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2009年初一、初二，無錫尚德太陽能電力控股有限公司(STP.NYSE，下稱尚德)董事長(zhǎng)施正榮暫且離開令他疲憊、窮于應(yīng)付的風(fēng)暴中心，回到老家無錫揚(yáng)中油坊鎮(zhèn)，品著紅酒，和家人難得地團(tuán)聚在一起。
此時(shí)，被國際金融危機(jī)擊中的尚德正處于內(nèi)憂外患之中。春節(jié)前夕，傳出尚德停產(chǎn)9條生產(chǎn)線和數(shù)千員工被裁的消息。與此同時(shí)，尚德公司的股票也在遭遇對(duì)沖基金的瘋狂拋售，股價(jià)從最高時(shí)每股90美元，跌至2008年底的最低價(jià)5.39美元，同時(shí)也創(chuàng)造了上市3年的最低價(jià)。施正榮身價(jià)縮水93.4%。市場(chǎng)也在紛紛傳言，美國FirstSolar公司和日本夏普公司可能收購尚德。
被稱為“陽光首富”的施正榮和他的明星企業(yè)無錫尚德，能否度過這場(chǎng)危機(jī)？在無錫市資深企業(yè)管理咨詢專家胡傳看來，“太陽能電池是個(gè)新興的暴利產(chǎn)業(yè)，而尚德的企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)水平都還不成熟”。
尚德停產(chǎn)真相
王偉，一位從連云港農(nóng)村來尚德打工的年輕人。他指著身后的尚德生產(chǎn)大樓告訴《投資者報(bào)》記者，“三樓、四樓的生產(chǎn)線都停了。三樓有5條線、四樓有4條線，一共關(guān)了9條生產(chǎn)線。一條線每天兩個(gè)班運(yùn)行，一個(gè)班產(chǎn)量14000片，一條線產(chǎn)量就是28000片。關(guān)掉9條線等于每天減產(chǎn)25萬片，約占尚德總產(chǎn)量30%。自12月開始，已經(jīng)停產(chǎn)2個(gè)月。”
在停產(chǎn)的同時(shí)，尚德開始大規(guī)模裁減員工。記者分別向員工和管理人員了解，雖然具體裁員數(shù)字說法不一，但幾乎沒人認(rèn)可施正榮春節(jié)前曾對(duì)媒體公開表示的“末位淘汰數(shù)800人”的數(shù)字。他們普遍認(rèn)為，“應(yīng)該有3000到4000人以上”。而且工人們對(duì)于尚德用考試的方法淘汰員工的做法氣憤不已，工人們認(rèn)為，“操作工是熟練工，卻被要求更多的操作經(jīng)驗(yàn)和熟練程度，明顯是要裁人卻用了不大氣的方法。”
在與王偉交談的1個(gè)小時(shí)間，一輛集裝箱貨車匆匆駛過。望著疾駛而過的背影，王偉感言，2008年每天有很多這樣的車走貨，現(xiàn)在訂單少了很多，走貨的車也沒有幾輛。不過，工廠生產(chǎn)有一個(gè)跡象王偉自己都覺得反常。“現(xiàn)在每個(gè)班的產(chǎn)量還是很高，與2008年高峰時(shí)差不多。問題是現(xiàn)在走貨少，工廠積壓很多成品庫存。而即使完成的產(chǎn)量很高，但收入還是只有1000元多點(diǎn)。”尚德現(xiàn)在到底有沒有訂單？有訂單為何不發(fā)貨？王偉和他的同事對(duì)此心中疑問重重。
對(duì)此，同為生產(chǎn)多晶硅的江蘇大全集團(tuán)一位高管人員向記者解開這個(gè)疑惑，“尚德的海外市場(chǎng)主要在歐洲，目前訂單是有的，但現(xiàn)在是歐洲的冬季，這個(gè)季節(jié)不適合室外安裝。所以現(xiàn)在庫存很多。”他同時(shí)表示，受多晶硅降價(jià)和市場(chǎng)需求減少的雙重因素影響，尚德的產(chǎn)品銷售價(jià)格下降將近一半。
