“積極推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，優(yōu)先建設(shè)補(bǔ)貼強(qiáng)度低、退坡力度大的項(xiàng)目，對(duì)需要國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目采取競(jìng)爭(zhēng)配置……”隨著近日這則被譽(yù)為最具市場(chǎng)化導(dǎo)向政策的出爐，光伏行業(yè)“去補(bǔ)貼”、“市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)”、“平價(jià)上網(wǎng)”方向已明，行業(yè)也有望迎來(lái)顯著復(fù)蘇。同時(shí)，據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查，為了應(yīng)對(duì)行業(yè)“平價(jià)上網(wǎng)”這一既定的發(fā)展趨勢(shì)，更好地從依賴補(bǔ)貼的狀態(tài)過(guò)渡到市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，并在新一輪光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇中脫穎而出，行業(yè)企業(yè)早已嚴(yán)陣以待，政策之下光伏領(lǐng)域投資、并購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)、出海、國(guó)資入局等暗流涌動(dòng)。

行業(yè)望迎顯著復(fù)蘇

距離去年“531”光伏控指標(biāo)、降補(bǔ)貼新政落地約一年，光伏行業(yè)再迎更強(qiáng)退坡新政。近日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），《通知》明確，將對(duì)2019年度光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施分類(lèi)管理，對(duì)需要國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目采取競(jìng)爭(zhēng)配置，積極推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)先建設(shè)補(bǔ)貼強(qiáng)度低、退坡力度大的項(xiàng)目。

對(duì)此，廣發(fā)證券分析師陳子坤表示，光伏新政落地為2019年國(guó)內(nèi)光伏建設(shè)工作提供了明確的政策支持，光伏行業(yè)也由此進(jìn)入市場(chǎng)機(jī)制決定資源配置的新階段，行業(yè)未來(lái)發(fā)展確定性大幅提升。

“光伏新政落地，光伏市場(chǎng)有望迎來(lái)顯著復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需格局將出現(xiàn)階段性偏緊，其中硅料、硅片等環(huán)節(jié)具備較強(qiáng)的漲價(jià)動(dòng)力，公司未來(lái)定位于光伏原材料生產(chǎn)商，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展具有積極影響。”天龍光電相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。

拓日新能方面也表示，光伏行業(yè)作為未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的新型能源，預(yù)計(jì)2019年光伏行業(yè)可實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，發(fā)展前景明朗。短期看，政策出臺(tái)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求將逐漸釋放，制造類(lèi)光伏企業(yè)也將迎來(lái)一波新的訂單潮，同時(shí)2019年光伏市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu)將由中國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楹Ｍ馐袌?chǎng)；長(zhǎng)期看，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代將會(huì)打開(kāi)更大的市場(chǎng)空間，行業(yè)前景可觀。

有券商分析師指出，新政落地有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量在下半年的需求，預(yù)計(jì)隨著平價(jià)上網(wǎng)的臨近，光伏行業(yè)有望迎來(lái)“黃金十年期”；其中，2019-2020年是國(guó)內(nèi)平價(jià)上網(wǎng)的過(guò)渡階段，電池片及組件環(huán)節(jié)將成為本輪光伏產(chǎn)業(yè)降本增效的主陣地，有望獲得產(chǎn)業(yè)持續(xù)的資本投入。

進(jìn)入全面平價(jià)時(shí)代

“經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展后，光伏發(fā)電成本已降到原來(lái)的1/20,2019年將成為光伏發(fā)展史上里程碑的一年。從此，全球光伏都將快速進(jìn)入全面平價(jià)時(shí)代。光伏產(chǎn)業(yè)也將從少年時(shí)代走向青年時(shí)代，光伏能源將逐步走向能源舞臺(tái)的中央。”在近日舉行的SNEC全球光伏大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王勃華表示，6月份開(kāi)始中國(guó)光伏市場(chǎng)會(huì)比較快速地啟動(dòng)，下半年仍會(huì)有比較好的裝機(jī)前景。

至于今年光伏裝機(jī)容量，全球太陽(yáng)能理事會(huì)聯(lián)席主席、中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)高紀(jì)凡認(rèn)為，由于光伏成本快速下降，2019年海外市場(chǎng)全面增長(zhǎng)，歐盟市場(chǎng)快速?gòu)?fù)蘇，美國(guó)市場(chǎng)的需求在去年基礎(chǔ)上大幅反彈，東南亞、拉美、中東等國(guó)家和地區(qū)的發(fā)展勢(shì)頭也非常迅猛，光伏市場(chǎng)多樣化的趨勢(shì)愈加明顯，“預(yù)計(jì)今年海外市場(chǎng)裝機(jī)量將從去年的60GW大幅增長(zhǎng)到85GW左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也將會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。”

