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事件：24日，國家能源局發(fā)布通知，要求做好2014年光伏發(fā)電項目接網(wǎng)工作、推進分布式光伏發(fā)電應用示范區(qū)建設、做好太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃編制工作等三項重點工作。
（一）光伏并網(wǎng)有望進一步好轉(zhuǎn)，利好運營環(huán)節(jié)
內(nèi)容：
2013年以來，各級電網(wǎng)企業(yè)認真落實國家支持光伏發(fā)電的政策，不斷改進光伏發(fā)電接網(wǎng)和并網(wǎng)運行服務，有力促進了光伏發(fā)電的快速發(fā)展。但由于光伏電站與配套電網(wǎng)建設周期差別大、分布式光伏發(fā)電量大面廣等原因，依然存在一定程度的光伏發(fā)電項目接網(wǎng)滯后問題。為加快推進光伏發(fā)電建設，實現(xiàn)光伏發(fā)電及時并網(wǎng)和高效利用，各省（自治區(qū)、直轄市）能源主管部門要會同所在區(qū)域的能源派出機構(gòu)，進一步督促協(xié)調(diào)有關(guān)各方做好光伏發(fā)電接網(wǎng)及并網(wǎng)運行工作。主要強調(diào)了以下四點內(nèi)容：健全項目建設管理機制、督促電網(wǎng)企業(yè)加快配套電網(wǎng)建設確保建成項目及時并網(wǎng)、核實前期已備案（或核準）項目建設進度，督促開發(fā)商較快建設進程、進一步完善分布式并網(wǎng)服務。
點評：
（1）對不在規(guī)定時間內(nèi)開工的項目進行及時調(diào)整，能有效打擊目前西部光伏電站開發(fā)過程中出現(xiàn)的“路條”倒賣現(xiàn)象，降低開發(fā)商投資成本，同時，有利于推動光伏電站建設的進程。
（2）要求電網(wǎng)企業(yè)提前規(guī)劃配套電網(wǎng)建設，有利于改善目前配套電網(wǎng)建設滯后于光伏項目的現(xiàn)狀，保證電站建設后及時并網(wǎng)，降低光伏電站運營商風險。
（3）要求電網(wǎng)企業(yè)投入足夠的人力物力來完善分布式光伏發(fā)電的接網(wǎng)和并網(wǎng)運行服務工作，有利于預防在年底搶裝格局下，電網(wǎng)企業(yè)因項目過多，準備不足而導致并網(wǎng)工作出現(xiàn)拖延的現(xiàn)象出現(xiàn)。
受益標的：
受益于并網(wǎng)改善帶來電站收益率上升的運營標的：愛康科技、江蘇曠達、華北高速等；建議受益于項目加快建設的EPC龍頭：陽光電源、中利科技、特變電工、海潤光伏等。
（二）光伏“十三五”規(guī)劃存在較大超預期可能性
內(nèi)容：
要求各省依據(jù)本地區(qū)太陽能利用的實際情況開展太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃研究，規(guī)劃建議稿應包括資源條件、發(fā)展現(xiàn)狀、面臨形勢、發(fā)展目標、重點任務和重大工程等內(nèi)容。規(guī)劃期為2016-2020年，發(fā)展目標展望到2030年。主要內(nèi)容包括光伏發(fā)電和太陽能熱發(fā)電規(guī)劃研究。光伏發(fā)電規(guī)劃包括：對光伏電站應提出建設布局，具備條件地區(qū)可提出50萬千瓦以上的光伏電站基地。對分布式光伏發(fā)電，應結(jié)合新能源城市、綠色能源示范縣、分布式光伏發(fā)電示范區(qū)提出重點應用城鎮(zhèn)、工業(yè)園區(qū)及其應用規(guī)模，可根據(jù)需要提出新能源微電網(wǎng)以及光伏扶貧等專門項目，結(jié)合農(nóng)村建設提出推廣方式及規(guī)模。太陽能熱發(fā)電規(guī)劃包括：太陽能熱發(fā)電重點區(qū)域及規(guī)模、重點項目選址及建設條件、技術(shù)路線和技術(shù)經(jīng)濟性研究等。在進度安排上，要求各省在2015年3月底前完成規(guī)劃建議稿，5月底前形成全國太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃初稿，8月底前形成規(guī)劃送審稿，審核通過后開始實施。
點評：
（1）2015年上半年將會出臺可再生能源配額制，根據(jù)我們對配額比例的測算，到2020年，風電、光伏年均新增裝機需至少達到20GW、16GW才有可能完成配額目標。各省在制定規(guī)劃時應該會參考此前公開的配額比例，考慮到缺口大省主要位于中東部地區(qū)，從能源屬性、發(fā)展成本等各方面來看，中東部地區(qū)都更適合發(fā)展分布式光伏，因此我們認為中東部地區(qū)在確定太陽能“十三五”發(fā)展規(guī)劃可能會更激進，并且會偏重于分布式光伏發(fā)展。我們認為到2020年光伏裝機有望超過此前提出的100GW裝機目標，分布式光伏14-16年新增裝機有望分別達到4GW、7GW、10GW。
