“由于我們積壓了大量的光伏組件產品，所以今年下半年以來公司虧了近100萬元。”位于山東的某光伏貿易進出口企業管理層劉經理昨天在電話中對《第一財經日報》記者表示。過幾天，國內大部分光伏企業都將公布第三季度財報，估計大批企業都會出現虧損。

二季度已現虧損

主業之一為晶硅切割液的奧克股份（300082.SZ），今年三季度凈利潤4758萬元，同比和環比分別下滑了22.45%和25%，公司稱業績下降主要是因為光伏行業下滑影響所致。而拓日新能（002218.SZ）剛剛公布了自己的三季度業績。這家規模中等的光伏組件企業，該季度營收3.79億元，同比下滑了11%，而營業利潤虧損4443萬元，凈利潤虧損3942萬元，相比去年同期的6497萬元盈利，出現了大幅下降。

“今年第三季度，光伏公司特別是直接做組件及硅片的企業，估計沒有幾家是盈利的。”一家在美國上市的大型光伏組件生產商高層楊先生向記者說道，目前他們還在整理相關企業的數據，情況很不樂觀。就在10月17日，阿特斯太陽能（CSIQ.NASDAQ）這家全球排名前十的組件企業，修訂了公司三季度業績預期，公司估計當季毛利率僅為2%到5%，大幅低于此前的9%到12%。“如果毛利率只有不到5%的話，那么很可能企業的凈利潤也是負數。”超日太陽（002506.SZ）投資者關系部的內部人士判斷。

多位行業市場分析人員向記者透露，從今年第二季度財報公布之后，行業迎來全面虧損的概率就很大了。第三季度隨著硅片及多晶硅價格的崩潰，這種格局基本注定。

二季度，已虧損的企業包括尚德電力（STP.NYSE）虧損2.6億美元、賽維（LDK.NYSE）虧損8800萬美元、中電光伏（CSUN.NASDAQ）虧損1700萬美元、韓華新能源（HSOL.NASDAQ）虧損1100萬美元等，有些公司也在虧損的邊緣上徘徊。比如昱輝陽光(SOL.NYSE)就只有200萬美元的盈利，阿特斯太陽能和天合光能(TSL.NYSE)也僅有700萬美元和1200萬美元的盈利。

“你看這幾個盈利不高的企業都是組件公司，他們可能會在第三季度出現問題。”前述楊先生向記者表示。

三季度庫存高企

上述劉經理分析，不少公司上半年對產品價格走勢和市場需求判斷不準，所以有大量產品提前生產，眾多庫存被積壓。各家公司必須要在第三季度進行計提，其數額較大，不過這對投資者來說至少在心理上能有一些準備。

如果光伏上市公司選擇在第四季度財報（也就是全年財報）中才做計提的話，屆時很多投資者將“用腳投票”，股價會被打壓得很厲害。而且，有些投資者會認為企業在隱瞞“三季度有高額庫存”這一事實。

就在近日，拓日新能就直接宣布其計提了1609萬元人民幣，基本是原材料和庫存產品，占公司前三季度總虧損額的41%左右。

此外，很多公司在“虧本銷售產品”，有些產品如果直接放在倉庫里，比虧本賣出可能損失更多。

劉經理表示，即便現在某些光伏企業號稱自己在第三季度的出貨量很大，但可能是含有水分的。

“比如說，組件企業出貨了，但歐洲買方并沒有簽字接收，而是直接壓在歐洲當地的港口，那么這種出貨就不應該被記錄在財務報表中。”他說，現在一部分的組件企業所遇到的情形，就和組件貿易進出口商一樣，“我們的公司業務流程是：從組件公司那里購買了產品，再賣給歐洲買家，以前是可以賺取差價。但現在，歐洲那邊根本不接我們的貨，自己得承受這部分的虧損。今年以來，我們已經虧了近100萬元了。”

不過，也有個別光伏組件公司的業績并不算很差。超日太陽前述人士就表示，今年年初由于公司實行了靈活的銷售方案，直接把組件賣給光伏電站和電站分銷商，而不是賣給屋頂項目，前者的售價要比市場價高10%左右，“所以我們第三季度并不虧損。但我們的這種方式也有一個弊端，公司的應收賬款高了。以往對方采購者是給我們3~6個月的回款賬期，現在至少是6個月以上。”今年7~9月，超日太陽實現營收9.3億元，同比增長50.46%；凈利潤1億元，同比增長0.6%。