此前，施正榮在2008年11月公布三季度財(cái)報(bào)后的一次投資者會(huì)議上表示，尚德已經(jīng)獲得歐洲客戶600兆瓦的太陽能電池產(chǎn)品訂單，這里面有一部分是因?yàn)?008年第四季度因金融危機(jī)的原因一些客戶要求推遲到2009年實(shí)現(xiàn)交易。此外，美國市場(chǎng)至少可以簽訂120兆瓦的光伏產(chǎn)品合同。不過，也有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，國際金融危機(jī)尚未過去，現(xiàn)在看來已經(jīng)簽訂下720兆瓦訂單明年實(shí)現(xiàn)存在一定變數(shù)。
一方面穩(wěn)定外界猜疑，另一方面卻在著手減員。就在春節(jié)前，尚德剛剛發(fā)生了一場(chǎng)小規(guī)模的罷工。罷工發(fā)生在2009年1月10日，起因是人事部門對(duì)于春節(jié)是否放假的通知遲遲不出，外地員工無法決定是否提前準(zhǔn)備買票回老家過年，心中焦慮不安。
王偉稱，出事那天，有人在車間傳說“春節(jié)只放1天假”，這讓本已不安的工人情緒一下子爆發(fā)出來。當(dāng)時(shí)參與罷工的工人很多，鬧了一天后最后也不了了之。
在王偉的印象中，尚德的罷工并不是第一次。2006年前后，也有過1次罷工。當(dāng)時(shí)工人提出恢復(fù)生產(chǎn)的條件，要么減少產(chǎn)量完成指標(biāo)，要么增加工資。“那次罷工施正榮正好在公司，于是下面的領(lǐng)導(dǎo)就請(qǐng)施正榮來處理。施正榮很強(qiáng)硬地回應(yīng)工人們的條件，‘你們要么回去生產(chǎn)，要么走人，人走以后我再招聘，反正人有的是’。工人們看到自己的領(lǐng)導(dǎo)都不幫大伙說話，徹底失望，沒有辦法只有回去生產(chǎn)。”
與上次不同，這次罷工風(fēng)潮的更深的原因是公司2008年第四季度出臺(tái)的降薪?jīng)Q定以及不合理的管理制度。2009年2月9日，已經(jīng)離職的李女士向《投資者報(bào)》記者表示，自己是2008年9月進(jìn)廠工作，而到2009年2月主動(dòng)辦了離職手續(xù)。
李女士稱，國際金融危機(jī)爆發(fā)以后，公司取消了獎(jiǎng)金，同時(shí)很少安排工人加班，而加班費(fèi)收入是外出打工的工人很重要一塊收入來源，工資一下子少了一半，甚至2/3。她的基本工資800多元，在尚德工作的4個(gè)月里，正是受金融危機(jī)影響開始的時(shí)候。最高一個(gè)月收入1400元，最低一個(gè)月就是基本工資800元。
她表示，“我沒有趕上以前那個(gè)繁榮的年代。現(xiàn)在看上去工作量雖沒有原來大，但還是覺得累，一個(gè)班算起來12小時(shí)都要站著。與勞動(dòng)付出相比，尚德一線操作工的工作很累，但工資很低。因此主動(dòng)要求離職。”
在減員、降薪以及罷工的背后，已經(jīng)慢慢折射出尚德受國際金融危機(jī)沖擊所引發(fā)的企業(yè)內(nèi)部矛盾激化。
停產(chǎn)9條生產(chǎn)線
與幾乎所有的太陽能電池行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一樣，尚德在2008年多晶硅原料的市場(chǎng)價(jià)格判斷上出現(xiàn)失誤，造成重大損失。
多晶硅原料是太陽能電池產(chǎn)業(yè)鏈上利潤(rùn)最為豐厚的一塊。揚(yáng)中油坊鎮(zhèn)一位從事多晶硅銷售的張老板稱，多晶硅完全是賣方市場(chǎng)，只要一期工程生產(chǎn)出合格多晶硅，客戶資金上億元就立刻打入你的賬戶，由客戶提供資金上二期項(xiàng)目并保證客戶優(yōu)先得到多晶硅。兩三年前多晶硅利潤(rùn)很高，投入1億元1年下來變10億根本不是做夢(mèng)，10億變100億，財(cái)富以10倍的速度增長(zhǎng)。但是多晶硅投資一定要快，慢了就有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿珖秶鷥?nèi)上多晶硅項(xiàng)目數(shù)不勝數(shù)，產(chǎn)能超過需求，黃金時(shí)期過去。