（2）通知中重點提出了要對太陽能熱發(fā)電進行研究，明年光熱發(fā)電示范項目有望獲得推進。考慮光熱發(fā)電具有能帶基礎負荷的優(yōu)點，目前未獲大力推廣的主要原因在于其高達1.2-1.5元的度電成本，我們認為未來如果度電成本能逐漸降低，光熱發(fā)電市場空間廣闊。
受益標的：
推薦受益于中東部地區(qū)分布式光伏建設將提速的分布式龍頭標的：林洋電子、精工鋼構(gòu)；建議關(guān)注光熱發(fā)電設備制造龍頭：首航節(jié)能。
（三）分布式光伏將迎來加速發(fā)展期
內(nèi)容：
國家能源局在第一批18個分布式光伏發(fā)電應用示范區(qū)的基礎上，增加了嘉興光伏高新區(qū)等12個園區(qū)。強調(diào)各省能源主管部門以及電網(wǎng)企業(yè)要積極配合，協(xié)調(diào)解決目前分布式光伏行業(yè)面臨的行業(yè)難題，加快分布式光伏示范區(qū)建設。
點評：
能源局在今年前三季度分布式光伏建設嚴重低于預期的情況下，多次出臺政策推動分布式光伏發(fā)展，此次再次擴大分布式光伏發(fā)電示范區(qū)范圍，希望通過示范區(qū)建設來帶動行業(yè)發(fā)展。通知中強化了地方政府以及電網(wǎng)企業(yè)的責任：地方能源主管部門要統(tǒng)籌解決目前行業(yè)面臨的屋頂難尋等問題；電網(wǎng)企業(yè)要切實做好分布式光伏并網(wǎng)服務，解決目前行業(yè)面臨的電費收取、補貼資金發(fā)放不及時等難題；鼓勵示范區(qū)政府與銀行等金融機構(gòu)合作，通過設立公共擔保基金、公共基金池、風險補償金等方式解決行業(yè)面臨的融資難題。
我們認為屋頂、電費收取、補貼發(fā)放、融資等行業(yè)難題在地方政府和電網(wǎng)企業(yè)介入后，將會獲得解決，分布式光伏商業(yè)模式有望形成。隨著商業(yè)模式形成，分布式光伏項目10-15%的內(nèi)部收益率將會吸引銀行、保險等追求穩(wěn)定收益的資金進入，促進分布式光伏行業(yè)發(fā)展提速。我們始終認為2014年是分布式光伏元年，預計2014-2016年分布式光伏裝機有望達到4GW、7GW、10GW，復合增速超50%。
受益標的：
推薦具備跨區(qū)域拓展能力的分布式光伏龍頭：林洋電子、精工鋼構(gòu)。
（一）光伏并網(wǎng)有望進一步好轉(zhuǎn)，利好運營環(huán)節(jié)
內(nèi)容：
2013年以來，各級電網(wǎng)企業(yè)認真落實國家支持光伏發(fā)電的政策，不斷改進光伏發(fā)電接網(wǎng)和并網(wǎng)運行服務，有力促進了光伏發(fā)電的快速發(fā)展。但由于光伏電站與配套電網(wǎng)建設周期差別大、分布式光伏發(fā)電量大面廣等原因，依然存在一定程度的光伏發(fā)電項目接網(wǎng)滯后問題。為加快推進光伏發(fā)電建設，實現(xiàn)光伏發(fā)電及時并網(wǎng)和高效利用，各省（自治區(qū)、直轄市）能源主管部門要會同所在區(qū)域的能源派出機構(gòu)，進一步督促協(xié)調(diào)有關(guān)各方做好光伏發(fā)電接網(wǎng)及并網(wǎng)運行工作。主要強調(diào)了以下四點內(nèi)容：健全項目建設管理機制、督促電網(wǎng)企業(yè)加快配套電網(wǎng)建設確保建成項目及時并網(wǎng)、核實前期已備案（或核準）項目建設進度，督促開發(fā)商較快建設進程、進一步完善分布式并網(wǎng)服務。
點評：
（1）對不在規(guī)定時間內(nèi)開工的項目進行及時調(diào)整，能有效打擊目前西部光伏電站開發(fā)過程中出現(xiàn)的“路條”倒賣現(xiàn)象，降低開發(fā)商投資成本，同時，有利于推動光伏電站建設的進程。
（2）要求電網(wǎng)企業(yè)提前規(guī)劃配套電網(wǎng)建設，有利于改善目前配套電網(wǎng)建設滯后于光伏項目的現(xiàn)狀，保證電站建設后及時并網(wǎng)，降低光伏電站運營商風險。
（3）要求電網(wǎng)企業(yè)投入足夠的人力物力來完善分布式光伏發(fā)電的接網(wǎng)和并網(wǎng)運行服務工作，有利于預防在年底搶裝格局下，電網(wǎng)企業(yè)因項目過多，準備不足而導致并網(wǎng)工作出現(xiàn)拖延的現(xiàn)象出現(xiàn)。
受益標的：
受益于并網(wǎng)改善帶來電站收益率上升的運營標的：愛康科技、江蘇曠達、華北高速等；建議受益于項目加快建設的EPC龍頭：陽光電源、中利科技、特變電工、海潤光伏等。