東吳證券認(rèn)為，下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將正式啟動(dòng)、海外也將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，維持此前國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量45-50GW、全球新增裝機(jī)量130GW的裝機(jī)預(yù)期目標(biāo)。來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)超過(guò)43GW，同比下降18％，累計(jì)裝機(jī)超過(guò)170GW。在新增裝機(jī)中，集中式光伏電站約23GW，同比下降31％；分布式光伏約20GW，同比小幅增長(zhǎng)5％。

據(jù)了解，受去年光伏“限規(guī)模、限指標(biāo)、降補(bǔ)貼”退坡新政影響，盡管行業(yè)整體裝機(jī)量未發(fā)生大幅波動(dòng)，但光伏企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況急轉(zhuǎn)直下，許多企業(yè)被迫停產(chǎn)，不少光伏企業(yè)年內(nèi)出現(xiàn)了凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)遭受重創(chuàng)。

與去年531光伏退坡政策發(fā)布后不少企業(yè)抱怨、抵觸的反應(yīng)不同，面對(duì)今年的市場(chǎng)化新政，光伏企業(yè)已理性很多。

“光伏新政落地將加速光伏行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)資源向優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)者集中的態(tài)勢(shì)明顯，要求制造端更強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代化精益制造，從中長(zhǎng)期角度有利于公司及行業(yè)發(fā)展。”易事特相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，早在今年光伏新政落地前，易事特已先行加大了光伏電站的部署，這將為公司提供穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源，同時(shí)公司正積極推進(jìn)的戶用光伏、扶貧光伏及工商業(yè)分布式光伏等光伏發(fā)展主要業(yè)務(wù)，也符合新政導(dǎo)向。

“在平價(jià)上網(wǎng)的過(guò)渡期，企業(yè)要直面兩個(gè)問(wèn)題，第一是如何堅(jiān)持到平價(jià)時(shí)代到來(lái)，第二是練好內(nèi)功，也就是保證品質(zhì)并控制成本。”科士達(dá)方面表示，針對(duì)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，公司圍繞核心設(shè)備光伏逆變器已投入了大量的人力、物力及財(cái)力，產(chǎn)品的功率等級(jí)、功率密度、散熱能力、可靠性、穩(wěn)定性以及產(chǎn)品的電壓等級(jí)和容配比等方面一直是科士達(dá)研究的重點(diǎn)。

協(xié)鑫集成計(jì)劃通過(guò)多種途徑降低成本。公司近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，在硅料、硅片以及電池組件領(lǐng)域，受制于大宗商品及制造成本因素影響，成本進(jìn)一步降低的空間有限，未來(lái)需要進(jìn)一步加大技術(shù)投入，通過(guò)提高電池和組件轉(zhuǎn)換效率的方式，提高單位光伏組件的發(fā)電量，攤低光伏電站的投資成本，從而達(dá)到平價(jià)上網(wǎng)的目的；同時(shí)在非技術(shù)成本限制方面，國(guó)內(nèi)土地成本、融資成本、稅務(wù)成本都比較高，未來(lái)希望能進(jìn)一步降低企業(yè)的融資成本等，以降低光伏電站投資成本。

企業(yè)紛紛苦練內(nèi)功

面對(duì)新政，苦練內(nèi)功似已成光伏行業(yè)的共識(shí)。東方日升方面也透露，在助推實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)方面，公司將不斷提升電池組件效率、優(yōu)化電池組件結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量，力爭(zhēng)為全球用戶帶來(lái)高可靠、高效率且高性價(jià)比的光伏產(chǎn)品。

甚至有企業(yè)早在一年前已內(nèi)部敲定了平價(jià)上網(wǎng)時(shí)間表。陽(yáng)光電源去年8月接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者訪談時(shí)表示，在光照非常好的地區(qū)，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者接近于實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，經(jīng)過(guò)這幾年的努力，公司光伏發(fā)電很快可以實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)上網(wǎng)，就在兩三年內(nèi)。

行業(yè)企業(yè)未雨綢繆并非毫無(wú)根據(jù)。一位光伏業(yè)內(nèi)人士告訴記者，去年“531新政”發(fā)布后，行業(yè)已普遍認(rèn)識(shí)到，靠以往主要依賴國(guó)家補(bǔ)貼發(fā)展的日子已一去不復(fù)返，未來(lái)企業(yè)若希望在光伏領(lǐng)域謀得長(zhǎng)足發(fā)展，必須努力降低成本，最終實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。

同時(shí)，早在今年年初，國(guó)家能源局所發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》中，也已明確提出開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，完善需國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置機(jī)制，減少行業(yè)發(fā)展對(duì)國(guó)家補(bǔ)貼的依賴。另外，國(guó)家能源局等今年以來(lái)還多次針對(duì)平價(jià)上網(wǎng)、競(jìng)爭(zhēng)配置等召開(kāi)專題討論會(huì)、下發(fā)征求意見(jiàn)通知書(shū)等，持續(xù)釋放光伏行業(yè)市場(chǎng)化導(dǎo)向信號(hào)。