江蘇省光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)魏?jiǎn)|教授也表示，2004年進(jìn)口多晶硅原料價(jià)格不過每公斤30多美元，國外公司的生產(chǎn)成本即使到現(xiàn)在也就是每公斤三四十美元，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的成本在六七十元。從2005年之后多晶硅價(jià)格一路飆升，完全是因?yàn)樵隙倘倍雌饋淼摹Ｔ陲L(fēng)云詭譎的2008年多晶硅市場(chǎng)，上半年價(jià)格繼續(xù)暴漲，每公斤達(dá)到300美元，到三季度最高點(diǎn)每公斤400美元。無數(shù)企業(yè)涌入搶購大戰(zhàn)——擁硅為王。這里面也包括太陽能電池之王尚德。
由于尚德是中國最大、全球領(lǐng)先的太陽能電池企業(yè)，能夠買到國際市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)的多晶硅，而更多的中國公司即使有資金也沒有尚德的條件。尚德在2008年中高價(jià)囤積了大量多晶硅原料。一位臺(tái)灣光伏企業(yè)的人士稱“有幾百噸”，但無從查證。
2008年10月前后，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，價(jià)格直線下跌。現(xiàn)在的價(jià)格跌至每公斤150美元。高價(jià)采購原料對(duì)價(jià)格行情判斷失誤，尚德為此付出深重代價(jià)。
施正榮在2008年11月對(duì)尚德的投資者承認(rèn)，“如果第三季度和10月沒有購買高價(jià)原料，第四季度毛利率應(yīng)該在10%以上。”而對(duì)于即將公布的第四季度毛利率，施正榮坦言“為零”。
外匯交易損失
除了高價(jià)囤積原料判斷失誤之外，外匯交易操作不慎也導(dǎo)致2008年尚德的財(cái)務(wù)損失慘重。
需要指出的是，在風(fēng)險(xiǎn)極大的外匯交易中，沒有或很少選擇對(duì)沖基金來減輕風(fēng)險(xiǎn)是中國太陽能電池制造出口企業(yè)的普遍現(xiàn)象。雖然尚德選擇了一定比例的對(duì)沖，但是虧損依然很大。
中國太陽能電池產(chǎn)業(yè)98%的產(chǎn)品需求在海外，國內(nèi)幾乎空白，而海外市場(chǎng)主要集中在歐洲。由于近幾年美元大幅貶值，中國太陽能電池企業(yè)都選擇歐元作為結(jié)算貨幣，很少有企業(yè)想到外匯交易不可知風(fēng)險(xiǎn)，從而選擇對(duì)沖基金金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。到了2008年下半年，外匯市場(chǎng)再現(xiàn)波瀾，歐元大幅貶值，第三季度平均貶值15%。
尚德財(cái)務(wù)總監(jiān)張怡曾表示，公司外匯交易損失1660萬美元，主要損失為歐元對(duì)美元貶值導(dǎo)致資產(chǎn)重新估值損失，以及人民幣對(duì)美元升值導(dǎo)致債務(wù)重新估值增加。對(duì)于對(duì)沖基金金融工具的運(yùn)用，她補(bǔ)充稱，公司將在兩個(gè)方面加強(qiáng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理，第一，將歐元為基礎(chǔ)的銷售收入對(duì)沖基金從30%提高到50%；第二，通過購買美元定價(jià)的原料完成對(duì)沖基金的增加。
施正榮也道出了新的困惑，“第三季度對(duì)沖基金的使用成功地讓我們降低了歐元貶值帶來的不利影響，但不幸的是美元和人民幣的對(duì)沖造成了一定損失，直至9月最后一周所有人都預(yù)測(cè)人民幣對(duì)美元升值，(而事實(shí)還是貶值)。”
