特高壓進入完工交付高峰，繼續看好設備商業績彈性。3月10日，酒泉-湖南±800千伏特高壓直流輸電工程啟動送電;近日榆橫—濰坊1000千伏特高壓交流輸變電工程線路工程完成了河北段的全線架通;±800千伏錫盟—泰州工程途徑山東濱州市進行緊張施工。

如我們預期，2017年特高壓建設投產進入高峰期，龍頭輸變電企業也步入業績確認高峰，行業景氣度較高。兩會期間全國政協委員、國家電網公司副總經濟師兼西南分部主任、黨組書記王抒祥接受媒體采訪時表示，在未來的規劃中，國家電網公司考慮適應全球能源互聯網，爭取能源互聯，通過建設完善智能電網、特高壓輸電技術來優化資源配置，解決能源不均衡的問題。他同時表示特高壓規劃與“一帶一路”倡議相吻合，國家電網公司積極實施“走出去”戰略，在國際上有多項基建、產能、投資合作，并提出與俄羅斯、哈薩克斯坦、巴基斯坦、尼泊爾等周邊國家“電網互聯”，基礎設施互聯互通，為下一步全球能源互聯打好基礎。我們認為短期新能源棄電問題倒逼特高壓國內發展，“全球能源互聯網”契合“一帶一路”戰略，相關設備企業有望受益行業景氣回升，目前市場對特高壓設備龍頭預期偏低，估值具有安全邊際，重申推薦平高電氣、許繼電氣，以及海外輸變電工程先行者特變電工。

住建部印發綠色建筑“十三五”規劃，光伏建筑規模目標1000萬千瓦。3月14日，住房和城鄉建設部印發《建筑節能與綠色建筑發展“十三五”規劃的通知》，計劃到2020年，城鎮新建建筑能效水平比2015年提升20%，部分地區及建筑門窗等關鍵部位建筑節能標準達到或接近國際現階段先進水平。城鎮新建建筑中綠色建筑面積比重超過50%，綠色建材應用比重超過40%。“通知”還指出，“十三五”期間擴大可再生能源建筑應用規模。

在末端用能負荷滿足要求的情況下，因地制宜建設區域可再生能源站。鼓勵在具備條件的建筑工程中應用太陽能光伏系統。“通知”還強調，為了加強太陽能光伏建筑應用，在建筑屋面和條件適宜的建筑外墻，建設太陽能光伏設施，鼓勵小區級、街區級統籌布置，“共同產出、共同使用”。鼓勵專業建設和運營公司，投資和運行太陽能光伏建筑系統，提高運行管理，建立共贏模式，確保裝置長期有效運行。全國城鎮新增太陽能光電建筑應用裝機容量1000萬千瓦以上。我們認為對光伏建筑系統的規劃旨在響應《太陽能發展“十三五”規劃》中提出的“推動光伏發電多元化利用并加速技術進步”這一指導方針，太陽能光伏建筑應用能夠真正實現城鎮建筑的節能減排，同時這一舉措也將繼續推動分布式光伏的發展。我國太陽能“十三五”規劃到2020年光伏累計裝機達到110GW，未來5年增量主要來自分布式與領跑者項目，高效單晶路線優勢明顯，我們認為建筑光伏類似分布式，高效單晶優勢仍將體現，繼續看好單晶龍頭隆基股份。

重點股票推薦：

1)電改：桂東電力、文山電力、智光電氣、涪陵電力、紅相電力、科達潔能;

2)物聯網：金智科技、炬華科技;

3)新能源風光：金風科技、隆基股份、陽光電源、湘電股份;

4)新能源汽車及儲能：國軒高科、欣旺達、大洋電機;

5)一帶一路：特變電工、天沃科技、許繼電氣、平高電氣、置信電氣、林洋能源。