國軒高科，在行業中頗具盛名，畢竟其曾經擁有著國內動力電池一哥的稱謂，雖然現今已逐漸式微，但是彼時的榮耀時常會被提起，依舊會被關注。

1月30日，國軒高科發布業績預告：營收310億元 - 330億元，2022年營收230.5億元，同增34.5%-43.2%；凈利8億元-11億元，同增157% - 253%；扣非凈利0.85億- 1.2億元，同比扭虧為盈。

圖片來源：國軒高科2023年度業績預告

對于業績變動的原因，國軒高科表示，報告期內，受益于新能源行業快速發展，動力和儲能鋰電池市場需求旺盛，公司鋰電池業務高速發展。2023 年度，公司海外業務初顯成效，市場開拓能力進一步提高，儲能業務交付能力進一步提升，實現良好收益；公司供應鏈布局初現端倪，原材料成本價格進一步下降，特別是公司全面引入大眾集團管理體系，促進管理能力提升、產品品質提升，實現內部降本增效。報告期內，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤實現大幅增長，扣除非經常性損益后的凈利潤扭虧為盈。
波動的2023年業績

如果單純從業績預告的數據和內容來看，2023年的國軒高科應該是順風順水的一年，業績的雙升，以及扣非凈利的扭虧為盈，都足以顯示出國軒高科的前進勢頭，但其實并非如此，2023年其業績為波動的一年。

注：全年數據按照業績預告最高點計算

由數據可以發現，在一季度，國軒高科營收為71.77億元，同增83.26%；凈利0.76億元，同增134.78%。兩者都處于較高的水準。半年報數據顯示，營收152.39億元，同增76.42%；凈利2.09億元，同增223.75%。以此對比，二季度較之一季度無論是營收還是凈利都有大幅度提升。同時半年報披露，實現扣非歸母凈利達0.35億元，同比增長120.43%，這也是國軒高科自2020年以來首次實現扭虧為盈。

對于業績的變化，國軒高科表示：相比去年同期，公司一直推行的“國際化”戰略和“做大儲能”戰略初見成效，其中海外業務同比增長296.74%；公司“做大儲能”戰略穩步落地，儲能業務營收41.47億元，同比增長224.33%。

報告期內，國軒高科國內動力電池裝機量6.05GWh，國內排名第五，與此同時儲能業務占比不斷擴大。

至三季度，國軒高科的營收、凈利都仍然呈現著上升的趨勢，但是上升的速度明顯放緩。1-9月，營收217.78億元，同增50.96%；凈利2.92億元，同增94.65%。整體數據相較半年報都有著明顯的下滑。

三季度報顯示：第三季度營收65.4億元、凈利0.83億元，環比分別下滑18.88%和37.6%。此外，雖然在三季度國軒高科動力電池裝機達到了3.96GWh，實現了3.39%的增長，但是其增長幅度遠遠低于行業同比增速的18.89%。

由數據可以發現，四季度國軒高科迎來了業績的強力拉升點，對于其如此強力表現，或者需要年報的披露給予答案。“動力和儲能鋰電池市場需求旺盛+海外市場”或者能給予一定的支持和答案。

海外市場給予業績支持

對于2023年業績的變化，國軒高科強調了“海外業務初顯成效”，相關媒體也曾用“外卷”一詞來形容國軒高科海外市場的開發和拓展，認為海外市場或成為國軒高科的第二成長曲線。

圖片來源：國軒高科半年報

其半年報披露，報告期內，海外銷售占比大幅增加。新增廣汽埃安、合眾哪吒等多個項目定點，進入雷諾-日產-三菱聯盟供應商體系并供貨，成為大眾汽車海外市場定點供應商，后續將面向大眾汽車集團全系列車型供貨。在海外市場，與歐洲電池制造商 InoBat、日本Edison達成戰略合作，共同探索開拓歐洲市場、日本市場。此外，積極推動海外動力電池和配套產業基地建設落地，獲取海外市場份額。

在儲能業務方面，國軒高科先后與ABB、Nextera、Invenergy、Borrego、Edison 等知名國際企業建立合作。

由半年報可以發現，海外地區（含港澳臺）2023年上半年營收為30.62億，占營收比重為20.09%，相較2022年同期的0.77億的8.94%的占比提升明顯。同比增長 296.74%。

在其半年報中，國軒高科強調全球化戰略加速。公開信息顯示，國軒高科在與國內外知名整車企業和儲能解決方案商合作的基礎上，擴大全球生產基地布局，除了印尼、阿根廷、美國等地的原材料基地外，加速在歐美、東南亞、 南美等地區建設新一代動力電池和儲能電池生產線。

