行業觀點

能源局下發2016光伏新增指標18.1GW,時間和規模均略超市場預期:上周周報中,我們提出能源局近期下發兩項重要政策文件(各地區保障性收購利用小時數、引入競價機制的指標分配方式),或預示今年光伏新增裝機指標下發臨近。本周,能源局正式下發2016年光伏發電新增規模指標共18.1GW,其中普通項目12.6GW,領跑基地項目5.5GW。考慮到純分布式項目和個別省市不設上限、尚未發布的扶貧項目指標、因競價導致上網電價降低而額外獎勵的指標等因素,我們預計2016年的實際新增指標超過20GW是大概率事件。由于并未設置項目完成截止日,且指標下發時間較晚,我們預計2016年指標在年內完成的量不會太多,但仍為下半年國內需求提供了一定的能見度。維持看好制造板塊結構性高成長、高盈利能力、能夠熨平行業短期波動、實現可持續增長的:隆基股份、中來股份。

能源局發文明確電儲能設施市場地位和補償結算機制,促進商業應用爆發:國家能源局于6月7日下發《關于促進電儲能參與“三北”地區電力輔助服務補償(市場)機制試點工作的通知》,是今年第一份針對儲能行業的實質性支持政策,出臺時間超預期,且較3月份的征求意見稿內容更細致、完善,鼓勵應用范圍更廣。《通知》的最大亮點是明確了電儲能設施的獨立市場主體地位以及相應的電費補償/結算機制,我們認為對加速國內各類型商業化儲能應用市場的啟動意義重大。重申今年對儲能板塊的核心推薦邏輯:商業化項目加速落地展現強示范效應和業績貢獻+電改提速激發潛在儲能應用需求+十三五能源規劃、地方補貼等政策出臺形成催化,繼續推薦:南都電源、圣陽股份、陽光電源。詳情參見我們6月7日報告《儲能重磅政策落地,商業應用將爆發》。

乘聯會發布5月新能源乘用車銷量2.6萬臺,同比增141%,環比增27%:環比銷量增長的主要動力來自于純電動A00級(環比增近4000輛)、以及A級插電混動(環比增近1600輛)。從新能源乘用車銷量數據看,行業總體仍維持較快增長,但產品結構變化較大,貢獻5月銷量增速核心的A00級純電動相對使用偏低端電池且單車用量較小,而A級插電混(比亞迪秦、榮威為主)的環比高增速一定程度上可能反應了部分限牌城市需求對牌照政策或將收緊的預期。維持推薦:智慧能源。關注下半年碳酸鋰機會。

充電樁:國網2016第二次充電樁集中采購結果6月6日公布,本次中標企業多1家,新入圍中標廠家11家。本次中標結果除了山東魯能、國電南瑞中標兩個包外,每家單位均中標1個包,本批次充電樁中標金額共計為5.1億元,中標金額排名前三的廠家毫無懸念,分別為:許繼、南瑞、魯能,三家中標金額合計占比33.85%。建議重點關注補貼政策落地后有望大規模放量的“網外”充電樁需求,推薦:九洲電氣、通合科技、中恒電氣。

核電下半年進入交貨周期:根據核電建設進度,從今年下半年開始核電設備逐步開始進入交貨周期,核電業績有望快速增長。近期,陸續有公司中標海陽3、4號機組、三門3、4號機組和陸豐1、2號機組的相關合同,大堆的籌建工作正在穩步推進,為之后拿到路條正式開工打下了良好的基礎。維持重點推薦:通裕重工、江蘇神通。

電力設備:特高壓進入業績爆發期,我們認為國網高層變動將影響交流特高壓后續進展,直流特高壓有望加快;國網換屆本質上可能導致電網集權的削弱,電改進程與能源互聯網的發展有望提速,關注需求側管理企業用戶數增長進度以及變現能力,關注售電相關政策變化;推薦長高集團、金智科技等轉型標的。