顯然，金融產(chǎn)品對(duì)于太陽能電池科學(xué)家施正榮來說是一道新的難題。
管理短板
在尚德董事長(zhǎng)施正榮身上有很多可貴的品質(zhì)：執(zhí)著、專注、堅(jiān)持，人又聰明機(jī)靈，特別是長(zhǎng)期在世界太陽能電池研究領(lǐng)先的科研機(jī)構(gòu)澳大利亞新南威爾士大學(xué)從事科研12年，在太陽能電池專業(yè)積累深厚的技術(shù)功底和豐富經(jīng)驗(yàn)。
但是從尚德創(chuàng)業(yè)一路磕磕絆絆，到紐交所上市登上巔峰，再到現(xiàn)在光環(huán)褪去走出財(cái)富神話，在這個(gè)過程里施正榮的短處也很明顯，企業(yè)管理粗放，缺陷明顯。
與施正榮最初一起創(chuàng)業(yè)的伙伴：曾和施正榮在澳大利亞共事5年的張鳳鳴博士、澳大利亞銷售人員泰德、兩位揚(yáng)中老鄉(xiāng)也是幫助他落戶無錫的功臣楊懷進(jìn)和徐成榮，在2002年至2003年間，4人都相繼離開了尚德，現(xiàn)在仍然從事太陽能電池行業(yè)。他們對(duì)于施正榮的評(píng)價(jià)是，“他是一個(gè)好的科學(xué)家，但未必是好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。”
再如與尚德原董事長(zhǎng)李延人的恩恩怨怨，也是施正榮不愿提及的往事。盡管旁觀者相信一定是李延人當(dāng)時(shí)什么事情激怒了施正榮，但在創(chuàng)業(yè)階段付出諸多努力，并在尚德上市的曙光來臨之際，以“4年任期已滿”為由無耐離任，并最終離開尚德，走的時(shí)候僅僅補(bǔ)償了100萬元和一輛奧迪車。
這個(gè)結(jié)局是關(guān)系尚德命運(yùn)和話語權(quán)的必然結(jié)果，無錫市政府站在了代表掌握國際先進(jìn)技術(shù)和海外人脈關(guān)系的施正榮這一邊，而作為一個(gè)退休的地方政府經(jīng)濟(jì)部門官員，被地方政府遺棄似乎也成為必然。李延人的結(jié)局無可厚非，但是這一幕也深深刺痛無錫當(dāng)?shù)氐墓ど藤Y本，并引發(fā)對(duì)施正榮的不滿與抵觸。
2009年2月10日，無錫市政府背景某投資公司高管對(duì)《投資者報(bào)》說，“李延人幫助他，扶持他，最后被他趕走了，一點(diǎn)股份沒有給他，哪怕讓他做名譽(yù)董事長(zhǎng)或是顧問。”該高管人士同時(shí)對(duì)當(dāng)年以小天鵝為代表的幾家國有企業(yè)在尚德上市前被指令退出表示不滿，“尚德準(zhǔn)備上市，靠行政命令確定一個(gè)價(jià)格讓國有股份全部轉(zhuǎn)讓！不管多高的價(jià)格，他們本不愿意轉(zhuǎn)讓股份，希望可以留在尚德。”
事實(shí)上，施正榮技術(shù)出身的背景使得他偏重技術(shù)和管理人員，輕視生產(chǎn)一線工人。工人王偉表示，在無錫新區(qū)與其他企業(yè)相比，尚德的普通工人的收入不算高，屬于一般化水平。在記者接觸的七八名尚德的普通工人中，對(duì)尚德低工資、高強(qiáng)度的工作狀況都有抱怨。
在尚德的場(chǎng)區(qū)內(nèi)能看到這樣一類人，他們?nèi)齼蓛稍趶S區(qū)內(nèi)散步或是坐在工廠草坪上，這些人有一個(gè)明顯的標(biāo)志，“脖子上掛著一根紅帶子”，他們就是尚德的管理人員、技術(shù)人員。一根紅帶，區(qū)分開的不僅僅是普通工人與管理人員的身份，還是對(duì)于管理人員和技術(shù)人員采取松散式管理方式的默許。
無錫市資深企業(yè)管理專家胡傳虎認(rèn)為，尚德當(dāng)前的困難固然有國際金融危機(jī)的原因，從企業(yè)自身來講，尚德短期內(nèi)以一個(gè)膨脹的速度爆炸式發(fā)展，短短三四年上市，老板一度成為中國首富。“發(fā)展速度太快，導(dǎo)致企業(yè)管理上存在巨大漏洞。”
