中民投為什么？

——董文標攜高管團隊接受搜狐財經專訪，詳解中民投新能源戰略

搜狐財經訊 8月28日，誕生伊始就備受矚目的中國民生投資股份有限公司（以下簡稱中民投）與寧夏回族自治區簽署戰略合作協議，達成了5個重點領域的深度合作，總投資額高達1000億人民幣。

中民投于8月21日在上海掛牌，僅僅在7天后，就簽署高額的戰略合作計劃，這也是中民投成立以來第一個簽署的落地項目。這家由59家民企發起、500億元注冊資金、3000億授信，更是首家由國務院批復的“中字頭”民營大型投資公司，不凡的身世使其甫一誕生即廣受關注。據中民投董事長董文標在戰略合作協議簽署儀式致辭中介紹，中民投參股的股東涉及機械、制造、冶金、材料科學、信息科學、資產管理、環保、新能源、電力、電子商務等眾多行業，投資人總資產規模高達萬億。股東包括巨人集團、泛海集團 、億達集團，堪稱“航母級”的民營企業。

根據戰略合作協議，中民投將在3—5年內，利用直接投資、股權投資、產業基金等多元投資方式，在寧夏新能源、現代農業、旅游和航空物流等5個產業領域投入1000億人民幣，地處西部的寧夏作為內陸地區首個開放型經濟試驗區，將因此受益匪淺。

搜狐財經在銀川獨家專訪了中民投董事長董文標、總裁李懷珍、副總裁孔林山，從他們那里探尋中民投對新能源的看法，從中，管窺中民投的投資思路和未來方向。

這是系列報道的第一篇，搜狐財經將陸續刊發報道，揭秘你想了解的中民投，以及即將改變中國產業的投資家們。

為什么是光伏？

該戰略合作協議中，新能源產業合作尤其引人注目。搜狐財經了解到，中民投計劃在寧夏投資建設3GW—5GW光伏發電項目，總投資300—500億人民幣。這一大手筆投資，令一些投資圈人士大呼“看不懂”，因為此前中國光伏產業雖然發展迅速，但是由于市場過度依賴外需，就地轉化不足，行業產能過剩嚴重，很多企業普遍經營困難。

但作為精明的投資者，董文標很看好太陽能產業，他在接受搜狐財經獨家專訪時表示，“現在中國清潔能源占總體能源比例極為偏低，跟發達國家水平相距甚遠，太陽能利用最廣的國家德國準備在2030年將太陽能發電提高到占總體能源的70%。”他說，“眼下中國發電依賴火力發電，但這要解決碳排放問題，同時，中國煤炭脫硫不足，導致火力發電污染嚴重。”

董文標對光伏發電的應用前景很有信心，他表示，隨著光伏技術完善以后，光伏發電的成本會大幅度降低，而煤電在解決碳排放、脫硫等問題后，成本將上升。他認為“未來20年，最有前景的替代能源就是太陽能。”

除了看好太陽能未來的前景。中民投的自身使命也是一個重要原因，中民投成立的一個重要使命就是兼并重組過剩產能行業，特別是通過對鋼鐵、光伏、船舶3個產能過剩行業進行兼并重組，以資本運作手段，打通各個產業鏈環節。

據悉，這一項目是中民新能源執行，它是中民投第一批子公司中較早設立的一家，注冊資本金80億元。公司計劃以整合、運營光伏發電項目為切入點，推進能源行業轉型，成立大型的清潔能源供應商。在光伏行業的產業鏈上，中民投選擇以建設電站切入。

中民投總裁李懷珍在接受搜狐財經專訪時表示，中民投的光伏項目“發電是我們起點，然后再考慮現有的產業鏈。抓住這一點，利用資本的力量，利用產業業內的技術把它做起來，這可能是我們在產業整合方面一個非常非常重要的項目。”

有投資人士對搜狐財經表示中民投從發電切入光伏產業“是很巧妙的”。因為中國電力需求旺盛，并且從發電入手不涉足光伏制造，就不會遭遇光伏制造企業眼下面臨的產能過剩、負債高企等問題。相反，“他們是在消化光伏的產能，這也符合國務院提出的解決光伏產能過剩的問題”，該投資人士對搜狐財經表示。

在發電環節上，目前有大型太陽能電站和分布式電站兩種模式。前者是大規模投資興建電站，發電量巨大；后者可以在居民以及寫字樓屋頂、墻壁等處安裝太陽能面板，電力可以自用也可以輸送到電網。

此前有業內人士表示，分布式光伏項目初始期投入較大、回報周期長，銀行與金融機構出于風險考慮，對分布式光伏發電項目積極性不高。

中民投副總裁孔林山也對搜狐財經表示，中民投初期“首先從大型地面站開始起步，在荒漠、戈壁灘當中建大型電站為主，同時積極的培育和布局分布式。現在美國、德國的分布式搞得比較好，但他們社會環境包括產權制度、稅收制度跟中國都是不太一樣，中國有那么多房子，將來是一個很大的市場，具體模式還需要研究。”

