林洋電子1月20日晚間公告稱，公司與山東東平經濟開發區管委會簽署戰略合作協議，計劃利用3年時間在東平開發區及周邊地區建設約60MW分布式光伏項目。

點評：我們從2015年第1個交易日就指出，2015年第1季度是新能源政策季并連續三周強烈推薦林洋電子。林洋電子計劃利用3年時間在山東東平開發區及周邊地區建設約60MW分布式光伏項目，體現了公司大力發展分布式光伏的決心。

2015年，分布式光伏的發展將由2014年的政策推動期向放量增長期和商業模式形成期轉變。林洋電子利用其和地方電網公司的良好關系推動其在分布式光伏上的發展，不僅可以實現量的增長還可以探索商業模式的形成。而且林洋電子是少數完成了自己2014年光伏電站開發計劃的公司之一，其中新增分布式光伏80-100MW，新增地面電站100MW。[表情]國家和地方政府都出臺了多項支持新能源發展的政策，一些地方政府還為分布式光伏提供額外補貼，這些都將促進分布式光伏的發展。

我們預計2015年分布式光伏的裝機規模在6GW，同比增幅超過100%。[表情]電力體制改革要求售電側獨立，電價市場化和多售電主體的參與，這些將增加對智能電表的市場需求，而分布式光伏公司也將成為小型售電公司。

配額制的預期出臺和未來光伏電價政策調整將向分布式傾斜，都將促進分布式光伏的放量增長。我們重點推薦林洋電子，2015年EPS為1.77元，PE為14.2倍，目標價35元，維持買入評級。

安信電力設備新能源團隊：黃守宏 18601032530邵晶鑫13810651598華鵬偉18601072868