中利科技 具開展電站業務核心條件

未來行業整合的勝出者需具備以下特征：擁有穩健的現金流；具備電站項目的強大開發和銷售能力；前期固定資產投入低，折舊和債務負擔輕。中利科技被認為是A股公司中最具備上述所有特征的優勢企業之一。

公司組件成本控制領先于一線企業：沒有多晶硅長單束縛，可直接現貨采購低價硅片；與保利協鑫簽訂長期的硅片供應協議；設備采購時點及自動化程度帶來折舊及人工成本的優勢。

公司更大的優勢還在于具備開展電站業務的核心條件。光伏電站開發進入壁壘高，公司拿項目能力較強，目前有較多的優質項目儲備。同時，電站項目轉讓確保收益，公司目前已經與招商新能源、中廣核簽署戰略合作框架協議，能夠形成“項目資源開發—項目轉讓—新項目資源”的良性循環。

陽光電源 逆變器龍頭奠定整合優勢

去年涌現了一大批逆變器新進入者，但其中大多數缺乏長期研發的積累，產品質量存在嚴重問題。

陽光電源優秀的管理層和強大的研發創新能力，能夠在價格戰中持續推動“成本領先”戰略，從而有望在短暫的陣痛后迎來更好的盈利能力和更穩定的市場競爭格局。

公司憑借在甘肅酒泉的區位優勢，獲得地方政府批準的100MW電站建設路條。由于今年光伏電站路條屬稀缺資源，且酒泉光照條件好，年發電小時超過1500小時，因此這100MW的項目預期能夠為公司帶來可觀的收益。不過，確認收入時間仍需視項目進展而定。

隆基股份 區別優勢成整合“避風港”

與多晶硅屬于不同技術路線的單晶硅光伏電池市場，成本優勢明顯，且市場競爭相對有序。此番，光伏行業推進兼并重組，多晶硅企業無疑將成主戰場，而單晶硅企業則將因市場區別優勢而成整合“避風港”。

隆基股份已成為國內單晶硅光伏市場的最大龍頭，公司的硅片型號有6英寸、6.5英寸、8英寸，最高可以拉到10英寸。目前公司硅片的產能為1GW左右，在國內外單晶硅片生產廠商中居于前列。

單晶硅拉制環節的工藝要求高于多晶硅鑄錠，從多晶硅鑄錠介入單晶硅拉制的技術難度較大。考慮到公司相比同行其他公司的競爭優勢，在行業復蘇時，公司的業績將率先得到好轉。