn)能過(guò)剩的事實(shí)或?qū)⒆寯U(kuò)產(chǎn)企業(yè)保持更為審慎的態(tài)度。

9月5日，隆基綠能半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申的一番講話引起了行業(yè)熱議——

今天我們有一個(gè)非常明確的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為在接下來(lái)的5-6年，BC電池技術(shù)會(huì)是晶硅電池的絕對(duì)主流，包括現(xiàn)在的雙面和單面電池技術(shù)路線的發(fā)展方向其實(shí)都指向了BC電池。

鐘寶申的講話再次掀起了行業(yè)對(duì)未來(lái)技術(shù)走向的熱議，TOPCon、異質(zhì)結(jié)勝負(fù)未決之時(shí)，BC技術(shù)“來(lái)襲”。隆基作為行業(yè)龍頭企業(yè)，其在技術(shù)路線上的選擇是否會(huì)影響行業(yè)中其他企業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)方向上的選擇，暫時(shí)不得而知，雖然對(duì)于BC技術(shù)未來(lái)的發(fā)展走向有不同的聲音，但是或?yàn)槠渌髽I(yè)提供一定的參考和選擇。

日前，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球光伏制造能力預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到1 TW，幾乎翻倍增長(zhǎng)。中國(guó)在推動(dòng)這一擴(kuò)張中起到主導(dǎo)作用。預(yù)計(jì)到2023年和2024年，全球光伏制造能力將再次翻倍，中國(guó)仍將占據(jù)增長(zhǎng)的90%以上。

但伴隨著Q4的到來(lái)，在十月份的上旬中，擴(kuò)產(chǎn)信息相對(duì)不多，在余下的兩個(gè)半月中，擴(kuò)產(chǎn)或仍將繼續(xù)，但是擴(kuò)產(chǎn)步伐如何未知，也許相對(duì)“低迷”可能成為主基調(diào)。