此時(shí)，被國際金融危機(jī)擊中的尚德正處于內(nèi)憂外患之中。春節(jié)前夕，傳出尚德停產(chǎn)9條生產(chǎn)線和數(shù)千員工被裁的消息。與此同時(shí)，尚德公司的股票也在遭遇對(duì)沖基金的瘋狂拋售，股價(jià)從最高時(shí)每股90美元，跌至2008年底的最低價(jià)5.39美元，同時(shí)也創(chuàng)造了上市3年的最低價(jià)。施正榮身價(jià)縮水93.4%。市場(chǎng)也在紛紛傳言，美國FirstSolar公司和日本夏普公司可能收購尚德。
被稱為“陽光首富”的施正榮和他的明星企業(yè)無錫尚德，能否度過這場(chǎng)危機(jī)？在無錫市資深企業(yè)管理咨詢專家胡傳看來，“太陽能電池是個(gè)新興的暴利產(chǎn)業(yè)，而尚德的企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)水平都還不成熟”。
尚德停產(chǎn)真相
王偉，一位從連云港農(nóng)村來尚德打工的年輕人。他指著身后的尚德生產(chǎn)大樓告訴《投資者報(bào)》記者，“三樓、四樓的生產(chǎn)線都停了。三樓有5條線、四樓有4條線，一共關(guān)了9條生產(chǎn)線。一條線每天兩個(gè)班運(yùn)行，一個(gè)班產(chǎn)量14000片，一條線產(chǎn)量就是28000片。關(guān)掉9條線等于每天減產(chǎn)25萬片，約占尚德總產(chǎn)量30%。自12月開始，已經(jīng)停產(chǎn)2個(gè)月。”
在停產(chǎn)的同時(shí)，尚德開始大規(guī)模裁減員工。記者分別向員工和管理人員了解，雖然具體裁員數(shù)字說法不一，但幾乎沒人認(rèn)可施正榮春節(jié)前曾對(duì)媒體公開表示的“末位淘汰數(shù)800人”的數(shù)字。他們普遍認(rèn)為，“應(yīng)該有3000到4000人以上”。而且工人們對(duì)于尚德用考試的方法淘汰員工的做法氣憤不已，工人們認(rèn)為，“操作工是熟練工，卻被要求更多的操作經(jīng)驗(yàn)和熟練程度，明顯是要裁人卻用了不大氣的方法。”
在與王偉交談的1個(gè)小時(shí)間，一輛集裝箱貨車匆匆駛過。望著疾駛而過的背影，王偉感言，2008年每天有很多這樣的車走貨，現(xiàn)在訂單少了很多，走貨的車也沒有幾輛。不過，工廠生產(chǎn)有一個(gè)跡象王偉自己都覺得反常。“現(xiàn)在每個(gè)班的產(chǎn)量還是很高，與2008年高峰時(shí)差不多。問題是現(xiàn)在走貨少，工廠積壓很多成品庫存。而即使完成的產(chǎn)量很高，但收入還是只有1000元多點(diǎn)。”尚德現(xiàn)在到底有沒有訂單？有訂單為何不發(fā)貨？王偉和他的同事對(duì)此心中疑問重重。
對(duì)此，同為生產(chǎn)多晶硅的江蘇大全集團(tuán)一位高管人員向記者解開這個(gè)疑惑，“尚德的海外市場(chǎng)主要在歐洲，目前訂單是有的，但現(xiàn)在是歐洲的冬季，這個(gè)季節(jié)不適合室外安裝。所以現(xiàn)在庫存很多。”他同時(shí)表示，受多晶硅降價(jià)和市場(chǎng)需求減少的雙重因素影響，尚德的產(chǎn)品銷售價(jià)格下降將近一半。
此前，施正榮在2008年11月公布三季度財(cái)報(bào)后的一次投資者會(huì)議上表示，尚德已經(jīng)獲得歐洲客戶600兆瓦的太陽能電池產(chǎn)品訂單，這里面有一部分是因?yàn)?008年第四季度因金融危機(jī)的原因一些客戶要求推遲到2009年實(shí)現(xiàn)交易。此外，美國市場(chǎng)至少可以簽訂120兆瓦的光伏產(chǎn)品合同。不過，也有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，國際金融危機(jī)尚未過去，現(xiàn)在看來已經(jīng)簽訂下720兆瓦訂單明年實(shí)現(xiàn)存在一定變數(shù)。
