正在試水中的網上融資租賃模式還沒滿3年，如今就觸礁了。引領這股風潮的綠能寶近期爆發了租金兌付逾期問題，數千投資者希望能快速解決以便保住自己的本金。

記者獲悉，自4月17日該事件出現以來，綠能寶的逾期問題已被警方關注并介入，公司也承諾2.2億元租金將會在180天內完成所有兌付。因此如果按照上述承諾，資金償付的具體時間為今年11月前。

目前，綠能寶正在催款、變賣資產及向政府相關部門求援，預計5月底首先到位第一筆資金800萬元。

涉及2.2億元投資人資金

綠能寶是一個融資租賃平臺，實體為江蘇綠能寶融資租賃有限公司(下稱“綠能寶公司”)、上海美桔網絡科技有限公司，屬于上市公司SPI旗下。近期該公司稱，因光伏補貼延遲等原因，致使目前平臺的提現出現逾期現象，投資人不能按期兌付提現金額。

SPI相關負責人曾透露，以該公司推出的一款“美桔1號-綠能寶”為例：

普通大眾(即投資人)可通過SPI的互聯網購買該款產品，最低投資額為1000元。而這1000元現金其實對應了實物“光伏電池板”。

隨后，這些錢由綠能寶公司來操作，并將買好的電池板再租給河北巨鹿的一家太陽能發電項目，用于后者建設電站。

除此之外，據第一財經記者了解，除了購買電池板等方式之外，部分綠能寶融資資金的去向實際是光伏電站項目的前期建設資金。

SPI上述人士也對第一財經記者透露，截至目前，該平臺逾期的支付租金為2.222億元(包括2.2億元本金和77.76萬元利息)，涉及5746人。“接下來的時間內，我們有信心于短期內通過第三方介入、具備短期償還能力的項目款項催收事宜來(償付逾期資金)。”綠能寶公開表示。

據公開資料及綠能寶方面對第一財經記者的解釋來看，目前其涉及了以下幾部分的融資：

第一，融資租賃平臺逾期的線上平臺項目，總額為4.29億元。

第二，已進入司法訴訟程序、通過法律手段正在追討的EPC及線下項目欠款，總額為3.865億元。

第三，線上平臺承租人逾期未支付的正常租金、正常售后回租的到期及逾期項目，涉及資金3085萬元，而平臺逾期支付的租金為2.22億元。

“簡單來說，綠能寶拖欠投資人的資金是2億多，”前述SPI相關人士表示。而綠能寶也稱，其平臺承租方的資產總額大于投資人的租金總額，因此逾期租金收益的兌付是有信心的，公司不會讓投資人收益受到損失。

綠能寶承諾投資人，將在180天內向投資人兌付。不過，因款項催收、項目融資、項目銷售及逾期項目起訴等事宜需要一定時間，從5月中旬開始暫不能按T+30的形式啟動兌付，公司會根據項目回籠資金的具體情況盡快實現兌付。5月份企業預計回籠的資金共計三筆，金額分別為800萬、200萬、500萬，金額合計1500萬。6月份回籠資金將達4200萬左右。

多方追款中

綠能寶稱，目前追回欠款的方式有以下三種：催收對方欠款、變賣電站項目、向相關部門申請過橋貸款等。

“新余潤峰能源有限公司所欠的200萬尚未到賬。前期已到賬資金絕大部分用于部分線上租金的支付，極小部分用于公司日常運營。4月10日和5月11日的兩筆資金(潤峰公司)沒有履行，預計在5月20日前后到賬。其他回籠資金500萬元則會由公司管理層安排一筆現金用于兌付。”綠能寶表示。第一財經記者在采訪新余潤峰公司相關人士時，其對于欠款一事說得十分模糊，不愿正面回應。

此外，與綠能寶相關的特茵不織布、土石方、佛山科舟新能源、尋烏、阿拉善智偉、牛牛充電樁、綠能租車、內蒙古祺通、壽光上口項目、菜央子項目共10個項目均已進入法律程序，催收款項合計金額7162萬元。而恒基偉業中衛二期30MW項目的EPC工程款，已獲訴訟法院判決約5500萬，收款進入執行階段。

截至2017年5月12日，綠能寶公司法務部門所進行的案件中，尚在訴訟的為9起，擬訴訟的為10起。一位山東地區的電站項目負責人在接受第一財經記者采訪時表示，該事件已引起警方注意且也介入了。目前該負責人所管理的電站已并網，“我們從項目洽談到建成花了幾年時間，主要還是資金和其他復雜原因(拖延的)，當然國家補貼拖延也是一方面。”

通常情況下，一個電站建成后就會獲得電費收入，但如果建設時間從幾個月拉長到幾年，那么前期沉淀的資金就可能會被拖延，以至于短期內無法收回。

而就出售電站換取資金一事，該公司稱正在處置個別電站資產，因商業洽談原因還不能確認可獲資金總額。

“由于光伏產業資金需求量大，周期長，一直面臨著融資難的問題，想通過政策性銀行或商業銀行貸款等渠道融資更是難上加難。目前我公司已向蘇州工業園區相關部門領導提出了希望獲得銀行過橋貸款的期望，并承諾提供具有說服力的債權作為抵押。公司的央企股東與合作伙伴也在積極幫助公司安排項目融資。”綠能寶如此表示。

光伏補貼拖延

此次綠能寶出現的兌付延期問題，公司稱主要原因是國家補貼延遲所致。

本報曾報道過，國家對光伏項目的補貼額存在一定缺口，部分光伏電站項目并網后，補貼不到位加上本身資金償付有問題等多重原因，導致前期建設期的資金難以支付。而綠能寶的操作方式，恰恰是要依靠這些電站的建設期資金返還，來實現對投資者的租金承諾。

目前國家補貼滯后的最主要原因，是可再生能源發展基金的資金缺口所致。國家發改委、能源局、財政部等相關部門正在從增加收入和減少支出兩方面梳理此問題，一方面可再生能源電價附加已從最初的每度電2厘經多次上調至目前的每度電1.9分;另一方面，逐步降低可再生能源發電項目的上網電價。

那么，電站從實際操作中該如何拿到這筆補貼?原來，這筆資金是隨電費征收并由電網公司上繳至國家財政部所管理的可再生能源發展基金，再用于支付新能源發電項目。

財政部根據各省新能源發電項目的實際發電量將補貼款下發至省級電網公司，再由省級電網公司下發至各新能源項目。實際的補貼額，則根據每度電的補貼額乘以累計上網電量來計算，而如果項目未能并網或者由于天氣和限電等原因難以達成預期電量，那么補貼額也就無從談起。

目前綠能寶的這一逾期兌付事件可能還不僅僅是補貼問題，從已經披露的情況看，公司在同一段時間內出現了多起電站的資金難題。

一位不愿透露姓名的綠能寶前員工分析稱，首先，綠能寶前期上馬的電站項目不少，兌付也較正常，但后期通過融資租賃所產生的資金不足，出現了“剪刀差”問題。第二，部分電站長期拖欠已是不爭的事實，一旦進入借錢循環模式，作為中間方的綠能寶就被夾在其中。

光伏億家副總裁馬弋葳則對第一財經記者表示，類似綠能寶這樣的融資租賃業務本身就有方案設計的缺陷：電站是一種通過長期電費收入來支持其盈利的項目。而融資租賃的回款期太短了，有的甚至是幾個月，因此無論誰來操作，方案執行過程中都可能出現資金兌付難題。光伏電站融資難確實是現實，但要采取這類方式建電站的話，就要想辦法來避免租金逾期的現象。