《光伏制造行業規范條件(2018年本)》近日正式發布，在生產規模、工藝技術、資源綜合利用及能耗、環境保護、質量管理等方面，對光伏制造企業提出了全面的要求。業內人士認為，2018年國內光伏市場將繼續保持快速增長態勢，龍頭企業效益將獲得一定支撐，但光伏企業之間的競爭將愈趨激烈，競爭將主要集中于技術與效率。

事件驅動；

行業規范正式發布

工業和信息化部近日披露，為推動我國光伏產業持續健康發展，《光伏制造行業規范條件(2018年本)》正式發布。

《條件》在生產規模、工藝技術、資源綜合利用及能耗、環境保護、質量管理等方面，對光伏制造企業提出了全面的要求。

《條件》明確，嚴格控制新上單純擴大產能的光伏制造項目，引導光伏企業加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。新建和改擴建多晶硅制造項目，最低資本金比例為30%，其他新建和改擴建光伏制造項目，最低資本金比例為20%。

現有光伏制造企業及項目產品則應滿足一系列技術指標要求，其中多晶硅電池和單晶硅電池的最低光電轉換效率分別不低于18%和19.5%；硅基、銅銦鎵硒(CIGS)、碲化鎘(CdTe)及其他薄膜電池組件的最低光電轉換效率分別不低于8%、13%、12%、10%。

新建和改擴建企業及項目產品的技術指標要求則更高：多晶硅電池和單晶硅電池的最低光電轉換效率分別不低于19%和21%；硅基、CIGS、CdTe及其他薄膜電池組件的最低光電轉換效率分別不低于12%、14%、14%、12%。

《條件》還明確，現有光伏制造企業及項目未滿足規范條件要求的，根據產業轉型升級的要求，在國家產業政策的指導下，通過兼并重組、技術改造等方式，盡快達到本規范條件的要求。

行業動態；

光伏市場持續高速增長

近年來，我國光伏制造業持續高速成長。工信部近日發布的2017年我國光伏產業運行情況顯示，2017年產業規模穩步增長：其中我國多晶硅產量24.2萬噸，同比增長24.7%；產業鏈各環節生產規模全球占比均超過50%，繼續保持全球首位。

集邦咨詢新能源研究中心報告稱，中國光伏市場在2017年持續爆發性成長，推升全年度全球光伏市場規模首度突破100GW大關。2018年全球光伏需求將進一步提高，上看106GW，但各區域市場的需求比例將有所改變。中國2017年的光伏并網量為52.83GW，為全球冠軍，美國以12GW居次，印度以9.26GW的并網量取代日本成為全球第三大裝機國。在中國的帶動下，整個亞太地區2017年全球光伏市占率將達72%，為史上最高。

高速增長的同時，風險也在聚集。工信部同時指出，2018年光伏市場供需壓力加大。從供給側來看，各環節新增及技改產能在2018年逐步釋放；從需求側來看，國際國內新增市場規模增速將會放緩。此消彼長將導致2018年我國光伏市場供需失衡，上下游各環節產品價格將進一步下探，企業將會承受較大壓力。

隆基股份在此前一份項目投產公告中預警稱，部分原本面臨市場淘汰的中小企業開始恢復生產，從而導致過剩產能淘汰不到位；另一方面，行業內骨干企業憑借規模優勢，也紛紛擴大產能，落后產能恢復和新增產能將加劇行業內的無序競爭，光伏行業可能再次面臨產能過剩所帶來的市場環境變化風險。

投資機會；

龍頭廠商將享收益紅利

不少光伏企業仍對市場保持樂觀。為加快行業進步，單晶龍頭隆基股份結合自身多年來積累的生產技術和成本控制優勢，擬在未來3年擴建單晶硅片產能，以滿足行業下游用戶日益增長的需求。公告顯示，隆基將穩步擴大單晶硅片產能，在2017年底單晶硅片產能達到15吉瓦基礎上，力爭2018年底達到28吉瓦，2020年底達到45吉瓦。通威股份也宣布，將根據市場需求情況，在未來3年至5年內逐步建成投產共計20吉瓦的高效晶硅電池生產項目。

集邦咨詢表示，規范條件的實施將進一步利好行業龍頭企業，建議關注單多晶龍頭以及分布式光伏龍頭企業隆基股份、中環股份、通威股份和林洋能源等。

中信證券研究員弓永峰表示，受全球光伏行業快速增長帶動，國內多晶硅需求持續旺盛。然而目前我國多晶硅自給率僅60%左右，存在巨大的進口替代空間，企業將迎來發展新機遇，維持行業“強于大市”評級。認為未來3年國內多晶硅仍處于進口替代進程中，國內龍頭廠商將充分發揮低成本優勢，享受超額收益紅利。

推薦重點關注：協鑫能源 (行業龍頭，在新疆打造全球成本最低多晶硅生產基地)、通威股份(電耗持續下降，在樂山和包頭布局5萬噸新增產能)、特變電工(擁有新疆合規自備電站，具備成本優勢)。