一方面穩(wěn)定外界猜疑，另一方面卻在著手減員。就在春節(jié)前，尚德剛剛發(fā)生了一場(chǎng)小規(guī)模的罷工。罷工發(fā)生在2009年1月10日，起因是人事部門對(duì)于春節(jié)是否放假的通知遲遲不出，外地員工無法決定是否提前準(zhǔn)備買票回老家過年，心中焦慮不安。
王偉稱，出事那天，有人在車間傳說“春節(jié)只放1天假”，這讓本已不安的工人情緒一下子爆發(fā)出來。當(dāng)時(shí)參與罷工的工人很多，鬧了一天后最后也不了了之。
在王偉的印象中，尚德的罷工并不是第一次。2006年前后，也有過1次罷工。當(dāng)時(shí)工人提出恢復(fù)生產(chǎn)的條件，要么減少產(chǎn)量完成指標(biāo)，要么增加工資。“那次罷工施正榮正好在公司，于是下面的領(lǐng)導(dǎo)就請(qǐng)施正榮來處理。施正榮很強(qiáng)硬地回應(yīng)工人們的條件，‘你們要么回去生產(chǎn)，要么走人，人走以后我再招聘，反正人有的是’。工人們看到自己的領(lǐng)導(dǎo)都不幫大伙說話，徹底失望，沒有辦法只有回去生產(chǎn)。”
與上次不同，這次罷工風(fēng)潮的更深的原因是公司2008年第四季度出臺(tái)的降薪?jīng)Q定以及不合理的管理制度。2009年2月9日，已經(jīng)離職的李女士向《投資者報(bào)》記者表示，自己是2008年9月進(jìn)廠工作，而到2009年2月主動(dòng)辦了離職手續(xù)。
李女士稱，國際金融危機(jī)爆發(fā)以后，公司取消了獎(jiǎng)金，同時(shí)很少安排工人加班，而加班費(fèi)收入是外出打工的工人很重要一塊收入來源，工資一下子少了一半，甚至2/3。她的基本工資800多元，在尚德工作的4個(gè)月里，正是受金融危機(jī)影響開始的時(shí)候。最高一個(gè)月收入1400元，最低一個(gè)月就是基本工資800元。
她表示，“我沒有趕上以前那個(gè)繁榮的年代。現(xiàn)在看上去工作量雖沒有原來大，但還是覺得累，一個(gè)班算起來12小時(shí)都要站著。與勞動(dòng)付出相比，尚德一線操作工的工作很累，但工資很低。因此主動(dòng)要求離職。”
在減員、降薪以及罷工的背后，已經(jīng)慢慢折射出尚德受國際金融危機(jī)沖擊所引發(fā)的企業(yè)內(nèi)部矛盾激化。
停產(chǎn)9條生產(chǎn)線
與幾乎所有的太陽能電池行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一樣，尚德在2008年多晶硅原料的市場(chǎng)價(jià)格判斷上出現(xiàn)失誤，造成重大損失。
多晶硅原料是太陽能電池產(chǎn)業(yè)鏈上利潤(rùn)最為豐厚的一塊。揚(yáng)中油坊鎮(zhèn)一位從事多晶硅銷售的張老板稱，多晶硅完全是賣方市場(chǎng)，只要一期工程生產(chǎn)出合格多晶硅，客戶資金上億元就立刻打入你的賬戶，由客戶提供資金上二期項(xiàng)目并保證客戶優(yōu)先得到多晶硅。兩三年前多晶硅利潤(rùn)很高，投入1億元1年下來變10億根本不是做夢(mèng)，10億變100億，財(cái)富以10倍的速度增長(zhǎng)。但是多晶硅投資一定要快，慢了就有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿珖秶鷥?nèi)上多晶硅項(xiàng)目數(shù)不勝數(shù)，產(chǎn)能超過需求，黃金時(shí)期過去。