另一光伏產業專家也認為中國樓房的產權制度是制約分布式發電的一個重要原因，因為我國城市里大部分都是高樓，屋頂發電涉及屋頂產權歸屬問題，長達25年的電站運營應由誰來投資，利益如何分配，如何調動投資的積極性，都是一個大問題。

沒了補貼怎么辦？

相比火力和水電發電，光伏發電最嚴峻的問題就是價格居高不下。根據2011年發改委網站的通知，2011年7月1日及以后核準的太陽能光伏發電項目，除西藏仍執行每千瓦時1.15元的上網電價外,其余省(區、市)上網電價均按每千瓦時1元執行。2014年甘肅省發改委確定上網電價時，太陽能光伏發電每千瓦時0.9元。這一價格遠高于火力發電的上網電價。從電價中可以推算太陽能的發電成本要遠高于傳統的火電和水電。

一位業內人士曾表示，“傳統煤炭發電成本價為0.6元/度～0.7元/度，太陽能發電成本價則需要大約1.2元/度～1.3元/度，國家如果采用1.09元/度的上網電價，將令90%的太陽能光伏板生產商虧損。”

在降低光伏發電成本問題上，李懷珍說：“降低成本從兩個大方面入手。一個是資金成本，我們有強大資金融通能力，有資本的聚合能力；第二個，要依靠我們專業的團隊，在技術上尋求突破，要通過技術創新降低成本。”

中民投擁有無可比擬的資金成本優勢。此前董文標接受媒體采訪時曾表示，中民投只使用5%以下的資金。這一資本成本相當具有優勢。

除了資金成本，中民投另一個“好伙伴”就是光伏產業的技術革新相當迅速。現在主要有兩大技術方向，一個是單晶硅/多晶硅技術，另一個是薄膜技術。董文標對兩者的技術差異相當了解，他對搜狐財經談起，“薄膜太陽能技術最大的問題是薄膜老化速度比較快，技術不穩定，轉化率不像多晶硅、單晶硅那么穩定。”

中民投一直在關注光伏產業的技術革新問題。目前，一線的太陽能電池廠商都在積極研發各種各樣的工藝路線，展開高效電池的聯合研發計劃，目標是提升光電轉換效率，有效降低每瓦的發電成本。整個光伏產業鏈比較長，由于技術方向和進步速度的不明朗，貿然切入光伏產品的制造環節，風險就很高。

中民投對此有清晰的認識，中民投副總裁孔林山說“現在很多風險在組件的生產，在組件的生產上，如果技術路線選錯了，而其他技術更新更快了，可能很快就把你淘汰掉，所以我們現在先不碰這一塊。”他表示，“我們只是定位發電做電站，做電站可以算帳，投入是整個組件投入多少錢，產出是電價值多少，中間收益是能算帳的，而且政策具有穩定性，即便技術更新了，只是我們成本下降，那就更劃算。現在技術不更新，能保證收益，技術更新了，成本下降了，電價不調，對我們是更好，把風險都避開了。”

現在的太陽能發電，還依賴政府補貼，各級政府都推出過相當“給力”的補貼政策，鼓勵太陽能發電。但也有經濟學家指出，“補貼不能不能補出一個健康的行業，太陽能產業要想發展，還得靠自身的進步。”

中民投也將希望放在技術進步上。孔林山說：“從目前來看，如果沒有補貼，就是賠錢買賣。最終能解決這一問題的就是技術進步，不靠補貼，靠行業技術進步，把成本就降下來，最終和發電成本接近，將來是有可能的。技術進步很快，將來成本降下來幾率很大，真正革命性技術變化，成本很可能就會降得非常低。”

“有一個專家跟我談過，他說補貼短期內還是取消不了的，因為成本達不到那一步。但是未來取消政府補貼的一天早晚會到來，靠自己的發展，也能解決成本的問題。”李懷珍總結說。

為什么是寧夏？

中民投的第一個新能源項目為什么花落寧夏？

李懷珍介紹說：“光照好的地方都是西部幾個省份，我們考察了寧夏好多地方，一年降雨量100以下，天天見太陽，光照非常豐富，這個地方就是天然做光電的，其他地方做不了，圈地的意義就是為了建電站。”

資料顯示，寧夏日照條件確實優越，年日照總時數超過3000小時，并且距離華北等電力市場并不遠。孔林山也表示，該項目的上網條件比較好，而“有的地方光照條件也很好，但不接近骨干網電網，電發了之后，送不出去也不行。”

中民投高層介紹說正在與電網公司接觸洽談。

同時，除了寧夏的新能源項目，中民投也在尋找其他機會，孔林山說，“中國能源結構不合理，我們做新能源一方面有經濟利益的考慮，還有社會責任，改變中國能源結構，提供更多的清潔能源，有些這個使命，我們盡可能把規模做大，所以適合做光伏的地方，我們都會去積極的爭取。”