2012年光伏公司業(yè)績(jī)普遍慘淡，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，毛利率極低，應(yīng)收賬款和債務(wù)等問(wèn)題困擾整個(gè)行業(yè)。民生證券電力設(shè)備新能源首席分析師王海生接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，光伏行業(yè)最壞時(shí)期還沒(méi)有到來(lái)，全行業(yè)還需要經(jīng)歷一次徹底洗牌。當(dāng)前行業(yè)出現(xiàn)的回暖跡象難以持續(xù)。

光伏企業(yè)業(yè)績(jī)難有好轉(zhuǎn)

中國(guó)證券報(bào)：A股光伏板塊相關(guān)上市公司2012年業(yè)績(jī)會(huì)有何表現(xiàn)？

王海生：目前A股僅有個(gè)別上市公司公告披露了預(yù)虧情況，超日太陽(yáng)(002506,股吧)預(yù)虧9億元。2012年年報(bào)業(yè)績(jī)相比2012年三季報(bào)進(jìn)一步惡化。

主要是因?yàn)榇蟛糠稚鲜泄緯?huì)把壞賬和資產(chǎn)減值計(jì)提放在年報(bào)中體現(xiàn)，而這一部分在2012年的業(yè)績(jī)虧損中會(huì)占到較高比重。另外，去年四季度的出貨和價(jià)格情況惡化，也是業(yè)績(jī)下滑的重要原因。還有一些公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域較廣泛，相信這些公司光伏板塊的報(bào)表也不會(huì)太好。

中國(guó)證券報(bào)：日前全國(guó)能源工作會(huì)議提出2013年新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量10GW，并重申大力發(fā)展分布式光伏發(fā)電。市場(chǎng)解讀為利好，如何看待這一預(yù)期？

王海生：其實(shí)從10GW的數(shù)字上看，并未超預(yù)期。10GW的并網(wǎng)量，其中2GW是從2012年延續(xù)過(guò)來(lái)，估計(jì)今年全年的建設(shè)量也就是8GW左右，增幅在30%水平。也就是說(shuō)，2013年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同比2012年只有2-3GW的增量。

我們更關(guān)注開發(fā)建設(shè)總量，去年的光伏發(fā)電安裝量應(yīng)該在5.5-6GW，但去年年底并網(wǎng)量不足4GW。金太陽(yáng)工程實(shí)際上2011年和2012年都是低于預(yù)期的。

另外，全國(guó)能源工作會(huì)議已經(jīng)明確表示要重點(diǎn)發(fā)展分布式光伏發(fā)電。大型地面電站單個(gè)項(xiàng)目體量大，很容易上量，而分布式的項(xiàng)目很小，要批很多項(xiàng)目。盡管國(guó)家電網(wǎng)已經(jīng)表示支持分布式項(xiàng)目，但仍然需要細(xì)化解決電力體制的問(wèn)題，業(yè)務(wù)模式還不夠成熟。我們測(cè)算過(guò)，分布式電站如果按照現(xiàn)在傳聞0.4-0.6元/千瓦時(shí)的補(bǔ)貼，要覆蓋成本還不夠。

去產(chǎn)能化過(guò)程遠(yuǎn)未結(jié)束

中國(guó)證券報(bào)：2013年在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題是否依舊嚴(yán)重？相對(duì)更看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈的哪一個(gè)環(huán)節(jié)？

王海生：今年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩仍很嚴(yán)重。通過(guò)我們自己以及一些專業(yè)機(jī)構(gòu)的調(diào)研得到一個(gè)較可信的數(shù)據(jù)，2012年國(guó)內(nèi)光伏電池和組件廠商有600多家，僅去年一年數(shù)量減少了1/4，但減產(chǎn)產(chǎn)能總量可能只有10%，知名的廠家一個(gè)都沒(méi)少。這些停產(chǎn)的組件廠商大部分都是停工和半停工狀態(tài)，大部分產(chǎn)能是2011年的新產(chǎn)能，當(dāng)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)產(chǎn)能會(huì)很快恢復(fù)。

光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，我們相對(duì)看好多晶硅企業(yè)，但僅僅是相對(duì)看好。在多晶硅行業(yè)，20GW的組件產(chǎn)量對(duì)應(yīng)的原料需求是10萬(wàn)噸，但今年僅保利協(xié)鑫的產(chǎn)能就達(dá)到6萬(wàn)噸，規(guī)模級(jí)的企業(yè)包括特變電工(600089,股吧)等產(chǎn)能充足，有些企業(yè)還有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，加起來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10萬(wàn)噸的供給量，這還不包括海外的產(chǎn)能。

近期多晶硅價(jià)格快速上漲是暫時(shí)性的，難以持續(xù)。中國(guó)對(duì)韓國(guó)等進(jìn)口多晶硅施行“雙反”，推升了多晶硅價(jià)格，這是近期價(jià)格上漲的重要原因。

需要指出的是，多晶硅價(jià)格上漲，會(huì)讓中游行業(yè)降低成本的壓力增大。多晶硅價(jià)格長(zhǎng)期看取決于供需關(guān)系，短期上漲對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。

電站方面比較被看好，今年這一領(lǐng)域應(yīng)是好年景。電站的成本不會(huì)上升太大，電價(jià)維持在當(dāng)前水平，電站開發(fā)的利潤(rùn)仍然有保障，但不同開發(fā)商的差別很大，需要進(jìn)行甄別。

中國(guó)證券報(bào)：光伏行業(yè)的最壞時(shí)期是否已經(jīng)過(guò)去？怎樣才能讓光伏企業(yè)走出困境？

王海生：最壞的時(shí)期還沒(méi)到。未來(lái)還要看歐盟對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)的“雙反”追溯情況，以及國(guó)內(nèi)對(duì)“雙反”的裁決。目前的回暖應(yīng)該是短期的，歷史的新低還在后面，到時(shí)候很多企業(yè)可能會(huì)倒下。

行業(yè)走出困境需要以去產(chǎn)能化為前提，必須是有代表性的廠商倒閉，但現(xiàn)在美股、港股、A股上市公司都沒(méi)有倒閉的。盡管這聽起來(lái)有些殘酷，但光伏行業(yè)必須要有一次真正的洗牌。停工不叫去產(chǎn)能，倒閉才叫去產(chǎn)能。我們一直認(rèn)為，必須要讓一部分企業(yè)倒下，讓其退出，全行業(yè)才能迎來(lái)更好的發(fā)展前景。這種現(xiàn)象還沒(méi)有出現(xiàn)，因此我們看空光伏行業(yè)。