來(lái)自國(guó)家能源局的信息顯示，“十三五”以來(lái)，我國(guó)光伏發(fā)電應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，技術(shù)水平明顯提升，成本下降顯著。截至今年一季度末，我國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)1.8億千瓦，年發(fā)電量1775億千瓦時(shí)，已連續(xù)多年穩(wěn)居世界首位。但與此同時(shí)，補(bǔ)貼缺口持續(xù)擴(kuò)大，部分地區(qū)棄光限電等問(wèn)題也日益突出。

在此背景下，本次同步發(fā)布的《通知》配套文件《2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》明確，2019年我國(guó)新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為30億元，其中7.5億元用于戶用光伏（折合350萬(wàn)千瓦）、22.5億元用于競(jìng)價(jià)項(xiàng)目（不含光伏扶貧）。言外之意，今年光伏補(bǔ)貼總量固定，但實(shí)行競(jìng)爭(zhēng)配置，優(yōu)先平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。

行業(yè)投資并購(gòu)活躍

行業(yè)趨勢(shì)明朗之際，光伏領(lǐng)域內(nèi)投資并購(gòu)已悄然活躍，行業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)整合大幕也已開(kāi)啟。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)資本市場(chǎng)已陸續(xù)發(fā)生數(shù)十起光伏領(lǐng)域投資并購(gòu)項(xiàng)目，而進(jìn)入6月以來(lái)，相關(guān)案例更是此起彼伏，不少國(guó)資背景企業(yè)也紛紛加速入場(chǎng)。

6月5日，港股公司中國(guó)鐵塔披露，其主營(yíng)光伏、移動(dòng)發(fā)電、儲(chǔ)能服務(wù)、風(fēng)電等的全資子公司鐵塔能源有限公司已于2019年6月5日正式注冊(cè)成立，注冊(cè)資本50億元，這意味著央企中國(guó)鐵塔正式進(jìn)軍光伏領(lǐng)域。

同日，港股興業(yè)太陽(yáng)能及其控股子公司興業(yè)新材料公告，興業(yè)太陽(yáng)能已有條件同意向山東國(guó)資旗下水發(fā)集團(tuán)（香港）控股有限公發(fā)行逾16.87億股認(rèn)購(gòu)股份，涉資逾15.52億元。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅l(fā)香港將持有上市公司66.92％股份，同時(shí)間接持有中國(guó)興業(yè)新材料控股有限公司50％以上控股權(quán)。

而此前一天，光伏領(lǐng)域剛剛迎來(lái)了多個(gè)行業(yè)龍頭的投資并購(gòu)動(dòng)向。全球最大的多晶硅企業(yè)、全球最大的硅片生產(chǎn)企業(yè)保利協(xié)鑫6月4日披露，公司擬向中國(guó)華能集團(tuán)之附屬公司華能集團(tuán)香港出售其所持約協(xié)鑫新能源51％股份。同日，行業(yè)另外兩大龍頭全球最大單晶產(chǎn)品制造商隆基股份與全球最大太陽(yáng)能電池制造商通威股份同步宣布正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議：隆基股份戰(zhàn)略入股通威股份包頭5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，持有該項(xiàng)目30％股權(quán)；同時(shí)，通威股份戰(zhàn)略入股隆基股份寧夏銀川15GW單晶硅棒和硅片項(xiàng)目，持有30％股權(quán)。

此次龍頭間的首次交叉入股意味深長(zhǎng)。“平價(jià)項(xiàng)目對(duì)成本要求特別高，如果兩家龍頭企業(yè)合作抱團(tuán)，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，把電池片、硅片環(huán)節(jié)的成本壓縮到最低，就可以實(shí)現(xiàn)降本增效。當(dāng)然，這樣還能對(duì)沖一部分融資等非技術(shù)成本。”通威股份負(fù)責(zé)人如此評(píng)價(jià)此次合作。

類(lèi)似行業(yè)并購(gòu)整合事件不在少數(shù)。記者發(fā)現(xiàn)，在此之前，愛(ài)康科技、露笑科技、晶澳太陽(yáng)能、天合光能、中國(guó)電力、中電光伏等一眾光伏企業(yè)也已相繼宣布相關(guān)投資并購(gòu)動(dòng)向，光伏領(lǐng)域內(nèi)投資并購(gòu)熱度已顯著提升。

普華永道中國(guó)能源行業(yè)并購(gòu)專家魯冰指出，在未來(lái)光伏新增裝機(jī)容量全面放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多依賴收并購(gòu)的方式獲得裝機(jī)容量的提升，而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受?chē)?guó)家補(bǔ)貼兌付延后以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響，現(xiàn)金流壓力較大，有可能通過(guò)出售資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)退出，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

