在香港上市10周年之際，天能動力（00819）已成為中國最賺錢的電池企業。根據2017財年半年業績顯示，公司的營收與利潤不斷刷新著歷史紀錄。鉛酸龍頭地位穩固，鋰電板塊進入爆發期，再生鉛充分享受行業紅利維持高增長態勢，天能動力之所以屢創佳績，完全依靠著穩健的增長。2017年天能動力能否再創新高？答案已經十分清晰。

 

最能賺錢的電池企業

 

報告期內，天能動力實現銷售收入113.62億元，凈利潤4.61億元，分別比去年同期增長24.8%、13.6%，雙雙再創新高峰。其中新能源鋰電池銷售收入4.55億元，同比增長57.5%；資源再生對外銷售收入5.48億元，同比增長34.0%；微型電動汽車電池銷售收入8.60億元，同比增長39.3%；電動自行車及三輪車電池銷售收入71.39億元及20.99億元，同比增長24.6%及28.3%。

 

根據中國化學與物理電源工業協會于2017年7月公布的《2016中國電池行業百強名單》，天能動力位列全國電池行業銷售收入第一名，領走了電池行業“最能賺錢”的頭銜。

 

來自中國自行車工業協會、益普索研究咨詢等機構的數據表明，中國電動車行業整體需求量有增無減：電動自行車領域2016-2025年對動力電池需求年復合增長率為2%，而同期電動三輪車領域對動力電池需求年復合增長率為6%，作為鉛酸動力電池龍頭企業，天能動力鉛酸主業的增長十分穩定。

 

負債率成為本期半年報的另一大亮點，與2016年上半年25.42%的數據相比，天能動力期內凈負債率降至-4.74%，要知道在3年前，這項數字高達96.94%，公司目前現金流充裕。

 

鉛酸電池規模效應即將凸顯

 

作為公司的主營業務，報告期內鉛酸蓄電池實現銷售收入100.98億元，同比增長26.5%，增速喜人。2017年上半年，鉛價不斷上漲，在需求端不減量的情況下，經銷商拿貨動力不斷增強，在尚未涵蓋整體銷售旺季時取得如此增長幅度，充分證明了鉛酸電池當前的不可替代性。

 

期內，公司成功進入工信部“綠色制造系統集成項目”，行業內僅有兩家企業通過，同時還獲工信部評為“國家級質量標桿企業”，真正實現鉛蓄電池的綠色生產、環保節能。技術領域，公司研發推出的衡科技技術，通過六大均衡，使電池內各活性物質能夠發揮最佳反映效果，提高電池壽命。集團稀土硅膠電池、鉛碳電池、真黑金電池、精品電池、衡電池一系列，實現全型號、全功能產品覆蓋。同時，新增了工業電池、儲能電池、啟動啟停電池生產設備，擴大了鉛電池的應用推廣領域。

 

受益于中國社會交通環境改善、居民消費適度升級等多重交叉需求推動，電動自行車、電動三輪車及微型電動汽車成為三四線城鎮及廣大農村地區日常出行的重要交通工具，在校學生、新型業態從業人員成為新的消費群體。根據益普索行業研究報告，2025年電動自行車電池和電動三輪車電池將形成超100億美金市場，微型電動汽車電池將形成90億美金市場。報告期內，集團真黑金電池助力雷丁電動車勇闖萬里長城；電動三輪車電池獨家供應順豐快遞；微型車持續保持市場領導地位。

 

鋰電池板塊發展迅速

 

收入結構調整，是天能動力不斷努力的方向，鋰電板塊的收入占比上升，讓投資人看到了公司的努力。期內，鋰電池銷售收入4.55億元，同比增長57.5%。同期純電動乘用車市場增長26%。

 

2017年2月中國化學與物理電源行業協會發布了《2016年度中國動力(25.73 -0.31%,診股)鋰離子電池20強企業名單》，天能動力的三元材料動力鋰電池銷售量位居中國第四名。公司鋰電池業務成為行業內唯一一家進入“2017制造業與互聯網融合發展試點示范項目”的企業。

 

在這個技術先行的領域，天能動力在研發上始終保持領先地位，目前公司擁有磷酸鐵鋰、鎳鈷錳三元兩種自主專利技術，研發生產磷酸鐵鋰方型、三元18650型電芯、電池管理系統及PACK電池包。期內發布三元軟包型電芯產品，支持大電流充放電，功率更大，比能量達到200Wh/kg以上。

 

客戶端目前奇瑞小螞蟻（eQ1車型）100%配套天能鋰電池PACK。公司已向奇瑞汽車、康迪電動汽車、力帆汽車、眾泰汽車、華晨汽車、華立集團、南京金龍等中國知名新能源汽車企業供貨。產能上在浙江長興新建的3GWh新能源汽車動力（儲能用）鋰電池項目開始分步投產，全部達產后鋰電池總產能達到5.5GWh。

 

資源再生逐步踏入紅利期

 

鉛價不斷上漲成為2017上半年的一大顯著特點，隨著環保政策愈發嚴格，有資質的企業發展空間逐漸增大，行業壁壘逐漸提升，根據工信部《再生鉛行業規范條件》規定，廢鉛蓄電池預處理規模應在10萬噸/年以上，預處理-熔煉項目再生鉛規模應在6萬噸/年以上，能耗及三廢管理更嚴格。目前第三批中央環保督察反饋基本結束，無資質的非法鉛冶煉小企業關停了一批。

 

報告期內，天能動力資源再生領域把握住了環保的趨勢，開展廢舊電池回收業務，有效降低了生產成本、控制了原材料風險，并提供了利潤貢獻，鉛價波動帶來的影響得以緩解。2017年上半年再生鉛對外銷售收入5.48億元，同比增長34.0%。報告期內，華東基地擴產后廢舊電池處理產能達到30萬噸/年，華北基地產能達到10萬噸/年，全部達產后整體處理產能將達40萬噸/年，回收率在99%以上，成為全國最大的回收處理廢舊鉛電池的標桿與示范。

 

目前為止，中國再生鉛占全國用鉛量36%，而發達國家再生鉛消費比例超過80%，未來中國廢鉛蓄電池回收量將接近1000萬噸/年，該行業潛力巨大。

 

開拓儲能領域探索“一帶一路”市場

 

2017年3月，國家能源局印發《關于促進儲能技術與產業發展的指導意見(征求意見稿)》，首次明確了儲能在我國能源產業中的戰略定位，天能動力積極響應國家戰略，主動開拓儲能市場。

 

早在2010年，天能動力已經成立了鉛碳儲能實驗室，并已擁有自主專利?，F階段，公司擁有1500萬KVAh汽車用動力（儲能）電池、3GWh新能源汽車動力（儲能）鋰電池等充裕產能，遍布全國的銷售網絡則可以自主解決后期的替換，資源再生業務能自主解決儲能電池的回收處理。產業鏈較為完整。

 

海外儲能市場當前主要集中在美國、歐盟、澳洲等地區，根據全球能源市場研究機構P&SMarketResearch的研報顯示，2016年全球儲能市場規模約為26.63億美元，2022年全球儲能市場規模將達到261.37億美元，期間年復合增率高達46.3%。

 

公司計劃發展鉛碳電池及鋰電池在電力儲能及戶用儲能上的應用，通過“一帶一路”輻射美洲、歐洲、澳洲、亞太等海外地區，提前做好技術、客戶、產能的準備，迎接市場的爆發增長。