11月10日，深圳高速公路集團股份有限公司將完成對南京風電科技有限公司（下稱：南京風電）100%控股，至此，南京風電徹底易主，為期4年之久的中國首例風電整機并購案宣布終結。

搶裝前的“賣身契”

2019年3月，中國風電“搶裝潮”來臨的前夕，國內大部分整機商已經提前嗅到了商機的到來，開始了提前囤積風電裝備、材料等貨物。

南京風電也不例外，為了把握即將到來的機遇，缺乏資金的南京風電及其13名股東與深圳高速公路集團旗下的全資子公司深圳高速環境有限公司簽訂了“賣身”協議。

根據并購協議，深高速以人民幣2.1億元的價格向賣方收購合共30%南京風電股權。并且在收購完成后，南京風電再增資人民幣3億元，以認購南京風電增資后的30%股權。

收購和增資完成后，深圳高速環境有限公司持有南京風電51% （包括收購的30%被攤薄至 21%，以及增資認購的 30%）股權。

2018年，南京風電新增風機訂單量30萬千瓦，排名12位；2020年搶裝年，南京風電新增風機訂單量22萬千瓦，排名第19位。這是南京風電已知的官方統計數據，作為三線品牌，南京風電的風機產品的出貨量并不理想。

4年對賭，失敗告終

南京風電成立于2011年，總部位于江蘇南京，并購前南高齒是其第一大股東。

注資的同時，南京風電及其股東與深高速還存在一項對賭協議，將南京風電未來4年的業績擺上了賭桌。

承諾南京風電在2019年、2020年、2021年和2022年經審計的營業收入分別不低于4.5億元、6 億元、7.6億元和9.5 億元，經審計的凈利潤分別不低于0.56億元、0.7億元、0.88億元和1.06億元。

理想是豐滿的，現實是殘酷的。2019、2020年，風電產業發展高峰階段，南京風電順利達成了業績目標，但隨之而來的風電發展低谷也導致了南京風電2021年、2022年凈利潤1.15億、2.3億元的嚴重虧損。
至此，為期4年的對賭以失敗告終。
根據協議，若南京風電第三次或第四次（即2021年度或2022年度）未能達到目標業績，業績承諾方須同比例按約定的計算方式將部分或全部南京風電的股權無償轉讓給深高速集團作為補償，但以業績承諾方所持南京風電全部股權為限。

2023年11月9日，深圳高速環境有限公司與南京風電多名股東簽訂協議書，完成剩余股權的轉讓，轉讓完成后，深圳高速環境持有南京風電98.04%的股權。

收購，也許只是開始

作為深圳市國資委直管企業，自國家“雙碳目標”提出以來，深高速集團就致力于清潔能源發電業務的開拓和資產收購。

在深高速2021-2025的“十四五”發展戰略規劃中，清潔能源發電被定為核心業務。

通過收購和增資南京風電，深高速集團成功布局風電主機領域，獲得了南京風電已有的設備、技術、運維、風場資源等一系列資源。

在風電開發領域，深高速聯合江蘇金智收購包頭南風100%股權，入局開發領域，包頭南風主營業務為風力發電項目投資，于內蒙古設有5家從事風電項目的投資開發與經營的全資附屬公司。

2021年，深高速直接斥資10.15億元，先后完成了新疆木壘三個風力發電項目（乾智、乾慧及乾新）100%股權收購。與此同時，南京風電也投資2.5億元建設了江西樟樹閣皂山30MW風電場項目。

風電運維領域，深高速全資子公司同國家電投集團福建電力有限公司成立的深圳峰和能源投資有限公司完成對南京安維士51%股權的收購。

截止2023年上半年，深高速投資和經營的風力發電項目累計裝機容量達648MW。上半年風電項目完成上網電量86.86萬兆瓦時。

深高速集團高管曾表示，公司在新能源業務領域戰略目標是打造具有深高速特色的上下游產業鏈一體化清潔能源體系。目前主要聚焦風力發電及風電設備銷售，同時也在深入研究光伏、儲能等業務領域，不排除未來有這方面的投資。

可以看出，在可再生能源業務開拓上，深高速集團從不吝嗇，南京風電的全面收購，納入深高速體系，也許僅僅只是開始。

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