并且，其在中國上海、合肥、 日本筑波、新加坡、美國硅谷、美國克利夫蘭等地布局了全球八大研發中心，擁有三大驗證平臺、四大檢測驗證基地，與清華大學、中國科學技術大學、美國斯坦福大學、日本筑波大學、新加坡南洋理工大 學等眾多知名大學、機構建立了良好的合作研發機制。

由此不難發現，國軒高科在加速全球市場開拓的同時，在技術研發方面亦構建起多方合作的機制。

2023年，國軒高科海外市場動作頻頻。

9月，國軒高科德國哥廷根工廠首款電池產品下線。彼時信息披露，該工廠已經接到了大量歐洲訂單，預計當年10月起可實現向歐洲客戶供貨，到2024年年中，工廠實際產能預計可達到5GWh。

美國當地時間9月8日，美國伊利諾伊州政府官網發布聲明宣布，國軒高科將斥資20億美元(約合人民幣146.88億元)在該州坎卡基縣曼特諾新建一座電動汽車鋰電池工廠。預計將生產10GWh鋰離子電池組和40GWh鋰離子電池芯，其中一期工廠計劃2024年投產。10月，國軒高科亦對該消息進行了簡略的披露。

2023年10月25日，其發布公告稱：擬在美國密歇根州建設電池正負極材料項目，計劃總投資額達23.64億美元，并委托公司全資子公司美國國軒與密歇根州政府及其他第三方合作伙伴簽署相關協議。

海通國際研報顯示，美國本地電池供應鏈相對薄弱，具備大規模量產能力和供應鏈控制能力較強的動力電池企業將占據競爭優勢，海外產業鏈一體化布局的國軒高科值得關注。

在2023年10月下旬的投資者問答環節中，國軒高科披露：公司規劃到2025年全球產能達到300GWh，其中國內200GWh，海外100GWh。除美國之外，公司目前已完成德國、印度、越南三大海外基地的戰略布局。

在2023年的媒體開放日中，國軒高科董事長李縝講到：全球市場可以劃分為中國、美洲、歐洲與非洲、東南亞與南亞四個板塊，想要有所作為的話，另外這三個市場是不能丟的。該觀點或者為國軒高科海外頻頻動作做了較好的注腳。

不乏波折和負面

國軒高科在快速發展的同時亦不乏波折和負面，而其中之一恰恰來源于海外擴產。

2023年12月7日，安徽證監局官網發布“關于對國軒高科股份有限公司采取出具警示函并對李縝、潘旺采取監管談話措施的決定”。

圖片來源：中國證監會安徽監管局官網

決定顯示：經查，2023年9月7日，國軒高科股份有限公司與美國伊利諾伊州政府簽署了REV補貼協議。對于該重大交易事項，公司未及時披露，直至2023年10月12日才進行披露，違背了上市公司信息披露的及時性要求。國軒高科董事長李縝直接參與了與美國伊利諾伊州政府簽署協議的相關工作，董事會秘書潘旺作為公司信息披露事務的具體負責人，二人未能按照相關規定履行勤勉盡責義務，對公司相關違規行為負有主要責任。決定對國軒高科采取出具警示函的行政監管措施并記入證券期貨市場誠信檔案。對李縝、潘旺采取監管談話的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

然而恰在12月6日，國軒高科發布公告稱，董事會于近日收到公司副總經理、董事會秘書潘旺的書面辭職報告，但其仍擔任公司副總裁推動公司全球化資本及產業發展。

雖然10月12日，國軒高科對相關事件進行了披露，但是相較于美國伊利諾伊州政府官網上發布的信息則簡略較多。國軒高科在回復媒體時表示上市公司的信息以上市公司的公告為準。

后隨著國軒高科“本次行政監管措施不會影響公司正常的經營管理活動”等內容的公告披露，該事情畫上句號。

同日，國軒高科亦發布了關于調整部分募投項目實施進度的公告。公告稱，結合目前募投項目“年產 20GWh 大眾標準電芯項目”的實際建設情況及市場發展前景，經過謹慎研究，決定將該募投項目在實施主體、投資內容及投資規模均不發生變更的情況下， 對其達到預計可使用狀態的時間從 2023 年 9 月調整至 2024 年 12 月。

此兩條信息的披露，一時將國軒高科的推上了風口浪尖。

一波剛平，一波又起。12月18日，鋰電池原材料供應商永太科技公告披露，起訴國軒高科子公司肥東國軒及其關聯方合肥乾銳違約。涉案金額3.11億。

對此，國軒高科在回復媒體時表示該糾紛屬于合同糾紛，并于2023年11月起訴立案并依法凍結對方賬戶資金，最終結果以法院判決為準。對于為何未對該訴訟進行披露，國軒高科則回復涉案金額尚未達到信披標準。

成稿當日，國軒高科以18.70元/股收盤，增幅0.54%，高開低走，總市值為333.74億元。