江蘇省光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)魏?jiǎn)|教授也表示，2004年進(jìn)口多晶硅原料價(jià)格不過每公斤30多美元，國外公司的生產(chǎn)成本即使到現(xiàn)在也就是每公斤三四十美元，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的成本在六七十元。從2005年之后多晶硅價(jià)格一路飆升，完全是因?yàn)樵隙倘倍雌饋淼摹Ｔ陲L(fēng)云詭譎的2008年多晶硅市場(chǎng)，上半年價(jià)格繼續(xù)暴漲，每公斤達(dá)到300美元，到三季度最高點(diǎn)每公斤400美元。無數(shù)企業(yè)涌入搶購大戰(zhàn)——擁硅為王。這里面也包括太陽能電池之王尚德。
由于尚德是中國最大、全球領(lǐng)先的太陽能電池企業(yè)，能夠買到國際市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)的多晶硅，而更多的中國公司即使有資金也沒有尚德的條件。尚德在2008年中高價(jià)囤積了大量多晶硅原料。一位臺(tái)灣光伏企業(yè)的人士稱“有幾百噸”，但無從查證。
2008年10月前后，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，價(jià)格直線下跌。現(xiàn)在的價(jià)格跌至每公斤150美元。高價(jià)采購原料對(duì)價(jià)格行情判斷失誤，尚德為此付出深重代價(jià)。
施正榮在2008年11月對(duì)尚德的投資者承認(rèn)，“如果第三季度和10月沒有購買高價(jià)原料，第四季度毛利率應(yīng)該在10%以上。”而對(duì)于即將公布的第四季度毛利率，施正榮坦言“為零”。
外匯交易損失
除了高價(jià)囤積原料判斷失誤之外，外匯交易操作不慎也導(dǎo)致2008年尚德的財(cái)務(wù)損失慘重。
需要指出的是，在風(fēng)險(xiǎn)極大的外匯交易中，沒有或很少選擇對(duì)沖基金來減輕風(fēng)險(xiǎn)是中國太陽能電池制造出口企業(yè)的普遍現(xiàn)象。雖然尚德選擇了一定比例的對(duì)沖，但是虧損依然很大。
中國太陽能電池產(chǎn)業(yè)98%的產(chǎn)品需求在海外，國內(nèi)幾乎空白，而海外市場(chǎng)主要集中在歐洲。由于近幾年美元大幅貶值，中國太陽能電池企業(yè)都選擇歐元作為結(jié)算貨幣，很少有企業(yè)想到外匯交易不可知風(fēng)險(xiǎn)，從而選擇對(duì)沖基金金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。到了2008年下半年，外匯市場(chǎng)再現(xiàn)波瀾，歐元大幅貶值，第三季度平均貶值15%。
尚德財(cái)務(wù)總監(jiān)張怡曾表示，公司外匯交易損失1660萬美元，主要損失為歐元對(duì)美元貶值導(dǎo)致資產(chǎn)重新估值損失，以及人民幣對(duì)美元升值導(dǎo)致債務(wù)重新估值增加。對(duì)于對(duì)沖基金金融工具的運(yùn)用，她補(bǔ)充稱，公司將在兩個(gè)方面加強(qiáng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理，第一，將歐元為基礎(chǔ)的銷售收入對(duì)沖基金從30%提高到50%；第二，通過購買美元定價(jià)的原料完成對(duì)沖基金的增加。
施正榮也道出了新的困惑，“第三季度對(duì)沖基金的使用成功地讓我們降低了歐元貶值帶來的不利影響，但不幸的是美元和人民幣的對(duì)沖造成了一定損失，直至9月最后一周所有人都預(yù)測(cè)人民幣對(duì)美元升值，(而事實(shí)還是貶值)。”
顯然，金融產(chǎn)品對(duì)于太陽能電池科學(xué)家施正榮來說是一道新的難題。
管理短板