（二）光伏“十三五”規(guī)劃存在較大超預期可能性
內(nèi)容：
要求各省依據(jù)本地區(qū)太陽能利用的實際情況開展太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃研究，規(guī)劃建議稿應包括資源條件、發(fā)展現(xiàn)狀、面臨形勢、發(fā)展目標、重點任務和重大工程等內(nèi)容。規(guī)劃期為2016-2020年，發(fā)展目標展望到2030年。主要內(nèi)容包括光伏發(fā)電和太陽能熱發(fā)電規(guī)劃研究。光伏發(fā)電規(guī)劃包括：對光伏電站應提出建設布局，具備條件地區(qū)可提出50萬千瓦以上的光伏電站基地。對分布式光伏發(fā)電，應結(jié)合新能源城市、綠色能源示范縣、分布式光伏發(fā)電示范區(qū)提出重點應用城鎮(zhèn)、工業(yè)園區(qū)及其應用規(guī)模，可根據(jù)需要提出新能源微電網(wǎng)以及光伏扶貧等專門項目，結(jié)合農(nóng)村建設提出推廣方式及規(guī)模。太陽能熱發(fā)電規(guī)劃包括：太陽能熱發(fā)電重點區(qū)域及規(guī)模、重點項目選址及建設條件、技術(shù)路線和技術(shù)經(jīng)濟性研究等。在進度安排上，要求各省在2015年3月底前完成規(guī)劃建議稿，5月底前形成全國太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃初稿，8月底前形成規(guī)劃送審稿，審核通過后開始實施。
點評：
（1）2015年上半年將會出臺可再生能源配額制，根據(jù)我們對配額比例的測算，到2020年，風電、光伏年均新增裝機需至少達到20GW、16GW才有可能完成配額目標。各省在制定規(guī)劃時應該會參考此前公開的配額比例，考慮到缺口大省主要位于中東部地區(qū)，從能源屬性、發(fā)展成本等各方面來看，中東部地區(qū)都更適合發(fā)展分布式光伏，因此我們認為中東部地區(qū)在確定太陽能“十三五”發(fā)展規(guī)劃可能會更激進，并且會偏重于分布式光伏發(fā)展。我們認為到2020年光伏裝機有望超過此前提出的100GW裝機目標，分布式光伏14-16年新增裝機有望分別達到4GW、7GW、10GW。
（2）通知中重點提出了要對太陽能熱發(fā)電進行研究，明年光熱發(fā)電示范項目有望獲得推進。考慮光熱發(fā)電具有能帶基礎負荷的優(yōu)點，目前未獲大力推廣的主要原因在于其高達1.2-1.5元的度電成本，我們認為未來如果度電成本能逐漸降低，光熱發(fā)電市場空間廣闊。
受益標的：
推薦受益于中東部地區(qū)分布式光伏建設將提速的分布式龍頭標的：林洋電子、精工鋼構(gòu)；建議關(guān)注光熱發(fā)電設備制造龍頭：首航節(jié)能。
（三）分布式光伏將迎來加速發(fā)展期
內(nèi)容：
國家能源局在第一批18個分布式光伏發(fā)電應用示范區(qū)的基礎上，增加了嘉興光伏高新區(qū)等12個園區(qū)。強調(diào)各省能源主管部門以及電網(wǎng)企業(yè)要積極配合，協(xié)調(diào)解決目前分布式光伏行業(yè)面臨的行業(yè)難題，加快分布式光伏示范區(qū)建設。
點評：
能源局在今年前三季度分布式光伏建設嚴重低于預期的情況下，多次出臺政策推動分布式光伏發(fā)展，此次再次擴大分布式光伏發(fā)電示范區(qū)范圍，希望通過示范區(qū)建設來帶動行業(yè)發(fā)展。通知中強化了地方政府以及電網(wǎng)企業(yè)的責任：地方能源主管部門要統(tǒng)籌解決目前行業(yè)面臨的屋頂難尋等問題；電網(wǎng)企業(yè)要切實做好分布式光伏并網(wǎng)服務，解決目前行業(yè)面臨的電費收取、補貼資金發(fā)放不及時等難題；鼓勵示范區(qū)政府與銀行等金融機構(gòu)合作，通過設立公共擔保基金、公共基金池、風險補償金等方式解決行業(yè)面臨的融資難題。
我們認為屋頂、電費收取、補貼發(fā)放、融資等行業(yè)難題在地方政府和電網(wǎng)企業(yè)介入后，將會獲得解決，分布式光伏商業(yè)模式有望形成。隨著商業(yè)模式形成，分布式光伏項目10-15%的內(nèi)部收益率將會吸引銀行、保險等追求穩(wěn)定收益的資金進入，促進分布式光伏行業(yè)發(fā)展提速。我們始終認為2014年是分布式光伏元年，預計2014-2016年分布式光伏裝機有望達到4GW、7GW、10GW，復合增速超50%。
受益標的：
推薦具備跨區(qū)域拓展能力的分布式光伏龍頭：林洋電子、精工鋼構(gòu)。
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