“當(dāng)前中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)，一是整合與洗牌始終在繼續(xù)，行業(yè)集中度在不斷提升；二是高效產(chǎn)能對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰持續(xù)加速。”通威股份高管認(rèn)為。

訂單飽滿企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)忙

與投資升溫相伴的是，企業(yè)訂單飽滿、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)忙。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，橫店?yáng)|磁、陽(yáng)光能源、隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、晶盛機(jī)電、協(xié)鑫集成等光伏頭部公司訂單一直處于滿產(chǎn)滿銷(xiāo)狀態(tài)，部分龍頭企業(yè)2019年上半年訂單已經(jīng)排滿，而這背后的拉動(dòng)力主要是海外市場(chǎng)。

以協(xié)鑫集成為例，目前公司在手訂單充裕，已排到了今年三季度，2018年協(xié)鑫集成實(shí)現(xiàn)組件出貨4.56GW，其中海外出貨量2.3GW，海外業(yè)務(wù)占比提升至52.9％，今年一季度海外市場(chǎng)收入占比已超過(guò)70％，預(yù)計(jì)全年海外業(yè)務(wù)整體營(yíng)收占比將超過(guò)70％。

再看陽(yáng)光電源，公司近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，上半年訂單已比較飽滿，主要在滿足國(guó)外市場(chǎng)需求，和國(guó)內(nèi)一些存量電站，國(guó)內(nèi)逆變器市場(chǎng)因?yàn)檎袠?biāo)和競(jìng)價(jià)規(guī)則設(shè)計(jì)的因素，會(huì)逐漸起量，同時(shí)其逆變器的全球市占率一直在穩(wěn)步提升。

晶科能源也透露，公司今年海外市場(chǎng)增長(zhǎng)非常明顯，目前已出口至海外100多個(gè)國(guó)家，今年仍會(huì)繼續(xù)增加，未來(lái)還將繼續(xù)擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

另?yè)?jù)安信電新觀察，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模排名前十的組件企業(yè)，2019年上半年訂單均已簽滿，甚至部分企業(yè)已開(kāi)始簽三季度和四季度的訂單且大部分訂單都是來(lái)自海外市場(chǎng)。

訂單飽滿直接催生了行業(yè)新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮。

6月15日晚間，隆基股份公告，公司全資子公司隆基樂(lè)葉光伏科技有限公司與泰州市海陵區(qū)人民政府簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，就公司在泰州投資建設(shè)年產(chǎn)5GW單晶組件項(xiàng)目達(dá)成合作意向，項(xiàng)目公司投資約24億元。隆基股份表示，該項(xiàng)投資有利于提高高效單晶產(chǎn)品的產(chǎn)能保障，搶抓單晶市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提高單晶市場(chǎng)份額。值得一提的是，今年以來(lái)，隆基股份已陸續(xù)拋出多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，涉及資金上百億元。

無(wú)獨(dú)有偶，中環(huán)股份5月30日也出爐擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，公司稱擬投資91.3億元用于中環(huán)協(xié)鑫擬投資建設(shè)可再生能源太陽(yáng)能電池用單晶硅材料產(chǎn)業(yè)化工程五期項(xiàng)目，新增產(chǎn)能25GW，建成后“中環(huán)產(chǎn)業(yè)園”整體產(chǎn)能將達(dá)到55GW以上，成為全球最大的高效太陽(yáng)能用單晶硅生產(chǎn)基地，達(dá)產(chǎn)后年項(xiàng)目平均銷(xiāo)售收入73億元，年平均利潤(rùn)為12億元。

光伏行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)似已悄然蔓延至整個(gè)產(chǎn)業(yè)。據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、保利協(xié)鑫能源、晶科能源、福萊特、航天機(jī)電等公司已悉數(shù)宣布擴(kuò)產(chǎn)。

值得一提的是，光伏行業(yè)過(guò)往發(fā)展歷程中，每一次產(chǎn)能擴(kuò)張，都會(huì)催生出巨頭的崛起。光伏行業(yè)經(jīng)過(guò)沉淀，再次進(jìn)入新一輪景氣周期，晶科等新貴已展露頭角。

深圳一私募人士指出，預(yù)計(jì)在此輪光伏新政倒逼下，整個(gè)光伏行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將顯著提升，中國(guó)光伏企業(yè)在全球的市場(chǎng)領(lǐng)先地位也將得到進(jìn)一步鞏固，而隨著后續(xù)國(guó)內(nèi)、國(guó)際光伏需求提升，行業(yè)成本漸降，中國(guó)光伏行業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展高潮，這期間光伏領(lǐng)域不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。