在尚德董事長(zhǎng)施正榮身上有很多可貴的品質(zhì)：執(zhí)著、專注、堅(jiān)持，人又聰明機(jī)靈，特別是長(zhǎng)期在世界太陽能電池研究領(lǐng)先的科研機(jī)構(gòu)澳大利亞新南威爾士大學(xué)從事科研12年，在太陽能電池專業(yè)積累深厚的技術(shù)功底和豐富經(jīng)驗(yàn)。
但是從尚德創(chuàng)業(yè)一路磕磕絆絆，到紐交所上市登上巔峰，再到現(xiàn)在光環(huán)褪去走出財(cái)富神話，在這個(gè)過程里施正榮的短處也很明顯，企業(yè)管理粗放，缺陷明顯。
與施正榮最初一起創(chuàng)業(yè)的伙伴：曾和施正榮在澳大利亞共事5年的張鳳鳴博士、澳大利亞銷售人員泰德、兩位揚(yáng)中老鄉(xiāng)也是幫助他落戶無錫的功臣楊懷進(jìn)和徐成榮，在2002年至2003年間，4人都相繼離開了尚德，現(xiàn)在仍然從事太陽能電池行業(yè)。他們對(duì)于施正榮的評(píng)價(jià)是，“他是一個(gè)好的科學(xué)家，但未必是好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。”
再如與尚德原董事長(zhǎng)李延人的恩恩怨怨，也是施正榮不愿提及的往事。盡管旁觀者相信一定是李延人當(dāng)時(shí)什么事情激怒了施正榮，但在創(chuàng)業(yè)階段付出諸多努力，并在尚德上市的曙光來臨之際，以“4年任期已滿”為由無耐離任，并最終離開尚德，走的時(shí)候僅僅補(bǔ)償了100萬元和一輛奧迪車。
這個(gè)結(jié)局是關(guān)系尚德命運(yùn)和話語權(quán)的必然結(jié)果，無錫市政府站在了代表掌握國際先進(jìn)技術(shù)和海外人脈關(guān)系的施正榮這一邊，而作為一個(gè)退休的地方政府經(jīng)濟(jì)部門官員，被地方政府遺棄似乎也成為必然。李延人的結(jié)局無可厚非，但是這一幕也深深刺痛無錫當(dāng)?shù)氐墓ど藤Y本，并引發(fā)對(duì)施正榮的不滿與抵觸。
2009年2月10日，無錫市政府背景某投資公司高管對(duì)《投資者報(bào)》說，“李延人幫助他，扶持他，最后被他趕走了，一點(diǎn)股份沒有給他，哪怕讓他做名譽(yù)董事長(zhǎng)或是顧問。”該高管人士同時(shí)對(duì)當(dāng)年以小天鵝為代表的幾家國有企業(yè)在尚德上市前被指令退出表示不滿，“尚德準(zhǔn)備上市，靠行政命令確定一個(gè)價(jià)格讓國有股份全部轉(zhuǎn)讓！不管多高的價(jià)格，他們本不愿意轉(zhuǎn)讓股份，希望可以留在尚德。”
事實(shí)上，施正榮技術(shù)出身的背景使得他偏重技術(shù)和管理人員，輕視生產(chǎn)一線工人。工人王偉表示，在無錫新區(qū)與其他企業(yè)相比，尚德的普通工人的收入不算高，屬于一般化水平。在記者接觸的七八名尚德的普通工人中，對(duì)尚德低工資、高強(qiáng)度的工作狀況都有抱怨。
在尚德的場(chǎng)區(qū)內(nèi)能看到這樣一類人，他們?nèi)齼蓛稍趶S區(qū)內(nèi)散步或是坐在工廠草坪上，這些人有一個(gè)明顯的標(biāo)志，“脖子上掛著一根紅帶子”，他們就是尚德的管理人員、技術(shù)人員。一根紅帶，區(qū)分開的不僅僅是普通工人與管理人員的身份，還是對(duì)于管理人員和技術(shù)人員采取松散式管理方式的默許。
無錫市資深企業(yè)管理專家胡傳虎認(rèn)為，尚德當(dāng)前的困難固然有國際金融危機(jī)的原因，從企業(yè)自身來講，尚德短期內(nèi)以一個(gè)膨脹的速度爆炸式發(fā)展，短短三四年上市，老板一度成為中國首富。“發(fā)展速度太快，導(dǎo)致企業(yè)管理上存在巨大漏洞。”
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